Penjelasan Opsi Panggilan Timer

A opsi panggilan pengatur waktu adalah model yang jarang dan jarang digunakan di mana volatilitas ditetapkan, bukan tersirat dalam kontrak opsi. Khas, volatilitas tersirat dari keamanan digunakan untuk menghasilkan harga opsi saat ini. Sulit untuk mengukur volatilitas, Namun, dan ini sering kali dapat mengakibatkan biaya dan risiko tambahan dalam kontrak opsi. Dengan opsi panggilan pengatur waktu, volatilitas pada keamanan adalah tetap, tetapi tingkat jatuh tempo tidak tetap. Hal ini dapat mengurangi beberapa risiko dan biaya.

"Opsi Eksotis"

Perlu dicatat bahwa opsi panggilan pengatur waktu "eksotis, " artinya mereka tidak sering digunakan. Metode opsi tradisional lebih umum dan jauh lebih populer. Mereka menggunakan volatilitas tersirat untuk menetapkan harga saat ini, dan jatuh temponya tetap. Jika Anda sudah familiar dengan kontrak opsi tradisional, Anda perlu memahami fitur unik dari opsi panggilan pengatur waktu sebelum membeli kontrak. Fungsinya sangat berbeda karena volatilitasnya tetap dan tidak berubah karena volatilitas yang direalisasikan versus volatilitas tersirat. Opsi panggilan pengatur waktu adalah produk yang relatif baru, tapi popularitas diperkirakan akan tumbuh. Mereka saat ini populer di kalangan investor institusi seperti hedge fund dan grup ekuitas swasta, yang sering menetapkan standar yang akan digunakan oleh investor umum di masa depan.

Contoh Opsi Panggilan Timer

Investor dalam opsi panggilan pengatur waktu menetapkan perkiraan jatuh tempo berdasarkan perkiraan volatilitas. Jika estimasi volatilitas untuk periode waktu tertentu benar, opsi tersebut akan jatuh tempo pada tanggal estimasi jatuh tempo. Jika volatilitas lebih rendah dari yang diharapkan, opsi panggilan timer akan berakhir lebih lambat dari periode jatuh tempo yang ditentukan. Demikian pula, jika tingkat volatilitas lebih tinggi dari yang diharapkan, opsi panggilan timer bisa jatuh tempo lebih awal.

Manfaat Opsi Panggilan Timer

Manfaat utama dari opsi panggilan timer adalah menghilangkan premi risiko. "Premi risiko" adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan perbedaan antara volatilitas tersirat yang digunakan untuk menetapkan harga opsi dan volatilitas realisasi keamanan dari waktu ke waktu. Jarang sekali keduanya bertemu. Sebagai gantinya, volatilitas tersirat hampir selalu lebih tinggi. Hasilnya adalah pembeli membayar lebih untuk kontrak opsi. Premi ini tidak dapat dipulihkan bahkan jika opsi berhasil dalam jangka panjang.

Risiko Opsi Panggilan Timer

Semua opsi secara inheren lebih berisiko daripada harga keamanan langsung. Risiko ini terjadi karena investor tidak benar-benar membeli aset pada saat dia membeli opsi. Sebagai gantinya, investor hanya membeli kesempatan untuk membeli atau menjual sekuritas jika kondisi tertentu terpenuhi. Dengan opsi panggilan pengatur waktu, meskipun premi risiko berkurang, risiko pembelian tidak berkurang. Hal ini terutama benar karena investor pada dasarnya bertaruh pada volatilitas sekuritas, yang merupakan salah satu fitur yang paling menantang untuk diprediksi. Selama investor memahami risiko yang melekat ini, Namun, membeli opsi panggilan pengatur waktu tidak lebih berisiko daripada membeli kontrak opsi lainnya.