Rasio Put-Panggilan

Apa itu Rasio Put-Panggilan?

Rasio put-call adalah pengukuran yang banyak digunakan oleh investor untuk mengukur suasana pasar secara keseluruhan.

Opsi "put" atau put adalah hak untuk menjual aset pada harga yang telah ditentukan. Sebuah "call" atau call option adalah hak untuk membeli aset pada harga yang telah ditentukan.

Jika pedagang membeli lebih banyak put daripada call, itu menandakan kenaikan sentimen bearish. Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada panggilan, itu menunjukkan bahwa mereka melihat pasar bullish di depan.

Memahami Rasio Put-Panggilan

Rasio put-call dihitung dengan membagi jumlah opsi put yang diperdagangkan dengan jumlah opsi panggilan yang diperdagangkan.

Takeaways Kunci

• Opsi put memberi pedagang hak untuk menjual aset pada harga yang telah ditentukan.
• Opsi panggilan adalah hak untuk membeli aset pada harga yang telah ditentukan.
• Jika pedagang membeli lebih banyak put daripada call, itu menandakan kenaikan sentimen bearish.
• Jika mereka membeli lebih banyak panggilan daripada panggilan, hati-hati untuk pasar bull di depan.

Rasio put-call 1 menunjukkan bahwa jumlah pembeli panggilan sama dengan jumlah pembeli untuk penempatan. Namun, rasio 1 bukanlah titik awal yang akurat untuk mengukur sentimen di pasar karena biasanya ada lebih banyak investor yang membeli call daripada membeli put. Jadi, rasio put-call rata-rata 0,7 untuk ekuitas dianggap sebagai dasar yang baik untuk mengevaluasi sentimen.

Secara umum:

• Rasio put-call yang meningkat, atau rasio lebih besar dari 0,7 atau melebihi 1, berarti bahwa pedagang ekuitas membeli lebih banyak put daripada call. Ini menunjukkan bahwa sentimen bearish sedang dibangun di pasar. Investor berspekulasi bahwa pasar akan bergerak lebih rendah atau melakukan lindung nilai portofolio mereka jika terjadi aksi jual.
• Rasio put-call yang turun, atau di bawah .7 dan mendekati .5, dianggap sebagai indikator bullish. Ini berarti lebih banyak panggilan yang dibeli versus penempatan.

Rasio put-call dapat menjadi indikator bagaimana pasar melihat peristiwa atau pendapatan baru-baru ini. Rasio di kedua ekstrem menunjukkan sentimen yang terlalu bearish atau terlalu bullish.

Data yang digunakan untuk menghitung rasio put-call tersedia melalui berbagai sumber, tetapi sebagian besar pedagang menggunakan informasi yang ditemukan di situs web Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Pertimbangan Khusus

Rasio put-call membantu investor mengukur sentimen pasar sebelum pasar berubah. Namun, penting untuk melihat permintaan untuk pembilang (penempatan) dan penyebut (panggilan).

Jumlah opsi panggilan ditemukan dalam penyebut rasio. Itu berarti pengurangan jumlah panggilan yang diperdagangkan akan meningkatkan nilai rasio. Ini penting karena lebih sedikit panggilan yang dibeli dapat mendorong rasio lebih tinggi tanpa peningkatan jumlah put yang dibeli. Dengan kata lain, kita tidak perlu melihat banyak put dibeli agar rasionya naik.

Saat pedagang bullish duduk di sela-sela, hasilnya secara default adalah bahwa ada lebih banyak pedagang bearish di pasar. Itu tidak berarti pasar sedang bearish, melainkan pedagang bullish berada dalam mode menunggu dan melihat sampai acara mendatang terjadi seperti pemilihan, pertemuan Fed, atau rilis data ekonomi.

.7

Rasio put-call rata-rata untuk ekuitas yang dianggap sebagai dasar yang baik untuk mengevaluasi sentimen.

Sangat membantu untuk melihat rasio put-call untuk melihat bagaimana pasar melihat peristiwa atau pendapatan baru-baru ini. Ketika rasio berada pada tingkat ekstrim, itu mungkin menunjukkan sentimen yang terlalu bearish atau terlalu bullish.

Untuk alasan ini, beberapa investor menggunakan rasio put-call sebagai indikator kontrarian.

Indikator Kontrarian

Investor kontrarian menggunakan rasio put-call untuk membantu mereka menentukan kapan pelaku pasar menjadi terlalu bullish atau terlalu bearish.

Rasio put-call yang sangat tinggi berarti pasar sangat bearish. Untuk seorang pelawan, itu bisa menjadi sinyal bullish yang mengindikasikan pasar terlalu bearish dan akan berbalik arah. Rasio yang tinggi bisa menjadi tanda peluang membeli bagi pelawan.

Rasio yang sangat rendah berarti pasar sangat bullish. Seorang pelawan mungkin menyimpulkan bahwa pasar terlalu bullish dan akan mundur.

Tidak ada rasio tunggal yang secara pasti dapat menunjukkan bahwa pasar berada di puncak atau bawahnya. Bahkan tingkat rasio put-call yang dianggap ekstrim tidak diatur dalam batu dan bervariasi selama bertahun-tahun.

Khas, investor membandingkan tingkat rasio saat ini dengan rata-rata selama beberapa periode waktu untuk mengukur apakah sentimen telah berubah baru-baru ini. Jika rasio put-call berfluktuasi dalam kisaran ketat dan tiba-tiba naik lebih tinggi, pedagang mungkin melihat ini sebagai peningkatan tiba-tiba dalam sentimen bearish dan membuat langkah mereka sesuai.