Pagar Bergulir

Apa itu Lindung Nilai Bergulir?

Lindung nilai bergulir adalah strategi untuk mengurangi risiko yang melibatkan perolehan opsi baru yang diperdagangkan di bursa dan kontrak berjangka untuk menggantikan posisi yang kedaluwarsa. Dalam rolling hedge, investor mendapatkan kontrak baru dengan tanggal jatuh tempo baru dan persyaratan yang sama atau serupa. Investor mengambil posisi lindung nilai bergulir ketika kontrak berakhir. Proses rollover akan bervariasi menurut jenis produk derivatif yang diinvestasikan oleh investor.

MERUSAK Rolling Hedge

Lindung nilai bergulir membutuhkan posisi lindung nilai untuk berada di tempatnya sebelum pembaruan dapat terjadi. Posisi lindung nilai bergulir sering digunakan dalam portofolio investasi alternatif yang mengintegrasikan opsi dan masa depan ke dalam strategi investasi mereka. Opsi dan futures dapat digunakan untuk mengurangi risiko volatilitas harga yang signifikan dan berpotensi mendapat untung dari spekulasi.

Kontrak Lindung Nilai

Kontrak lindung nilai membutuhkan uji tuntas yang lebih besar daripada investasi standar. Produk lindung nilai tidak dapat ditransaksikan melalui semua platform perdagangan standar dan lembaga kliring. Karena itu, investor harus mengidentifikasi jenis instrumen tertentu yang sesuai dengan tujuan investasi mereka dan mengidentifikasi platform perdagangan tempat produk lindung nilai dapat diperdagangkan. Opsi perdagangan dan berjangka biasanya memerlukan akun atau unit perdagangan yang ditunjuk dengan parameter dan persyaratan margin tertentu.

Perpanjangan Kontrak

Setelah posisi lindung nilai telah ditetapkan oleh investor, memperbaruinya pada dasarnya adalah proses yang sederhana. Investasi dalam produk lindung nilai sering digunakan oleh profesional investasi tingkat lanjut karena biaya dan risiko tambahan yang terkait dengan lindung nilai. Seorang investor membeli opsi atau kontrak berjangka pada harga tertentu dan mungkin juga dikenakan biaya perdagangan. Produk lindung nilai juga memiliki persyaratan margin. Persyaratan margin mengharuskan investor untuk menyetorkan agunan untuk sebagian dari investasi yang mereka rencanakan untuk dilakukan pada tanggal jatuh tempo yang ditentukan. Persentase margin bervariasi dan investor harus menjaga tingkat jaminan berdasarkan perubahan nilai investasi.

Dalam lindung nilai bergulir investor berusaha untuk menjaga posisi lindung nilai untuk portofolio mereka. Dalam beberapa kasus, seorang investor harus menutup posisi lindung nilai (juga disebut "de-hedging") atau menyelesaikan posisi agunan pada saat berakhirnya untuk menggulung lindung nilai dengan posisi baru. Dalam banyak kasus, kontrak akan memiliki pembaruan otomatis yang memungkinkan posisi agunan terus dipertahankan.

Lindung nilai bergulir memungkinkan investor untuk mempertahankan posisi lindung nilai mereka dengan tanggal jatuh tempo baru jika kontrak mereka tidak dilaksanakan. Sejumlah faktor mungkin penting untuk uji tuntas saat lindung nilai digulirkan. Beberapa pedagang mungkin berusaha mengidentifikasi peluang arbitrase yang mungkin terjadi di sekitar tanggal kedaluwarsa kontrak. Jika rolling hedge memerlukan pembaruan manual, posisi agunan investor dapat menjadi pertimbangan. Kontrak derivatif dengan rollover otomatis sering kali melihat lebih sedikit volatilitas harga pada saat kedaluwarsa. Kontrak dengan perpanjangan otomatis juga menyediakan manajemen agunan yang disederhanakan dan pemeliharaan margin. Dalam beberapa kasus, seorang investor mungkin ingin menggunakan opsi pada saat kedaluwarsa dan masuk ke dalam kontrak baru untuk menjaga posisi yang mendasarinya dilindung nilai untuk masa depan.

Untuk contoh dan detail lebih lanjut tentang rolling hedges untuk kontrak e-mini, lihat juga:E-Mini.