Prospek dan Keterlambatan

Apa itu Lead dan Lag?

Leads and lags dalam bisnis internasional paling sering mengacu pada perubahan pembayaran atau penerimaan normal dalam transaksi valuta asing berdasarkan perubahan nilai tukar yang diharapkan.

Takeaways Kunci

• Leads and lags mengacu pada waktu pembayaran pada perjanjian internasional untuk mengambil keuntungan dari perubahan nilai tukar.
• Entitas yang memiliki kendali atas pembayaran mungkin merasa menguntungkan untuk menunda atau mempercepat pembayaran berdasarkan perubahan mata uang yang diantisipasi.
• Tidak semua peristiwa kurs mata uang dan diramalkan secara memadai, tapi yang bisa biasanya terkait dengan peristiwa politik.

Memahami Prospek dan Keterlambatan

Ketika perusahaan atau entitas pemerintah memiliki kemampuan untuk mengontrol jadwal pembayaran yang diterima atau dilakukan, maka organisasi tersebut dapat memilih untuk membayar lebih awal atau menunda pembayaran lebih lambat dari yang dijadwalkan.

Perubahan ini akan dilakukan untuk mengantisipasi keuntungan dari perubahan nilai tukar mata uang. Dinamika ini berlaku baik untuk transaksi kecil maupun besar. Jika sebuah perusahaan di satu negara akan mengakuisisi aset perusahaan di negara lain, dan mata uang negara perusahaan target diperkirakan akan menurun nilainya relatif terhadap negara perusahaan pengakuisisi, maka menunda pembelian akan menjadi kepentingan perusahaan yang mengakuisisi.

Penguatan mata uang yang dibayarkan akan menyebabkan penurunan pembayaran untuk entitas yang bersangkutan, sementara melemahnya mata uang akan menyebabkan peningkatan biaya semakin lama pembayaran tertunda. Karena itu merupakan strategi waktu, memimpin dan tertinggal menyiratkan risiko. Kurangnya pelaksanaan yang tepat dapat mengakibatkan hasil yang tidak menguntungkan.

Ketika sebuah bisnis memiliki transaksi valuta asing yang diharapkan sebagai hasil dari kesepakatan, mungkin perlu membeli atau menjual mata uang tertentu. Jika perusahaan yakin mata uang dapat bergerak ke arah tertentu, mereka dapat memilih untuk mempercepat transaksi atau menundanya untuk mengambil keuntungan dari hasil potensial. Pergerakan harga normal dari penawaran dan permintaan antar negara bisa sangat sulit untuk diramalkan, tetapi peristiwa politik tertentu mungkin memiliki garis waktu yang diketahui dan dapat lebih mudah diantisipasi (pertimbangkan pemungutan suara Brexit Inggris sebagai contoh).

Mempercepat transaksi dikenal sebagai "terdepan" sementara memperlambatnya dikenal sebagai "tertinggal". Sebagai contoh, jika perusahaan A.S. telah setuju untuk membeli aset Kanada maka perusahaan tersebut perlu membeli dolar Kanada dan menjual dolar A.S. untuk menyelesaikan transaksi.

Jika perusahaan yakin dolar Kanada akan menguat terhadap dolar AS, mereka akan mempercepat transaksi (lead) sebelum harga aset meningkat dalam dolar AS. Sebaliknya, jika perusahaan yakin dolar Kanada akan melemah, mereka akan menunda pembayaran (lag) dengan harapan aset menjadi lebih murah dalam dolar AS.

Risiko Prospek dan Keterlambatan

Ada risiko dengan memimpin dan tertinggal karena pergerakan mata uang mungkin tidak berjalan seperti yang diharapkan. Sebagai contoh, jika perusahaan yang membeli aset Kanada memilih untuk menunda pembayaran karena yakin dolar Kanada akan melemah dan, sebelum melakukan pembayaran, Bank of Canada (BoC) tiba-tiba menaikkan suku bunga maka dolar Kanada akan menguat membuat keputusan mereka untuk menunda merugikan. Untuk alasan ini, beberapa perusahaan akan memilih untuk melakukan sebagian pembayaran pada saat kesepakatan dan menunggu untuk membayar sisanya.