Bubuk kering akan menyala pada tahun 2021 karena pembeli memanfaatkan valuasi yang jatuh dan aset yang tertekan

Rekor tingkat bubuk kering kemungkinan besar akan menghasilkan aktivitas akuisisi yang meningkat pada tahun 2021, terutama berkaitan dengan aset dan bisnis yang tertekan yang terkena dampak negatif dari kemerosotan ekonomi pada tahun 2020. Pakar dana di Intertrust Group percaya valuasi untuk banyak bisnis di sejumlah sektor telah jatuh setelah pandemi, ke tingkat yang mewakili peluang yang sangat menarik untuk modal swasta.

Ritesh Rathi, Kepala Solusi Dana, EMEA, di Grup Intertrust, mengatakan:“Melihat ruang modal swasta, aset tertekan mewakili peluang pasar yang signifikan bagi investor dengan posisi yang baik. Ada harapan bahwa ini akan terjadi di awal tahun 2020, didorong oleh penilaian yang lemah, tapi itu tidak terjadi. Dengan demikian, panggung ditetapkan untuk pasar yang sangat kuat pada tahun 2021. Intertrust Group mengharapkan lonjakan besar dalam volume transaksi.”

“Ada banyak bubuk kering di sekitar – jumlah rekor – sehingga peluang dalam konteks aset yang tertekan sangat besar. Penilaian akan menjadi kunci, dan kami memperkirakan valuasi dalam banyak kasus akan terus turun ke level yang lebih menarik pada tahun 2021.”

Edwin Chan, Direktur, Pengembangan Bisnis, EMEA, untuk divisi dana Intertrust Group, menambahkan:“Volume material ritel dan perhotelan dan aset sektor terkait berada di bawah tekanan yang signifikan dan membutuhkan restrukturisasi. Ini jelas akan menjadi fokus utama pada tahun 2021. Selain itu, banyak dari perusahaan ini dimiliki oleh perusahaan ekuitas swasta (PE) serta dimanfaatkan oleh manajer kredit swasta (PC), dan mereka akan mengelola atau merestrukturisasi aset, atau menjual ke perusahaan PE lainnya.”

“Sebagai bagian dari proses ini, satu tren penting yang kami lihat adalah sejumlah manajer – dan kami berharap angka ini tumbuh – yang menjual aset untuk diri mereka sendiri, misalnya Dana II menjual aset tertekan ke Dana III. Investor di Dana III menyadari hal ini dan seringkali merupakan kepentingan terbaik mereka untuk memperpanjang periode investasi sebelum benar-benar keluar. Kami melihat banyak hal ini di Q4 2020 dan ini akan menjadi lebih umum di tahun 2021.”

Pergeseran menuju outsourcing

Salah satu temuan dari Global Private Equity Outlook 2020 Intertrust Group, diterbitkan pada bulan Juni tahun ini, adalah bahwa hampir semua responden survei – 92% – mengatakan akan ada peningkatan transaksi dana tertekan selama 12 bulan ke depan. Juga, 40% mengatakan mereka melihat iklim penggalangan dana untuk peluang tertekan "secara signifikan" meningkat; 43% lebih lanjut melihatnya sedikit meningkat (total 83%).

Mr Rathi berkomentar:“Ketika dana terlihat untuk mewujudkan peluang yang tertekan, kami melihat argumen yang sangat kuat untuk outsourcing. Risiko dan ketidakpastian masih merupakan faktor material – pandemi belum hilang dan dampaknya masih dirasakan – sehingga perusahaan akan, kami percaya, melihat ke mitra outsourcing daripada berinvestasi dalam staf tambahan atau teknologi mahal.”

Jonatan Putih, Direktur Komersial – Dana di Intertrust Group, menyimpulkan:“Efisiensi operasional dan pengiriman data yang dapat disesuaikan telah mempercepat agenda sepanjang tahun 2020, dan kami melihat tren yang kuat bagi manajer untuk bermitra dengan spesialis outsourcing yang dapat memenuhi persyaratan ini. Ini memungkinkan mereka untuk fokus pada manajemen aset dan mewujudkan peluang pasar.”