Kompleksitas modal swasta yang tumbuh akan semakin cepat setelah pandemi

Investasi ekuitas swasta memiliki, secara historis, didorong oleh modal manusia. Pengetahuan dan keahlian ditambah jaringan kontak yang luas telah menjadi persyaratan penting untuk mendapatkan dan melaksanakan kesepakatan.

Tetapi industri ini berubah dengan cepat dan akan lepas landas ketika dunia pulih dari pandemi. Meningkatnya kompleksitas memasuki persamaan. Volume data yang harus ditangani meningkat secara eksponensial, tekanan regulasi tumbuh dan, saat kesepakatan menjadi lebih internasional, daftar aturan dan nuansa pasar yang harus ditangani oleh fund manager semakin meroket. Tantangannya sekarang adalah bagi mitra umum (GP) untuk tetap mengendalikan proses mereka di dunia yang terus berubah.

Pasar yang berkembang

Pasar ekuitas swasta tentu tumbuh. Diperkirakan akan meningkat dari US$4,42 triliun secara global pada tahun 2010 menjadi US$9,11 triliun pada tahun 2025 ¹ . Utang swasta menambah campuran; selama dekade terakhir ini, pembiayaan yang sebelumnya disediakan oleh bank telah terus digantikan oleh utang swasta, beberapa di antaranya telah disediakan melalui dana yang menawarkan pengembalian tinggi dalam lingkungan suku bunga yang sangat rendah.

Ketika sektor modal swasta tumbuh, itu menjadi lebih kompleks karena berbagai alasan.

Pertama, struktur dan sifat transaksi yang dilakukan menjadi lebih canggih. Penyebaran geografis portofolio adalah kontributor utama untuk ini. Ketika dokter semakin mencari peluang lintas batas, mereka semakin sering menghubungi kantor-kantor lokal, untuk mengatasi struktur pajak dan mengelola aset. Jika rekanan terbatas (LP) juga tersebar di berbagai daerah pajak, struktur yang dipesan lebih dahulu dan akun yang dikelola secara terpisah juga harus disiapkan.

Kedua, LP menjadi lebih menuntut. Riset ² kami menugaskan dan menguraikan dalam laporan berjudul CFO modal swasta masa depan:Berkembang di era digital dalam kemitraan dengan Global Custodian, menunjukkan bahwa CFO di dana modal swasta mengharapkan LP mereka membutuhkan pembaruan data dengan frekuensi yang meningkat selama dekade berikutnya. Hampir dua pertiga (64%) responden mengharapkan investor mereka mencari akses ke pembaruan langsung atau harian tentang kinerja portofolio, 57% mengharapkan ini pada keamanan siber, 51% pada lingkungan, tata kelola sosial dan perusahaan dan 50% pada perjanjian tingkat layanan operasional.

CFO harus memenuhi persyaratan mereka sendiri

Tetapi tuntutan LP ini hanyalah beberapa dari banyak kebutuhan yang harus dipenuhi oleh CFO. Mereka juga memiliki persyaratan mereka sendiri, termasuk kebutuhan data, otomatisasi alur kerja, pengelolaan akuntansi dan pelaporan dana dan paling tidak, akses ke uji tuntas yang kuat.

Memiliki akses ke teknologi dan data yang tepat untuk mengatasi hal ini sangatlah penting. Tapi ini adalah kebutuhan yang terus berkembang, terutama jika CFO ingin mengimbangi alat yang digunakan oleh pembuat kesepakatan.

Dunia yang bergerak lebih cepat

Padahal di masa lalu, solusi in-house memiliki masa simpan yang lebih lama – paling tidak karena mereka harus menangani lebih sedikit kompleksitas – kenyataannya sekarang adalah bahwa arena modal swasta menjadi lebih canggih dan bergerak lebih cepat.

Transformasi ini membuat lebih sulit bagi dokter untuk mengimbangi. Mereka dapat menghabiskan banyak waktu, upaya dan biaya untuk memastikan operasi internal mereka menyediakan platform yang mereka butuhkan untuk bersaing, atau mereka dapat bermitra dengan penyedia layanan berkualitas tinggi yang dapat memberikan teknologi canggih dan praktik terbaik industri.

Yang terpenting, opsi ini masih memberikan kontrol kepada GP atas proses, tapi itu menghilangkan gangguan besar, memungkinkan mereka untuk mengarahkan sumber daya manusia mereka pada apa yang terbaik, yaitu mengumpulkan dan menyebarkan modal.

Kompleksitas akan dipercepat

Pandemi Covid-19 telah menghentikan pasar modal swasta selama sekitar satu tahun terakhir, tetapi kami sudah melihat aktivitas kembali dan kami dapat mengharapkan pertumbuhan dua digit selama tiga hingga lima tahun ke depan, melampaui banyak bidang manajemen aset lainnya.

Pertumbuhan ini akan menciptakan banyak peluang bagi pengelola aset modal swasta – tetapi untuk memanfaatkannya, mereka harus mampu mengelola kerumitan yang ditimbulkannya.

¹ Sumber:Masa Depan Alternatif 2025 (Preqin, Nopember 2020)

² Sumber:Global Custodian dalam kemitraan dengan Intertrust Group; sampel global 300+ chief financial officer di private capital fund disurvei antara 20 November 2020 dan 26 Januari 2021