Pendapatan Strategis Penasihat Fidelity Berinvestasi dalam Ekonomi yang Hangat

Martina_L

Pasar obligasi telah membingungkan akhir-akhir ini. Ketika Treasuries berjalan dengan baik, obligasi berisiko tinggi, seperti utang perusahaan, biasanya tertinggal. Tidak tahun ini. Kedua sektor obligasi telah rally baru-baru ini. Pemotongan suku bunga jangka pendek AS mendorong Treasuries (suku bunga dan harga obligasi bergerak terbalik), sementara gejolak rendah dalam ekonomi AS mendorong obligasi korporasi lebih tinggi.

Indeks Obligasi Agregat Bloomberg Barclays AS, yang sarat dengan Treasuries dan utang korporasi berkualitas tinggi, naik 11,5% selama 12 bulan terakhir hingga 31 Oktober. Sayangnya, yang membuat sulit bagi banyak dana obligasi untuk terlihat bagus jika dibandingkan. Pendapatan Strategis Penasihat Fidelity (simbol FSTAX), memberikan pengembalian 8,4%, yang di tahun lain akan dianggap sebagai pertunjukan spanduk.

Dana multisektor, anggota Kiplinger 25, menyeimbangkan sekuritas pemerintah dengan junkier, utang dengan imbal hasil lebih tinggi untuk memberikan aliran pendapatan yang lebih besar daripada indeks Agg. Dana saat ini menghasilkan 3,21%, dibandingkan dengan hasil 2,29% untuk Agg. "Jarang untuk reksa dana dengan imbal hasil di pertengahan tiga untuk menghasilkan pengembalian 8% hingga 9%, " kata Ford O'Neil, siapa, dengan Adam Kramer, membuat panggilan luas di sektor mana dari pasar obligasi untuk ditekankan atau dimainkan. Spesialis di setiap sektor melakukan pengambilan obligasi.

Hari-hari ini, para manajer telah memposisikan dana untuk melakukannya dengan baik dalam ekonomi AS yang sedang tumbuh. O'Neil dan Kramer memulai dengan target 40% aset dalam obligasi imbal hasil tinggi; 25% dalam sekuritas pemerintah AS; 15% masing-masing dalam utang negara maju dan pasar berkembang; dan 5% dalam pinjaman dengan suku bunga mengambang. Kemudian mereka mengubah proporsinya tergantung pada tampilan gambaran besarnya. Saat ini, dana tersebut dimiringkan ke arah utang dengan imbal hasil tinggi (42% aset) dan pinjaman dengan suku bunga mengambang (hampir 9%). “Kalau bisa tumbuh 1,5% sampai 2%, itu kabar baik untuk obligasi yang kita sukai hari ini, " kata O'Neil.

Dana, yang baru saja merayakan hari jadinya yang ke-25 tahun, telah berkembang sedikit dari waktu ke waktu. O'Neil menambahkan sepotong saham ke bagian dana hasil tinggi tujuh tahun lalu untuk mengurangi volatilitas secara keseluruhan. Saham di Air Canada, kepemilikan saham terbesar dana tersebut, telah naik 47% selama enam bulan terakhir.