AMG TimesSquare International Small Cap's Turnaround

Untuk reksa dana saham AMG TimesSquare International Small Cap (simbol TCMIX), tahun lalu dimulai dengan menyalak dan diakhiri dengan Hore. Selama 12 bulan terakhir, anggota The Kiplinger 25 ini, dana murah favorit kami, mengembalikan 15,9%, mengalahkan tolok ukurnya, indeks MSCI EAFE Small Cap, sebesar 3,9 poin persentase.

Saham perusahaan kecil asing meluncur menuju wilayah bear-market pada akhir 2018, ketika kekhawatiran perdagangan dan resesi membuat investor kewalahan dan membuat pasar saham dunia lainnya jatuh. Koreksi “menghantam kami dengan keras, di mana pun, ” kata manajer utama dana, Magnus Larson.

Untuk memastikan kasus kepemilikan saham mereka masih kuat, Larsson dan para analisnya mengelilingi dunia untuk bertemu dengan para eksekutif perusahaan untuk mengetahui apakah ada alasan bisnis yang sah untuk penjualan tersebut. “Jawabannya adalah tidak. Pasar diperdagangkan berdasarkan berita utama daripada fundamental, " dia berkata.

Perubahan cepat terjadi pada tahun 2019, Namun, dan pecundang terbesar dana tersebut menjadi pemenang terbesarnya. Saham di Open House, pembangun rumah terjangkau Jepang, dan Horiba yang berbasis di Jepang, pemimpin dalam instrumen yang mengukur emisi mobil, membukukan kerugian dua digit pada tahun 2018. Namun kedua saham tersebut melonjak 62% dalam 11 bulan pertama tahun 2019. “Kami tidak dapat menebak apa yang akan dilakukan pasar besok, tetapi kami dapat fokus untuk berinvestasi di perusahaan luar biasa yang kami pikir dapat terus berkembang, ” kata Larson.

Larsson dan timnya sebagian besar berfokus pada perusahaan dengan nilai pasar $5 miliar atau kurang di negara-negara asing yang maju. Mereka menyukai perusahaan terbaik di kelasnya dengan keunggulan kompetitif yang berkelanjutan. Sejak diluncurkan pada Januari 2013, dana tersebut telah kembali 9,4% disetahunkan, yang mengalahkan pengembalian 8,6% dari indeks MSCI EAFE Small Cap. Perusahaan konsultan Prancis Altran dan perusahaan media Nordic Entertainment Group termasuk di antara kepemilikan teratas dana tersebut.

Tim sedang berkembang. Comanager Robert Madsen pensiun. Anggota baru Rob Purcell, yang berfokus pada Jepang dan Asia maju, Daniel De Yesus, seorang spesialis Amerika Latin, dan David Oh, seorang pakar Asia yang baru muncul, bergabung dengan analis dari Turki dan Prancis. “Kami berasal dari pasar tempat kami berinvestasi, ” kata Larsson, siapa orang Swedia.