ETF Perawatan Kesehatan Selesai dengan Kuat

Selama 12 bulan terakhir, ETF Invesco S&P 500 Equal Weight Perawatan Kesehatan (simbol RYH) naik 25,3%. Itu tertinggal dari pasar saham AS yang luas, yang diukur dengan indeks 500 saham Standard &Poor, yang naik sebesar 31,5%. Tapi itu adalah hasil yang jauh lebih baik untuk dana kesehatan daripada yang kami harapkan.

Pemilihan presiden yang akan datang telah menjadi sumber kecemasan bagi investor perawatan kesehatan. Sektor ini merupakan magnet bagi isu-isu kebijakan yang panas dan sering mendapat kecaman di tahun-tahun pemilu. Kali ini, retorika tentang rencana kesehatan Medicare-untuk-semua yang disponsori pemerintah dan perselisihan hukum tentang Undang-Undang Perawatan Terjangkau terbukti menjadi pukulan ganda. Selama sembilan bulan pertama tahun 2019, perawatan kesehatan adalah sektor dengan kinerja terburuk di S&P 500, naik hanya 5,6%. (Bahkan saham energi yang terkepung bernasib lebih baik.) S&P 500 naik 20,6% dalam rentang yang sama.

Hal-hal berbalik, Namun, setelah Senator Elizabeth Warren meluncurkan rencana perawatan kesehatan senilai $20,5 triliun pada bulan November yang “lebih moderat dari yang diperkirakan pasar, ” kata John Frank, seorang ahli strategi ekuitas di Investo. Pendeknya, Warren mengatakan dia akan mengenakan pajak pada bisnis dan orang kaya untuk membayar rencana tersebut, tapi bukan kelas menengah.

Saham perawatan kesehatan rally di tengah berita, dan selama tiga bulan terakhir tahun ini, sektor berkinerja terburuk tiba-tiba menjadi salah satu yang terbaik di S&P 500, dengan kenaikan 14,4%—tepat di belakang sektor teknologi informasi. Saham di UnitedHealth Group (UNH), contohnya, melonjak 36% pada kuartal terakhir 2019; saham perusahaan asuransi Centene (CNC) melonjak 45%; Humana (HUM) naik 44%. Ketiganya adalah kepemilikan di ETF perawatan kesehatan Invesco.

Pendekatan yang seimbang. Seperti namanya, reksa dana 61 saham dalam portofolio mendapatkan bobot yang sama sekitar 1,6% dari aset dana tersebut. Proses buffer dana dalam dua cara, kata Frank. Pertama, risiko didistribusikan secara merata. Pertimbangkan:Dalam dana indeks perawatan kesehatan S&P 500 tertimbang nilai pasar, 10 kepemilikan teratas akan menghasilkan lebih dari setengah aset dana tersebut. Sebaliknya, di Invesco S&P 500 Equal Weight Health Care, 10 saham teratas hanya menyumbang 17% dari aset dana tersebut.

Manfaat kedua berasal dari keseimbangan triwulanan portofolio, yang menurut Frank menerapkan buy-low, disiplin jual-tinggi. Musim panas terakhir, saham di Align Technology (ALGN), yang membuat baki gigi Invisalign yang cepat menjadi perawatan ortodontik pilihan, turun 37% setelah panduan kuartal ketiga yang mengecewakan, antara masalah lainnya. Saham tergelincir dari bobot 1,6% dalam dana menjadi tepat di bawah 1,0%. Ketika penyeimbangan kembali September terjadi, dana dimuat di Align, yang diperdagangkan dengan harga sekitar $180 per saham, untuk membawa bobot saham kembali ke par. Itu adalah waktu yang tepat:Pada akhir Desember, saham diperdagangkan mendekati $280.