Hedge Fund vs. Private Equity Fund:Apa Bedanya?

Hedge Fund vs. Private Equity Fund:Tinjauan

Meskipun profil investor mereka sering serupa, ada perbedaan yang signifikan antara tujuan dan jenis investasi yang dicari oleh dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta.

Baik dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta menarik bagi individu dengan kekayaan bersih tinggi (banyak yang membutuhkan investasi minimum $250, 000 atau lebih), secara tradisional terstruktur sebagai kemitraan terbatas, dan melibatkan pembayaran biaya manajemen dasar kepada mitra pengelola ditambah persentase keuntungan.

Takeaways Kunci

• Hedge fund dan dana ekuitas swasta menarik terutama bagi individu dengan kekayaan bersih yang tinggi.
• Kedua jenis dana tersebut melibatkan pembayaran biaya dasar mitra pengelola serta persentase keuntungan.
• Hedge fund adalah investasi alternatif yang menggunakan uang gabungan dan berbagai taktik untuk mendapatkan pengembalian bagi investor mereka.
• Dana ekuitas swasta berinvestasi langsung di perusahaan, dengan membeli perusahaan swasta atau membeli saham pengendali di perusahaan publik.

Pengelola investasi global

Hedge fund adalah investasi alternatif yang menggunakan dana gabungan dan menggunakan berbagai strategi untuk mendapatkan pengembalian bagi investor mereka. Tujuan dari hedge fund adalah untuk memberikan pengembalian investasi setinggi mungkin secepat mungkin. Untuk mencapai tujuan ini, investasi hedge fund terutama dalam aset yang sangat likuid, memungkinkan dana untuk mengambil keuntungan dengan cepat pada satu investasi dan kemudian mengalihkan dana ke investasi lain yang lebih menjanjikan. Hedge fund cenderung menggunakan leverage, atau uang pinjaman, untuk meningkatkan pengembalian mereka. Tetapi strategi seperti itu berisiko—perusahaan dengan leverage tinggi terpukul keras selama krisis keuangan 2008.

Hedge fund berinvestasi di hampir semua hal—saham individual (termasuk short selling dan opsi), obligasi, komoditas berjangka, mata uang, arbitrase, derivatif—apa pun yang dilihat manajer dana sebagai menawarkan potensi pengembalian tinggi dalam waktu singkat. Fokus dana lindung nilai adalah pada keuntungan jangka pendek maksimum.

Dana lindung nilai jarang dapat diakses oleh sebagian besar investor; sebagai gantinya, hedge fund diarahkan untuk investor terakreditasi, karena mereka membutuhkan lebih sedikit peraturan SEC daripada dana lainnya. Investor terakreditasi adalah orang atau badan usaha yang diizinkan untuk melakukan transaksi sekuritas yang mungkin tidak terdaftar pada otoritas keuangan. Hedge fund juga terkenal kurang diatur dibandingkan reksa dana dan sarana investasi lainnya.

Dari segi biaya, hedge fund lebih mahal untuk diinvestasikan daripada reksa dana atau sarana investasi lainnya. Alih-alih membebankan rasio biaya saja, hedge fund membebankan rasio biaya dan biaya kinerja.

Dana Ekuitas Swasta

Dana ekuitas swasta lebih mirip dengan perusahaan modal ventura karena mereka berinvestasi langsung di perusahaan, terutama dengan membeli perusahaan swasta, meskipun mereka kadang-kadang berusaha untuk memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan publik melalui pembelian saham. Mereka sering menggunakan leveraged buyout untuk mengakuisisi perusahaan yang mengalami kesulitan keuangan.

Tidak seperti dana lindung nilai yang berfokus pada keuntungan jangka pendek, dana ekuitas swasta difokuskan pada potensi jangka panjang dari portofolio perusahaan yang mereka minati atau dapatkan.

Begitu mereka memperoleh atau mengendalikan kepentingan di sebuah perusahaan, dana ekuitas swasta ingin meningkatkan perusahaan melalui perubahan manajemen, merampingkan operasi, atau ekspansi, dengan tujuan akhir menjual perusahaan untuk mendapatkan keuntungan, baik secara pribadi atau melalui penawaran umum perdana di pasar saham.

Untuk mencapai tujuan mereka, dana ekuitas swasta biasanya memiliki, selain pengelola dana, sekelompok ahli perusahaan yang dapat ditugaskan untuk mengelola perusahaan yang diakuisisi. Sifat investasi mereka membutuhkan fokus jangka panjang mereka, mencari keuntungan dari investasi untuk jatuh tempo dalam beberapa tahun daripada memiliki fokus keuntungan jangka pendek dari dana lindung nilai.

Perbedaan Kunci

1. Cakrawala Waktu: Karena dana lindung nilai difokuskan pada aset likuid, investor biasanya dapat mencairkan investasi mereka dalam dana tersebut kapan saja. Sebaliknya, fokus jangka panjang dana ekuitas swasta biasanya menentukan persyaratan bahwa investor melakukan dana mereka untuk jangka waktu minimum, biasanya setidaknya tiga sampai lima tahun, dan sering dari tujuh sampai 10 tahun.

2. Risiko Investasi: Ada juga perbedaan substansial dalam tingkat risiko antara dana lindung nilai dan dana ekuitas swasta. Sementara keduanya mempraktikkan manajemen risiko dengan menggabungkan investasi berisiko tinggi dengan investasi yang lebih aman, fokus dana lindung nilai untuk mencapai keuntungan jangka pendek maksimum tentu melibatkan penerimaan tingkat risiko yang lebih tinggi.

3. Penguncian dan Likuiditas: Baik dana lindung nilai dan ekuitas swasta biasanya membutuhkan saldo besar, di mana saja dari $100, 000 hingga lebih dari satu juta dolar atau lebih per investor. Dana lindung nilai kemudian dapat mengunci dana tersebut untuk jangka waktu beberapa bulan hingga satu tahun, mencegah investor menarik uang mereka sampai waktu itu berlalu. Periode penguncian ini memungkinkan dana untuk mengalokasikan uang tersebut dengan benar ke investasi dalam strategi mereka, yang bisa memakan waktu. Periode penguncian untuk dana ekuitas swasta akan jauh lebih lama, seperti tiga, lima, atau tujuh tahun. Ini karena investasi ekuitas swasta kurang likuid dan membutuhkan waktu bagi perusahaan yang diinvestasikan untuk berbalik.

4. Struktur Investasi: Sebagian besar dana lindung nilai bersifat terbuka, artinya investor dapat terus menambah atau menebus sahamnya di reksa dana setiap saat. Dana ekuitas swasta, di samping itu, bersifat tertutup, artinya uang baru tidak dapat diinvestasikan setelah periode awal berakhir.

Apa Kata Para Ahli?

Wawasan Penasehat

Elizabeth Saghi, CFP®
Perencanaan Keuangan InAlliance, Santa Barbara, CA

Hedge fund adalah dana investasi yang dikelola secara aktif yang mengumpulkan uang dari investor terakreditasi, biasanya mereka dengan toleransi risiko yang lebih tinggi. Hedge fund tidak tunduk pada banyak peraturan yang melindungi investor seperti sekuritas lainnya, sehingga mereka cenderung menggunakan berbagai strategi berisiko tinggi untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi, seperti short selling, derivatif atau strategi arbitrase.

Dana ekuitas swasta juga merupakan dana investasi terkelola yang mengumpulkan uang, tetapi mereka biasanya berinvestasi secara pribadi, perusahaan dan bisnis non-publik. Investor dalam dana ekuitas swasta mirip dengan investor dana lindung nilai karena mereka terakreditasi dan mampu mengambil risiko yang lebih besar, tetapi dana ekuitas swasta cenderung berinvestasi untuk jangka panjang.