Rasio Biaya Manajemen vs. Biaya Manajemen:Apa Bedanya?

Biaya Manajemen vs. Rasio Biaya Manajemen:Gambaran Umum

Reksa dana adalah cara yang bagus untuk berinvestasi di pasar saham dan obligasi tanpa menimbulkan risiko saham tertentu. Sebuah tim profesional investasi mengelola dana ini dan dapat memberikan cara untuk berpartisipasi di pasar dengan cara yang beragam. Memilih reksa dana membutuhkan pertimbangan yang cermat antara tujuan individu yang sesuai dengan tujuan dana tersebut. Pengeluaran reksa dana merupakan komponen penting dalam memutuskan apakah akan berinvestasi dalam reksa dana.

Biaya yang terkait dengan reksa dana termasuk biaya penjualan serta biaya transaksi lainnya, biaya akun, dan biaya dana. Pengeluaran dana meliputi biaya manajemen dan biaya operasional. Investor sering mengacaukan biaya manajemen dengan rasio biaya manajemen (MER). Biaya manajemen sering digunakan sebagai penentu utama ketika membuat keputusan investasi, tetapi MER adalah ukuran yang lebih luas tentang seberapa mahal dana tersebut bagi investor.

Takeaways Kunci

• Biaya manajemen sering digunakan sebagai penentu utama ketika membuat keputusan investasi.
• MER adalah ukuran yang lebih luas tentang seberapa mahal dana tersebut bagi investor.
• Ada beberapa contoh ketika MER mungkin lebih rendah dari biaya manajemen.

Biaya Manajemen

Reksa dana membebankan biaya pengelolaan untuk menutupi biaya operasionalnya, seperti biaya mempekerjakan dan mempertahankan penasihat investasi yang mengelola portofolio investasi dana dan biaya manajemen lainnya yang tidak termasuk dalam kategori pengeluaran lainnya. Biaya manajemen biasanya disebut sebagai biaya pemeliharaan.

Reksa dana menimbulkan banyak biaya operasi yang terkait dengan menjalankan dana selain biaya untuk membeli dan menjual sekuritas dan membayar tim investasi yang membuat keputusan beli/jual. Biaya operasional lainnya ini termasuk pemasaran, hukum, audit, pelayanan pelanggan, peralatan Kantor, dan pengarsipan dan biaya administrasi lainnya. Meskipun biaya ini tidak terlibat langsung dengan pengambilan keputusan investasi, mereka diharuskan untuk memastikan reksa dana dijalankan dengan benar dan sesuai dengan persyaratan Securities and Exchange Commission.

Biaya manajemen mencakup semua biaya langsung yang dikeluarkan dalam mengelola investasi seperti mempekerjakan manajer portofolio dan tim investasi. Biaya mempekerjakan manajer adalah komponen terbesar dari biaya manajemen; itu bisa antara 0,5% dan 1% dari dana kelolaan (AUM). Meskipun jumlah persentase ini tampak kecil, jumlah absolutnya adalah dalam jutaan dolar AS untuk reksa dana dengan AUM $1 miliar. Tergantung pada reputasi manajemen, penasihat investasi yang sangat terampil dapat memerintahkan biaya yang mendorong rasio biaya keseluruhan dana cukup tinggi.

Rasio Beban Manajemen

Terutama, biaya pembelian atau penjualan sekuritas untuk dana tersebut tidak termasuk dalam biaya pengelolaan. Lebih tepatnya, ini adalah biaya transaksi dan dinyatakan sebagai rasio biaya perdagangan dalam prospektus. Bersama, biaya operasional dan biaya manajemen membentuk MER.

Prospektus reksa dana menyediakan data pengeluaran untuk dana tersebut setiap tahun. Biaya manajemen sangat penting untuk dana tersebut karena biaya untuk mempekerjakan dan mempertahankan tim investasi adalah bagian paling mahal dari pengelolaan reksa dana. Karena itu, biaya pengelolaan sering disebut sebagai biaya peninjauan. Namun, melihat MER adalah penentu yang lebih baik tentang bagaimana perusahaan dana mengelola pengeluarannya terkait dengan pengelolaan dana.

Meninjau biaya ini dalam prospektus mungkin tidak selalu mudah, tergantung pada kata-kata apa yang digunakan perusahaan reksa dana. Sebagian besar perusahaan melabeli biaya manajemen apa adanya, tetapi dapat melabeli MER dalam beberapa cara. Berikut adalah beberapa contoh dari prospektus perusahaan reksa dana aktual:

Perusahaan Dana #1

• Biaya Pengelolaan: 0,39%
• Total Biaya Operasional Tahunan: 1.17%
• Investor individu perlu menghitung MER, yang dalam hal ini adalah 1,56%.

Perusahaan Dana #2

• Biaya Pengelolaan: 1.80%
• Pengeluaran Dana yang Ditanggung Secara Tidak Langsung oleh Investor:2,285% (dinyatakan sebagai $22,85 untuk setiap $1, 000 investasi)
• Bahasa yang digunakan untuk menggambarkan MER mungkin tidak seragam dari perusahaan dana ke perusahaan dana, sehingga tinjauan prospektus yang cermat diperlukan.

Dampak pada Pengembalian

Ketika prospektus mengatakan “Pengeluaran dana secara tidak langsung ditanggung oleh investor, ” kata kuncinya adalah “secara tidak langsung”. Sementara investor tidak menerima tagihan tahunan untuk biaya dana, mereka ditagih untuk pengeluaran melalui pengurangan pengembalian yang akan dibayarkan oleh dana tersebut.

Namun, untuk mempermudah peninjauan prospektus, Perusahaan reksa dana wajib menunjukkan kinerja reksa dana setelah dikurangi biaya. Dengan menunjukkan pengembalian setelah dikurangi biaya, perusahaan memberikan kejelasan kepada investor ketika memutuskan apakah akan berinvestasi dalam dana atau dalam menetapkan apa yang menghasilkan dana atau kembali ke investor. Hasil dari, membandingkan antar perusahaan dana disederhanakan, dan pengembaliannya disajikan secara seragam dan nyata (aktual).

Memiliki pemahaman yang jelas tentang biaya yang dibebankan oleh reksa dana merupakan komponen penting untuk membuat keputusan investasi yang tepat. Seringkali biaya manajemen digunakan secara bergantian dengan MER oleh publikasi bisnis dan profesional keuangan, tapi keduanya tidak sama.

MER mencakup banyak biaya, salah satunya adalah biaya manajemen. Hasil dari, MER seringkali bisa lebih tinggi dari biaya manajemen.

Ada beberapa contoh ketika MER mungkin lebih rendah dari biaya manajemen. Keadaan ini jarang terjadi, tetapi mereka terjadi ketika perusahaan reksa dana menyerap beberapa biaya, seperti ketika dana baru dan memiliki sedikit aset. Karena sebagian dari biaya operasi bersifat tetap, ketika dana mulai keluar dan memiliki sedikit aset, biaya tetap ini tinggi. Karena itu, sebuah perusahaan dana akan menyerap beberapa biaya dan menunjukkan MER pada tingkat yang diharapkan ketika lebih banyak aset dikumpulkan ke dalam dana.

Keadaan lain ketika perusahaan dana akan menyerap biaya adalah selama lingkungan suku bunga rendah. Ketika suku bunga rendah, dana pasar uang melihat pengeluaran yang melebihi pengembalian, sehingga dana perusahaan sering menyerap beberapa biaya. Karena mungkin ada kejadian yang tidak biasa dari tahun ke tahun, meninjau rasio biaya manajemen dan biaya manajemen selama beberapa tahun harus memberikan gambaran yang lebih luas tentang biaya khas dana yang secara tidak langsung akan ditanggung oleh investor.