Apa itu ETF Leverage?

A leverage ETF adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang dirancang untuk memberi investor pengembalian yang lebih baik dengan memberi mereka leverage tambahan menggunakan uang pinjaman tambahan. ETF dengan leverage lebih sensitif terhadap perubahan pasar daripada kebanyakan jenis dana yang diperdagangkan di bursa lainnya. Meskipun ini membuatnya lebih menguntungkan daripada ETF lain saat pasar stabil dan membaik, itu juga membuatnya jauh lebih rentan terhadap kerugian di pasar yang bergejolak dan tertekan. Inilah sebabnya mengapa setiap investor harus memutuskan apakah manfaat dari ETF dengan leverage lebih besar daripada risikonya.

Dasar-dasar ETF Leverage

ETF adalah singkatan dari Exchange-Traded Funds, kendaraan investasi yang diperdagangkan di bursa efek dengan cara yang mirip dengan saham. Dana tersebut terdiri dari saham dan obligasi bertema serupa. Meskipun mereka memiliki banyak fitur seperti stok, mereka lebih murah dan dan menempatkan lebih sedikit beban pajak pada investor daripada saham.

Sementara sebagian besar ETF diperdagangkan pada nilai yang sama dengan aset dasar, ETF leverage dirancang untuk diperdagangkan pada nilai yang lebih besar sehingga investor akan mendapatkan pengembalian yang lebih besar. Mereka melakukan ini dengan meminjam lebih banyak uang yang dihasilkan menggunakan teknik rekayasa keuangan seperti swap ekuitas, derivatif dan rebalancing. Idealnya, ETF leverage seharusnya menghasilkan 2-3 kali nilai aslinya, tapi kenyataannya lebih rumit dari itu.

Meminjam dan Memanfaatkan ETF

Pinjaman yang terlibat dalam menghasilkan keuntungan dari ETF leverage ini adalah kekuatan terbesarnya dan kelemahannya yang paling melumpuhkan. Seperti yang disebutkan sebelumnya, ETF dirancang untuk diperdagangkan dengan cara yang mirip dengan saham. Ini berarti bahwa nilainya berubah setiap hari tergantung pada kondisi pasar dan kondisi keuangan entitas perusahaan tempat aset tersebut berada. Ini, pada gilirannya, berarti bahwa untuk terus menghasilkan keuntungan, jumlah uang yang dipinjam harus berubah.

Ini tidak menjadi masalah jika pasar sedang bagus, tetapi jika pasar menghadapi penurunan, nilai dana turun. Manajer investasi harus menjual saham untuk menjaga rasio nilai terhadap keuntungan. Penjualan saham tersebut semakin melemahkan nilai ETF leverage, yang menciptakan kerugian lebih besar daripada apa yang akan dihadapi peminjam dengan ETF lain dalam situasi yang sama. Karena kerugiannya besar, para investor akan memiliki waktu yang lebih sulit untuk menghasilkan keuntungan begitu ekonomi membaik.

Masalah Lain Dengan ETF Leveraged

Selain kerentanannya terhadap pergeseran pasar yang signifikan, ETF leverage datang dengan lebih kecil, tapi kekurangan yang tidak kalah penting. Seseorang tidak dapat meminjam uang tanpa biaya transaksi dan biaya manajemen. Biaya tersebut biasanya dibayarkan dari nilai ETF yang diungkit. Ini berarti bahwa uang yang dipinjam tidak menambah nilai sebanyak yang seharusnya, sehingga investor memperoleh keuntungan kurang dari yang mereka harapkan. Semakin banyak uang yang dipinjam, semakin besar kerugiannya. Tergantung pada nilai aset dasar, ini mungkin tidak terlalu penting, tetapi kerugian akan bertambah selama bertahun-tahun, mengurangi keuntungan jangka panjang. Lebih-lebih lagi, mereka membuat kerugian yang terjadi saat pasar turun jauh lebih akut.

Menimbang pro dan kontra

Akhirnya, terserah kepada masing-masing investor untuk memutuskan apakah potensi manfaat dari ETF Leverage lebih besar daripada risikonya. Jika investor memutuskan untuk berinvestasi di ETF leverage, dia harus melihat sejarah kinerja mereka selama beberapa tahun terakhir dan membandingkannya dengan kondisi pasar. Ini akan memberi investor gambaran tentang keuntungan kerugian seperti apa yang dapat mereka harapkan. Jika ETF leverage yang mereka lihat adalah baru, mereka harus menunggu setidaknya satu tahun dan melihat bagaimana tarifnya di bawah kondisi ekonomi saat ini.