Apakah Angka Kinerja Reksa Dana Dilaporkan Setelah Dikurangi Biaya?

Apakah angka kinerja reksa dana dilaporkan setelah dikurangi biaya? Dengan kata lain, apakah kinerja reksa dana yang dilaporkan dihitung setelah semua biaya dikeluarkan? Jawabannya tergantung pada bagaimana Anda mendefinisikan biaya operasional.

Mari kita lihat metafora sinematik untuk menjernihkan ambiguitas yang tampak ini. Biaya reksa dana serupa dengan biaya pergi ke bioskop lokal Anda. Mari kita asumsikan bahwa harga tiket bioskop adalah $9. Makanan ringan seperti popcorn, minuman ringan, dan permen dapat dengan mudah menambahkan $4 ke total biaya hiburan ini, yang berarti Anda benar-benar mengeluarkan biaya $13 untuk pergi ke bioskop.

Biaya yang Dikenakan Reksa Dana

Situasi serupa berlaku ketika menyangkut total biaya untuk investor reksa dana. Pertama, Anda harus mempertimbangkan total pengembalian dana, yang dihitung dengan mengurangi biaya operasionalnya (manajemen investasi, pencatatan, layanan kustodian, pajak, hukum, akuntansi, dan audit), dinyatakan sebagai rasio biaya, dan biaya pemasaran/distribusi (disebut sebagai biaya 12b-1, jika ada). Pengembalian total adalah angka bersih:pengembalian bersih dikurangi angka-angka lainnya.

Juga dalam campuran adalah biaya transaksi dana – biaya perantara untuk membeli dan menjual sekuritas portofolio dan perbedaan spread antara harga bid dan ask – yang tidak termasuk dalam rasio biaya tetapi tampaknya memenuhi syarat sebagai biaya operasional. Ini bisa menjadi item pengeluaran yang signifikan untuk dana dengan perputaran portofolio yang tinggi. Akhirnya, jika dana Anda memiliki biaya penjualan (beban), biaya itu juga tidak termasuk dalam rasio pengeluarannya.

Wawasan Penasehat

Dan Stewart, CFA®
Hormati Manajemen Aset, Dallas, TX

Ada terlalu banyak biaya rendah, reksa dana tanpa beban yang bisa ditiru, atau setidaknya sangat mirip dengan, memuat dana. Tidak ada alasan untuk membayar beban. Jika Anda berencana menggunakan reksa dana, Pilihlah dengan bijak. Alternatif lain adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Anggap ini sebagai reksa dana hibrida di mana Anda bisa mendapatkan diversifikasi langsung, struktur biaya rendah, dan juga berdagang sepanjang hari.

Ini berbeda dengan reksa dana di mana Anda hanya dapat membeli atau menjual pada akhir hari dengan nilai aset bersih.

Sama seperti reksa dana, Anda harus melakukan riset dan melihat bagaimana dan apa investasi yang mendasarinya di dalam ETF. Jika Anda berinvestasi secara pasif, dana indeks akan bekerja dengan baik. Jika Anda lebih aktif, ETF biasanya merupakan pilihan yang lebih baik.

Mengingat hal di atas, rasio biaya reksa dana sangat mirip dengan harga tiket bioskop dalam contoh kita, sedangkan biaya transaksi dan biaya penjualan setara dengan apa yang dihabiskan penonton bioskop di konter minuman. Jelas sekali, baik harga tiket film maupun rasio pengeluaran tidak mencakup total biaya perjalanan ke bioskop atau investasi reksa dana.

Dalam mempertimbangkan biaya dan pengeluaran, kualitas investasi reksa dana meningkat dengan tidak adanya biaya penjualan dan biaya 12b-1, serta adanya rasio pengeluaran dan perputaran portofolio yang rendah. Perlu dicatat bahwa dana murah mengungguli dana mahal.

Pembaca harus mencatat bahwa karena biaya penebusan untuk penarikan awal dari dana dikendalikan oleh investor, bukan perusahaan dana, mereka tidak memahami diskusi ini.