5 Pertanyaan untuk Ditanyakan Sebelum Mendaftar HELOC

Anda telah membayar cukup untuk hipotek Anda untuk membangun jumlah ekuitas yang solid di rumah Anda. Sekarang Anda ingin memanfaatkannya; mungkin Anda ingin menggunakan uang itu untuk melunasi hutang kartu kredit berbunga tinggi, membantu mendanai pendidikan perguruan tinggi anak, atau melakukan perombakan dapur besar-besaran.

Anda memiliki dua pilihan dalam menggunakan ekuitas itu:pinjaman ekuitas rumah atau jalur kredit ekuitas rumah. Ini adalah dua pilihan yang sangat berbeda, tetapi banyak pemilik rumah lebih menyukai fleksibilitas yang datang dengan jalur kredit ekuitas rumah - lebih dikenal sebagai HELOC - daripada pembayaran sekaligus yang mereka dapatkan dengan pinjaman ekuitas rumah. (Lihat juga:Pinjaman Ekuitas Rumah atau HELOC:Mana yang Tepat untuk Anda?)

Tetapi sebelum Anda mengajukan permohonan HELOC, pastikan Anda menjawab beberapa pertanyaan kunci.

1. Tahukah Anda bagaimana HELOC berbeda?

Ekuitas adalah kunci untuk pinjaman ekuitas rumah dan HELOC. Katakanlah rumah Anda bernilai $250, 000 dan Anda berhutang $180, 000 pada hipotek Anda. Anda memiliki $70, 000 senilai ekuitas.

Pemberi pinjaman Anda mungkin menyetujui Anda untuk pinjaman ekuitas rumah sebesar $50, 000. Anda akan menerima uang itu sekaligus. Anda akan membayarnya kembali setiap bulan, dengan minat, seperti yang Anda lakukan dengan hipotek utama Anda.

HELOC bekerja secara berbeda. Ini bertindak lebih seperti kartu kredit, dengan batas kredit Anda berdasarkan ekuitas rumah Anda. Jika Anda memiliki $70 yang sama, 000 ekuitas di rumah Anda, pemberi pinjaman mungkin menyetujui Anda untuk HELOC sebesar $60, 000.

Alih-alih mendapatkan pembayaran sekaligus, Anda akan mendapatkan $60 itu, 000 dalam bentuk kredit, dan hanya membayar kembali apa yang Anda pinjam. Jika Anda menggunakan $30, 000 untuk merombak dapur, Anda hanya akan membayar kembali $30, 000, dengan minat. Jika Anda menggunakan $60 penuh, 000, Anda harus membayar jumlah itu kembali.

2. Apakah Anda keberatan dengan sedikit ketidakpastian?

Perbedaan lain antara pinjaman ekuitas rumah dan HELOC adalah bahwa yang pertama datang dengan suku bunga tetap, sedangkan jalur kredit biasanya memiliki suku bunga variabel. Ini berarti bahwa tingkat bunga awal Anda biasanya akan lebih rendah daripada yang Anda dapatkan dengan pinjaman ekuitas rumah.

Tapi tingkat awal itu akan berubah selama masa pinjaman Anda. Itu bisa - dan biasanya akan - naik tergantung pada indeks ekonomi apa yang terkait dengan tingkat Anda. Contohnya, jika HELOC Anda terkait dengan suku bunga utama Fed, itu akan menyesuaikan setiap kali Federal Reserve menyesuaikan tingkat ini. Kebanyakan HELOCs menyesuaikan baik secara bulanan atau triwulanan, naik atau turun tergantung pada indeks yang terikat.

Pinjaman ekuitas rumah datang dengan tingkat awal yang lebih tinggi, tetapi tarif ini tetap, artinya mereka tidak akan naik — atau jatuh — seiring waktu.

Apakah Anda baik-baik saja dengan sedikit ketidakpastian dalam hal tarif? Jika begitu, Anda dapat menghemat banyak uang untuk bunga dengan suku bunga awal rendah yang disertakan dengan HELOC. Anda harus mengambil risiko bahwa suku bunga rendah ini suatu hari nanti bisa naik lebih tinggi daripada suku bunga tetap yang mungkin Anda bayar untuk pinjaman ekuitas rumah.

3. Berapa banyak fleksibilitas yang Anda butuhkan?

Pinjaman ekuitas rumah umumnya lebih baik bagi pemilik rumah yang membutuhkan uang tunai untuk acara satu kali, seperti membayar biaya kuliah anak. Tapi HELOCs sering bekerja lebih baik ketika pemilik rumah tidak yakin berapa banyak uang yang mereka perlukan dari waktu ke waktu.

Katakanlah Anda sedang merombak dapur Anda, tetapi Anda tidak yakin persis berapa biaya proyek itu. Anda mengambil $ 40, 000 HELOC. Jika merombak Anda hanya berharga $25, 000, semua yang Anda tarik pada jalur kredit itu adalah $25, 000, dan hanya itu yang harus Anda bayar kembali.

Salah satu keuntungan utama dari HELOCs adalah fleksibilitas ini:Anda hanya perlu meminjam apa yang Anda butuhkan. Dan Anda tidak perlu tahu sebelum mengajukan kredit ini persis berapa jumlahnya.

4. Bisakah Anda membayarnya kembali?

Mengambil HELOC sepertinya cara mudah untuk mendapatkan akses cepat ke jalur kredit baru. Tapi sebelum Anda mengeluarkan HELOC, pastikan bahwa Anda dapat membayar kembali apa yang Anda pinjam.

Berbeda dengan kartu kredit, sebuah HELOC adalah hutang yang dijamin, yang berarti bahwa kreditur Anda dapat mengambil sesuatu dari Anda jika Anda gagal membayar kembali apa yang Anda pinjam. Dalam kasus HELOC, uang yang Anda pinjam dijamin oleh rumah Anda. Jika Anda gagal membayar kembali uang yang Anda pinjam, pemberi pinjaman Anda dapat memulai proses penyitaan terhadap Anda.

5. Apakah Anda membelanjakan uang Anda dengan bijak?

Ada alasan baik dan buruk untuk mengeluarkan HELOC. Membayar hutang kartu kredit berbunga tinggi biasanya merupakan keputusan yang cerdas karena tarif pada HELOC jauh lebih rendah. Tetapi pemilik rumah perlu berhati-hati:Sekali lagi, tidak membayar kembali HELOC dapat mengakibatkan kehilangan rumah. Kreditur tidak bisa membawa pulang Anda jika Anda tidak membayar utang kartu kredit Anda tepat waktu.

Membayar untuk perbaikan rumah besar juga merupakan investasi yang baik … biasanya. Tetapi mengetuk ekuitas Anda mungkin sia-sia jika Anda membuat perbaikan yang tidak akan menambah banyak nilai pada rumah Anda. Umumnya, perbaikan seperti dapur dan kamar mandi yang diperbarui, penambahan kamar tidur utama, dan penggantian dinding dan atap akan menambah nilai rumah Anda. Menambahkan kantor di rumah atau kolam renang di dalam tanah mungkin tidak.

Tapi mungkin Anda tidak berencana menjual rumah Anda, dan Anda hanya ingin menambahkan sesuatu yang akan meningkatkan kenikmatan Anda. Dalam hal itu, menggunakan HELOC untuk perbaikan rumah yang belum tentu menghasilkan hasil besar bisa masuk akal.