Perangkap Dollar-Cost Averaging

Pada artikel sebelumnya, kami belajar tentang apa itu rata-rata biaya dolar. Kami juga belajar tentang beberapa manfaat yang ditawarkan strategi ini. Banyak investor ritel yang sukses memuji strategi ini sebagai faktor terpenting yang berkontribusi pada kesuksesan mereka. Namun, itu tidak berarti bahwa rata-rata biaya dolar tanpa kekurangannya. Dalam artikel ini, kita akan melihat lebih dekat beberapa kritik yang ditujukan terhadap rata-rata biaya dolar selama bertahun-tahun .

• Asumsi Implisit: Filosofi rata-rata biaya dolar bekerja berdasarkan asumsi implisit bahwa pasar dinilai terlalu tinggi sampai sekarang. Oleh karena itu dalam jangka waktu tertentu, pasar akan terus turun, dan kemudian setelah mencapai titik terendah, itu akan bangkit kembali sekali lagi. Ini adalah alasan bahwa investasi terhuyung-huyung. Idenya adalah memiliki lebih banyak uang untuk diinvestasikan jika pasar turun, dan kemudian ketika muncul kembali, biaya akan dirata-ratakan. Dalam banyak kasus, ini tidak terjadi. Ada beberapa contoh di mana pasar terus tumbuh selama periode lima tahun tanpa penurunan. Dalam kasus seperti itu, investor akan lebih baik jika mereka hanya menginvestasikan uang di muka di awal. Rata-rata biaya dolar memberikan pengembalian yang kurang optimal selama periode pertumbuhan tinggi.

• Rumit: Masalah lain dengan rata-rata biaya dolar adalah sistem untuk mengevaluasi kinerja investasi sangat rumit. Seorang investor rata-rata dapat menghitung pengembalian mereka ketika mereka berinvestasi dalam jumlah yang sama. Hal ini karena perhitungan tersebut memerlukan pemahaman dasar aritmatika dan dapat dengan mudah dilakukan. Di samping itu, ketika investasi terhuyung-huyung dilakukan dalam jangka waktu yang lama, perhitungan pengembalian menjadi sulit. Inilah alasan mengapa banyak kritikus berpendapat bahwa investor tidak dapat menemukan pengembalian sebenarnya yang diberikan oleh investasi mereka karena mereka tersesat dalam efek peracikan. Sering kali, tingkat di mana investasi adalah peracikan mungkin tidak terlalu menarik.

• Pengembalian Lebih Rendah: Kritikus dolar-biaya rata-rata berpendapat bahwa orang-orang yang berinvestasi menggunakan rata-rata biaya dolar mendapatkan pengembalian yang lebih rendah. Ini terutama karena para investor ini mulai percaya bahwa cara mereka berinvestasi lebih penting daripada perusahaan yang mereka pilih untuk melakukan investasi. Hal ini tentu tidak benar. Karenanya, jika rata-rata biaya dolar digunakan untuk berinvestasi di perusahaan yang tidak memiliki model bisnis yang kuat, hasil akhirnya kurang optimal. Namun, tidak perlu bagi orang yang berinvestasi menggunakan rata-rata biaya dolar untuk mengambil saham yang buruk. Ini hanya pengamatan yang telah dilakukan dalam banyak kasus.

• Biaya Transaksi Lebih Tinggi: Rata-rata biaya dolar adalah strategi di mana orang membeli sejumlah kecil saham setiap bulan. Juga, investor umumnya disarankan untuk menggunakan layanan reksa dana untuk melakukannya. Hasil akhirnya adalah biaya transaksi lebih tinggi karena investor harus membayar untuk perantara, biaya pemeliharaan tahunan, dan biaya transaksi lainnya yang dibebankan oleh reksa dana. Dalam jangka panjang, biaya transaksi ini dapat mengurangi pendapatan investor.

• Waktu yang Lebih Singkat di Pasar: Masalah lain dengan rata-rata biaya dolar adalah bahwa investor yang menggunakan pendekatan ini menyimpan uang mereka untuk waktu yang lebih singkat di pasar. Hal ini karena jika mereka memiliki lump sum $100, mereka tidak akan langsung menginvestasikannya. Sebagai gantinya, mereka akan memecahnya menjadi bagian-bagian yang lebih kecil. Karenanya, untuk sebagian besar waktu, banyak uang akan tinggal di rekening bank, menunggu untuk diinvestasikan. Banyak kritikus merasa bahwa ini menurunkan keseluruhan pengembalian yang ditawarkan oleh rata-rata biaya dolar. Kenyataannya adalah bahwa pengembalian yang dihasilkan adalah fungsi dari waktu yang dihabiskan untuk uang di pasar. Dalam kasus rata-rata biaya dolar, waktu rata-rata tertimbang untuk uang yang diinvestasikan lebih sedikit.

• Alokasi aset: Menurut para ahli keuangan, seorang investor bisa mendapatkan pengembalian investasi yang optimal jika mereka memilih alokasi aset berdasarkan kebutuhan mereka. Orang yang mampu kehilangan lebih banyak uang harus memilih strategi alokasi aset yang lebih agresif dibandingkan dengan orang yang tidak mampu kehilangan uang. Namun, terlepas dari strategi alokasi aset mana yang dipilih, menjadi sulit untuk diikuti karena metode rata-rata biaya dolar. Metode rata-rata biaya dolar mendorong orang untuk menyimpan sejumlah besar investasi mereka dalam bentuk tunai, yang membuatnya sulit untuk mematuhi strategi. Dalam jangka panjang, ketidakmampuan untuk mematuhi strategi menyebabkan kerugian.

Intinya adalah bahwa rata-rata biaya dolar dapat menyebabkan kinerja investasi menjadi kurang optimal dalam kasus-kasus tertentu. Namun, suboptimal di sini berarti bahwa pengembalian investasi mungkin beberapa poin persentase lebih sedikit. Namun, peluang kehilangan pokok karena salah menentukan waktu pasar berkurang secara signifikan ketika metode rata-rata biaya dolar digunakan.