Dana Abadi

Apa Itu Dana Abadi?

Dana abadi adalah dana investasi yang didirikan oleh yayasan yang melakukan penarikan secara konsisten dari modal yang diinvestasikan. Modal atau uang dalam dana abadi sering digunakan oleh perguruan tinggi, organisasi nirlaba, gereja, dan rumah sakit. Dana abadi biasanya didanai oleh sumbangan yang dapat dikurangkan untuk para donor dan digunakan untuk tujuan tertentu.

Takeaways Kunci

• Dana abadi adalah portofolio investasi di mana uang awal diberikan melalui sumbangan kepada sebuah yayasan.
• Dana abadi akan memiliki investasi, penarikan, dan kebijakan penggunaan yang mengatur cara menjalankannya.
• Beberapa dana abadi universitas di AS memiliki aset lebih dari $30 miliar dengan ratusan juta dibayarkan dalam bentuk beasiswa.

Dana Abadi

Pengertian Dana Abadi

Wakaf keuangan biasanya terstruktur, sehingga jumlah pokok yang diinvestasikan tetap utuh, sementara pendapatan investasi tersedia untuk pendanaan segera untuk digunakan agar perusahaan nirlaba tetap beroperasi secara efisien. Sebagian besar sumbangan besar untuk dana abadi terstruktur, jadi sebagian dari pokok dibebaskan untuk digunakan hanya setelah jangka waktu tertentu. Keterlambatan penggunaan donasi berdampak dalam jangka waktu yang lebih lama. Namun, Keterlambatan penggunaan dana juga mendorong pengelola dana abadi untuk menumbuhkan pendapatan dari dana tersebut untuk memastikan kebutuhan operasional terpenuhi.

Wakaf juga dapat diberikan dengan kegunaan khusus yang dinyatakan oleh pemberi, semakin memperumit pengeluaran. Sebagian besar dana abadi besar dikelola secara profesional oleh manajer investasi yang memiliki tujuan investasi yang jelas dan mengalokasikan uangnya ke berbagai investasi.

Kebijakan Dana Abadi

Sebagian besar dana abadi memiliki tiga komponen berikut, yang mengatur investasi, penarikan, dan penggunaan dana.

Kebijakan Investasi

Kebijakan investasi menjabarkan jenis investasi apa yang boleh dilakukan oleh seorang manajer dan menentukan seberapa agresif manajer tersebut ketika berusaha memenuhi target pengembalian. Banyak dana abadi memiliki kebijakan investasi khusus yang dibangun ke dalam struktur hukumnya sehingga kumpulan uang harus dikelola untuk jangka panjang.

Dana abadi dari universitas yang lebih besar dapat memiliki ratusan, jika tidak atau ribuan, dana yang lebih kecil yang menginvestasikan kumpulan uang di berbagai sekuritas atau kelas aset. Dana tersebut biasanya memiliki tujuan investasi jangka panjang, seperti tingkat pengembalian atau hasil tertentu. Sebagai hasil dari tujuan investasi, alokasi aset (atau jenis investasi dalam dana) dirancang untuk memenuhi pengembalian jangka panjang yang ditetapkan dalam tujuan dana.

Kebijakan Penarikan

Kebijakan penarikan menetapkan jumlah yang diizinkan untuk diambil oleh organisasi atau lembaga dari dana tersebut pada setiap periode atau angsuran. Kebijakan penarikan dapat didasarkan pada kebutuhan organisasi dan jumlah uang dalam dana. Namun, sebagian besar dana abadi memiliki batas penarikan tahunan. Sebagai contoh, dana abadi mungkin membatasi penarikan hingga 5% dari jumlah total dana. Alasan persentase penarikan biasanya sangat rendah adalah karena sebagian besar dana abadi universitas ditetapkan untuk bertahan selamanya, dan maka dari itu, memiliki batas pengeluaran tahunan.

Kebijakan Penggunaan

Kebijakan penggunaan menjelaskan tujuan penggunaan dana dan juga berfungsi untuk memastikan semua dana sesuai dengan tujuan ini dan digunakan secara tepat dan efektif. Banyak wakaf mendukung penelitian, pengajaran, pelayanan publik, beasiswa, dan persekutuan. Sebagian besar uang dalam dana abadi telah dialokasikan untuk program-program tertentu, seperti olahraga atau sekolah studi tertentu. Sebagai contoh, beberapa dana abadi mungkin terbatas pada penggunaan dana untuk program oseanografi atau sekolah bisnis dari sebuah perguruan tinggi atau universitas.

Jenis Dana Abadi

Ada beberapa jenis dana abadi, yang biasanya mengatur bagaimana dan kapan dana dapat dicairkan.

Wakaf Berjangka

Dana abadi berjangka memiliki ketentuan bawaan bahwa sebagian atau seluruh pokok hanya dapat digunakan setelah jangka waktu yang telah ditentukan telah berlalu atau sampai peristiwa tertentu telah terjadi. Istilahnya tergantung keinginan si pendonor.

Terbatas dan Tidak Terbatas

Dana tidak terbatas dapat digunakan dengan cara apa pun yang dipilih penerima. Pendapatan endowmen terbatas mungkin memiliki batasan yang ditetapkan oleh donor untuk melayani tujuan tertentu. Contoh umum adalah beasiswa universitas yang dibatasi untuk siswa yang mengejar karir di bidang tertentu.

Wakaf Semu

Dana kuasi-endowmen dialokasikan oleh dewan pengurus organisasi alih-alih dibatasi oleh donor atau lembaga luar lainnya. Dana abadi ini harus diinvestasikan untuk menghasilkan pendapatan untuk jangka waktu yang lama, periode yang tidak ditentukan.

Contoh Dunia Nyata dari Dana Abadi

Universitas Harvard memiliki dana abadi terbesar di AS dengan $ 40,9 miliar pada tahun fiskal yang berakhir pada 30 Juni, 2019. Namun, Ukuran dana abadi Harvard membuntuti institusi pendidikan lain berdasarkan per siswa, sesuai dengan laporan tahunan sekolah.

Distribusi dari dana abadi memberikan $1,9 miliar atau 35% dari total pendapatan untuk tahun ajaran, dan 9% pendapatan lainnya berasal dari hadiah filantropi saat ini. Hadiah uang tunai untuk dana abadi berjumlah $613 juta pada tahun 2019.

Kinerja &Alokasi Investasi

Pada akhir tahun anggaran 2019, pengembalian tahunan atas dana abadi adalah 6,5%. Ada ribuan dana khusus dalam keseluruhan dana abadi untuk Harvard. Alokasi aset dana tersebut tersebar melalui berbagai jenis investasi, termasuk:

• Ekuitas:26%
• Dana lindung nilai:33%
• Investasi ekuitas swasta:20%
• Real estat:8%
• Obligasi:6%

Tarif dan Batasan Pembayaran

Tingkat pembayaran tahunan dana abadi biasanya dibatasi. Tingkat pembayaran Harvard adalah 5,1% pada 2019, yang mencapai $1,9 miliar.

Penggunaan dana dalam dana abadi dibatasi. Sekitar, 70% dari distribusi tahunan dibatasi untuk departemen tertentu, program, atau tujuan lainnya. Dengan kata lain, dana tersebut perlu dibelanjakan sesuai dengan ketentuan yang ditetapkan oleh para donatur. Hanya 30% dari dana tersebut yang dapat digunakan oleh Harvard untuk pengeluaran fleksibel.

Bantuan keuangan

Di tahun 2019, Harvard membayar $ 193 juta dari dana abadi kepada sarjana untuk beasiswa. Sekitar 54% siswa menerima beasiswa dan pembayaran berdasarkan kebutuhan, rata-rata, $12, 000 per tahun untuk kuliah di Harvard. Dari siswa yang menerima beasiswa, 20% tidak membayar apa pun untuk menghadiri Harvard College.

Dari segi investasi, Dana abadi Harvard secara konsisten menghasilkan pengembalian yang kuat dalam jangka panjang, meskipun pemasukan modal yang terus-menerus dalam bentuk dana abadi baru juga mendorong pertumbuhan total.