Panduan Price-Earning Ratio (P/E):Penjelasan,

Saat Anda melihat saham di direktori keuangan seperti yang disebutkan di atas, Anda juga harus melihat rasio P/E perusahaan ditambah angka-angka yang terdiri dari angka ini, termasuk harga saham dan EPS perusahaan. Anda harus tahu bahwa rasio P/E yang biasanya Anda lihat berasal dari rata-rata 12 bulan (TTM), artinya 12 bulan terakhir EPS yang digunakan dalam perhitungan. Selain itu, ada baiknya mengetahui bahwa rasio P/E perusahaan akan berubah setiap hari karena harga saham perusahaan berfluktuasi sementara EPS biasanya diperbarui setiap tiga bulan ketika perusahaan merilis laporan pendapatan mereka.

Apa yang dimaksud dengan rasio P/E tinggi vs rendah?

Tergantung. Rasio P/E yang lebih rendah berarti bahwa perusahaan menggunakan sumber daya mereka untuk menghasilkan jumlah keuntungan maksimum yang mungkin — yang pada akhirnya menguntungkan investor. Investor selalu mencari perusahaan yang nilainya meningkat karena penggunaan uang pemegang saham dengan cermat. Rasio P/E yang tinggi dapat berarti bahwa harga saham tinggi dibandingkan dengan pendapatan dan mungkin dinilai terlalu tinggi.

Rasio P/E rata-rata untuk saham berada di sekitar angka 20-25. Ini berarti bahwa investor bersedia membayar $20-$25 per $1 dari pendapatan perusahaan. Namun, ada industri tertentu di mana rata-rata itu cenderung jauh lebih rendah atau jauh lebih tinggi.

Sebagai contoh, perusahaan dalam kategori pertumbuhan tinggi seperti teknologi, bioteknologi, pasar negara berkembang atau perusahaan baru atau saham berorientasi pertumbuhan lainnya dapat memiliki rasio P/E yang lebih tinggi daripada rata-rata pasar saham. Saham seperti Amazon (AMZN) memiliki rasio P/E sekitar 74.

Rasio P/E rata-rata dari S&P 500 saat ini berada di 15. Ini berarti pendapatan perusahaan ini jauh lebih mahal daripada indeks yang menjadi bagiannya. Seorang investor yang suka berinvestasi di S&P karena rasio P/E yang relatif rendah, mungkin menghindari saham seperti Amazon karena rasio P/E dapat menunjukkan bahwa itu dinilai terlalu tinggi.

Dengan kata lain, pasar mengenakan premi untuk harga saham meskipun laba per saham mungkin tidak membenarkan harga saham yang lebih tinggi. Preferensi untuk saham yang undervalued mungkin menghalangi investor untuk berinvestasi di perusahaan seperti Amazon sampai rasio P/E menyesuaikan dengan keinginannya.

Di samping itu, lebih stabil, saham blue-chip bisa memiliki rasio P/E yang lebih rendah, yang dapat memberi sinyal kepada investor potensi kesepakatan yang lebih baik. Saham yang dinilai terlalu rendah menurut rasio P/E dapat memberi sinyal kepada “investor nilai” bahwa saham ini adalah investasi yang baik dan akan naik harganya seiring waktu.

Penggunaan dan batasan rasio P/E

Kami telah membahas bagaimana investor menggunakan rasio P/E untuk menetapkan nilai suatu saham dibandingkan dengan pendapatan per sahamnya. Rasio ini dapat digunakan oleh investor untuk menilai saham dibandingkan satu sama lain, juga. Investor juga dapat menggunakan rasio ini untuk menganalisis industri atau indeks saham tertentu. Sebagai contoh, tidak jarang investor membandingkan rasio P/E dari S&P 500 dengan rasio P/E dari masing-masing saham.

Meskipun rasio P/E adalah metrik yang banyak digunakan untuk membantu investor mengevaluasi saham, itu memang memiliki keterbatasan. Dengan contoh Amazon, kita dapat melihat bahwa P/E nya 74 berarti keuntungannya cukup mahal. Namun, jika Anda melihat harga IPO Amazon sebesar $18 pada tahun 1997 versus harga perdagangan saat ini (sekitar $1, 800 pada bulan September 2019) Anda dapat melihat bahwa hanya sedikit investasi di saham Amazon akan terbukti menjadi investasi yang hebat.

Plus, rasio P/E untuk perusahaan telah berfluktuasi liar selama bertahun-tahun, setinggi 3, 732,43 dan serendah 25,94. Jika Anda membeli saham Amazon pada tahun 2019, rasio P/E di tahun 70-an masih akan menjadikannya saham yang cukup berharga jika dibandingkan dengan angka-angka sejarah.

Juga, Rasio P/E didasarkan pada pendapatan perusahaan yang dapat mengalami keuntungan atau kerugian luar biasa. Hal ini dapat menyebabkan rasio P/E menjadi agak miring dalam beberapa kasus. Juga, jumlah ini dapat dihitung dengan metode akuntansi yang berbeda yang dapat mendistorsi laporan perusahaan dan mempengaruhi rasio P/E dengan cara yang sama.

Keterbatasan lain dari rasio P/E adalah bahwa hal itu didasarkan pada pendapatan masa lalu. Setelah angka-angka ini dilaporkan oleh perusahaan, jumlah laba per saham didasarkan pada kinerja masa lalu. Meskipun harga saham diperbarui setiap hari, angka pendapatan bisa sampai 3 bulan karena biasanya dilaporkan setiap tiga bulan. Ini sebenarnya menghadirkan dua masalah:1. Rasio P/E tidak diperbarui secara real-time 2. Rasio P/E didasarkan pada pendapatan historis yang tidak benar-benar menunjukkan kesuksesan masa depan untuk perusahaan atau sahamnya.

Penting untuk memasukkan neraca perusahaan ke dalam analisis Anda. Dengan kata lain, Rasio P/E tidak memperhitungkan perbedaan antara perusahaan yang memiliki banyak utang di neraca mereka versus yang tidak. Utang pasti dapat memengaruhi kinerja dan penilaian keuangan perusahaan, tetapi rasio P/E tidak memperhitungkan utang (atau banyak uang).

Pro &Kontra rasio P/E

Ada banyak pro dan kontra dari rasio P/E, inilah beberapa di antaranya.

Kelebihan:

• Angka yang mudah untuk dihitung; titik data yang tersedia untuk sebagian besar saham

• Membantu investor dengan cepat memperkirakan nilai saham

• Membantu investor membandingkan suatu saham di antara saham-saham lainnya, industri, indeks, dll.

Kekurangan P/E:

• Tidak memberikan analisis menyeluruh atau lengkap tentang saham perusahaan

• Rasio dapat dimanipulasi dengan berbagai praktik akuntansi

• Tidak diperbarui secara real-time

• Ini didasarkan pada angka pendapatan dari masa lalu

• Tidak memperhitungkan hutang perusahaan (atau uang tunai)

Apa artinya ketika sebuah perusahaan memiliki rasio P/E negatif?

Rasio P/E negatif berarti laba per saham adalah angka negatif. Dengan kata lain, perusahaan belum untung dan beroperasi dalam keadaan merugi. Jika Anda mencari perusahaan seperti Uber (UBER), Snapchat (SNAP) atau bahkan Tesla (TSLA) Anda akan melihat bahwa mereka melaporkan kerugian dan tidak memiliki rasio P/E untuk dibicarakan. Meskipun secara matematis mungkin bagi sebuah perusahaan untuk memiliki rasio P/E negatif, itu bukan praktik yang diterima secara luas untuk melaporkannya seperti itu. Jika Anda melihat titik data pada saham perusahaan, P/E negatif akan dilaporkan sebagai N/A, “-” atau dibiarkan kosong.

Rasio P/E Lainnya

Ada “rasa” lain dari rasio P/E yang dapat menambah analisis saham Anda jika Anda merasa rasio tersebut memiliki terlalu banyak batasan.

PASAK

Rasio harga/pendapatan terhadap pertumbuhan atau rasio PEG adalah rasio harga terhadap pendapatan (P/E) saham dibagi dengan tingkat pertumbuhan pendapatannya. Ini membantu investor sampai pada nilai saham tetapi juga faktor dalam pertumbuhan pendapatan yang diharapkan perusahaan selama periode waktu tertentu.

Maju PEG

Rasio PEG ke depan didasarkan pada pertumbuhan yang diharapkan untuk EPS. Angka ini dihitung dengan membagi rasio P/E dengan tingkat pertumbuhan laba yang diharapkan. Rasio ini membantu investor memprediksi jika suatu perusahaan dinilai terlalu tinggi berdasarkan perkiraan pertumbuhan yang diharapkan.

Rasio P/E tertinggal

Rasio ini memperhitungkan kinerja perusahaan selama 12 bulan terakhir pendapatan. Ini dihitung dengan mengambil harga saham saat ini dan membaginya dengan laba bersih per saham (EPS) selama 12 bulan terakhir.

Rasio P/E Absolut vs Relatif

P/E absolut hanyalah harga saham dibagi EPS. Dengan kata lain, itu sama dengan rasio P/E. Laba per saham, namun bisa berupa angka tertinggal atau berwawasan ke depan dua belas bulan. P/E relatif membandingkan P/E absolut saat ini dengan P/E masa lalu selama periode waktu tertentu untuk saham perusahaan dan dinyatakan sebagai persentase. Pada dasarnya, angka ini berfungsi untuk memberi tahu investor berapa persentase P/E masa lalu yang telah dicapai P/E saat ini. Angka ini dapat memberi tahu investor di mana P/E saat ini dalam kaitannya dengan tinggi atau rendah historis. Ini berasal dari membagi rasio P/E saat ini (atau absolut) dengan P/E tertinggi (atau terendah) dalam sejarah.