Apa itu Tingkat Pengembalian (ROR)?

Tingkat pengembalian (ROR) adalah keuntungan atau kerugian bersih atas investasi selama periode waktu tertentu. Ini memiliki banyak variasi dan aplikasi. Selain investasi, tingkat pengembalian dapat berlaku untuk keuntungan perusahaan, pengembalian belanja modal dan lain-lain. Tambahan, ada beberapa cara untuk menghitung tingkat pengembalian di luar perhitungan dasar di atas.

Perhitungan ROR

Rumus tingkat pengembalian adalah:(nilai investasi saat ini – nilai awalnya) dibagi dengan nilai awal; sepanjang waktu 100.

Rumus dasar ROR di atas tidak memperhitungkan waktu. Ini menghitung tingkat pengembalian investasi, keuntungan perusahaan atau metrik lainnya dari titik A ke titik B. Misalnya, pengembalian 20% mentah mungkin atau mungkin bukan hal yang baik. Jika pengembalian itu lebih dari periode satu tahun, itu mungkin sangat bagus. Jika waktu yang berlalu adalah sepuluh tahun, mungkin itu tidak begitu baik.

Selain itu, ROR perlu dibandingkan dengan sesuatu. Ini bisa menjadi harapan Anda untuk pengembalian investasi ini. Dalam kasus reksa dana atau ETF, tingkat pengembalian lebih relevan jika dibandingkan dengan dana sejenis lainnya dalam kategori investasi ini atau tolok ukur pasar yang relevan seperti S&P 500 dari indeks Russell 2000 (untuk saham berkapitalisasi kecil).

Wealthsimple Invest adalah cara otomatis untuk menumbuhkan uang Anda seperti investor paling canggih di dunia. Mulailah dan kami akan membuatkan Anda portofolio investasi yang dipersonalisasi dalam hitungan menit.

Variasi ROR

Berikut beberapa variasi ROR:

Total pengembalian

Pengembalian total mungkin merupakan ukuran pengembalian investasi yang lebih akurat seperti saham, ETF, atau reksa dana. Pengembalian total tidak hanya mempertimbangkan apresiasi harga (atau penurunan) atas investasi, tetapi juga melihat distribusi seperti bunga, pembagian dividen atau capital gain. Dengan kata lain, itu mempertimbangkan semua bentuk pengembalian investasi.

Morningstar mendefinisikan penghitungan pengembalian totalnya seperti ini:“Pengembalian total ditentukan dengan mengambil perubahan harga, menginvestasikan kembali, jika berlaku, semua distribusi pendapatan dan keuntungan modal selama periode tersebut, dan membaginya dengan harga awal.”

Tingkat Pengembalian Internal (IRR)

Tingkat pengembalian internal atau IRR sering digunakan ketika mengevaluasi pengembalian belanja modal oleh perusahaan. IRR melihat arus kas dari investasi selama periode waktu tertentu. Arus kas ini, baik arus masuk maupun arus keluar, diproyeksikan selama periode waktu dan kemudian didiskontokan kembali ke masa sekarang. Tingkat diskonto mirip dengan tingkat bunga dan sering kali sama dengan tingkat pengembalian yang diminta perusahaan atas proyek modal.

Proses IRR mengambil arus kas bersih yang diproyeksikan dari pengeluaran dan berusaha menghitung tingkat diskonto yang membawa nilai sekarang bersih dari arus masuk dan arus keluar ini menjadi nol. Ini bisa menjadi proses berulang. Analis mungkin harus mencoba beberapa tingkat diskonto untuk menemukan salah satu yang membawa nilai sekarang bersih ke nol.

Sebagai contoh, jika tingkat diskonto yang pada akhirnya membawa nilai sekarang bersih dari arus kas proyek yang diusulkan menjadi nol ternyata 6,3% tetapi pengembalian yang diperlukan pada proyek seperti yang sedang dipertimbangkan perusahaan adalah 8%, ini dapat menghalangi perusahaan untuk bergerak maju, atau setidaknya akan memaksa mereka untuk melihat kembali semua asumsi proyek, tingkat pengeluaran dan faktor lainnya.

IRR juga dapat dihitung pada berbagai titik setelah penanaman modal dilakukan untuk memeriksa apakah asumsi pengembalian yang dibuat sebelum dimulainya proyek telah bertahan. IRR mempertimbangkan nilai waktu dari uang, konsep yang sangat penting.

Tingkat pengembalian marjinal

Tingkat pengembalian marjinal sering digunakan oleh bisnis untuk menentukan tingkat pendapatan tambahan yang akan dihasilkan oleh pengeluaran tambahan untuk biaya produksi tingkat tambahan produknya, atau untuk memberikan tingkat layanan tambahan.

Untuk menghitung tingkat pengembalian marginal, Anda perlu memperkirakan pendapatan tambahan yang akan diperoleh dari setiap unit produksi tambahan. Kemudian lihat biaya tambahan yang akan dikeluarkan perusahaan untuk setiap tambahan unit produksi. Perbedaannya adalah pengembalian marjinal dari setiap unit produksi tambahan. Membagi jumlah ini dengan jumlah pendapatan untuk setiap unit tambahan memberi kita tingkat pengembalian marjinal.

Tingkat pertumbuhan tahunan majemuk (CAGR)

Tingkat pertumbuhan tahunan gabungan atau CAGR mewakili tingkat pertumbuhan yang dibutuhkan investasi untuk tumbuh dari nilai awalnya hingga nilai akhir selama periode waktu tertentu. Penggunaan CAGR memungkinkan investor untuk menghitung tingkat pengembalian mereka selama periode waktu tertentu secara tahunan. Versi ROR ini memungkinkan investor untuk mengevaluasi laba atas investasi mereka selama beberapa tahun

Rumus untuk CAGR adalah:

• Bagilah nilai akhir investasi dengan nilai awal investasi untuk jangka waktu tertentu.

• Naikkan nilai yang dihitung pada langkah pertama dengan eksponen 1 dibagi dengan jumlah tahun Anda menghitung CAGR.

• Kurangi 1 dari hasil ini.

Misalnya:CGAR selama periode lima tahun untuk portofolio dengan nilai awal $100, 00 dan nilai akhir $155, 000 adalah 9,16%. (Sebuah kalkulator online dapat digunakan untuk melakukan penghitungan.)

Bagaimana menghitung tingkat pengembalian

Tingkat pengembalian dihitung sebagai berikut:

(nilai investasi saat ini – nilai awalnya) dibagi dengan nilai awal; semua kali 100. Mengalikan hasilnya membantu untuk mengekspresikan hasil rumus sebagai persentase. Mari kita lihat sebuah contoh.

• Nilai investasi saat ini =$50, 000

• Nilai awal (atau basis biaya) dari investasi =$40, 000

Dengan menggunakan rumus di atas, TPK atas investasi khusus ini adalah 25%.

Berapa tingkat pengembalian yang baik?

Tergantung. Tingkat pengembalian yang baik atau dapat diterima dapat bervariasi. Berikut adalah beberapa contoh.

Dalam melihat investasi seperti reksa dana atau ETF, jawaban atas apa yang merupakan tingkat pengembalian yang baik mungkin adalah jawaban yang berada di setengah atas atau bahkan seperempat teratas dari rata-rata pengembalian dana dalam kategori investasi yang sama. Morningstar memiliki sejumlah kategori untuk ETF dan reksa dana yang berinvestasi dalam berbagai jenis saham, maupun dalam obligasi.

Dalam melihat portofolio investasi yang terdiversifikasi, investor mungkin memiliki target tingkat pengembalian tahunan yang mereka coba capai untuk mencapai tujuan seperti menabung untuk masa pensiun mereka atau pendidikan perguruan tinggi anak-anak mereka dalam jangka waktu tertentu. Mereka mungkin membandingkan pengembalian tahunan mereka dengan tujuan itu setiap tahun.

Dalam hal tingkat pengembalian internal untuk peninjauan belanja modal untuk perusahaan, mereka mungkin memiliki tingkat pengembalian rintangan yang merupakan tingkat IRR yang harus dilampaui suatu proyek agar disetujui untuk pengeluaran modal oleh perusahaan.

Keterbatasan ROR

Seperti pengukuran apa pun, tingkat pengembalian dapat memberikan informasi yang baik, tetapi juga memiliki keterbatasan.

• Tingkat pengembalian historis hanya itu:" historis. Tingkat pengembalian mengukur kinerja masa lalu. Ini bukan indikator apa yang mungkin terjadi di masa depan.

• Tingkat pengembalian perlu dilihat dalam konteks sesuatu. Mungkin itu dibandingkan dengan tujuan pengembalian pribadi investor itu sendiri. Mungkin itu sejalan dengan kemajuan yang mereka inginkan menuju tujuan seperti pensiun. Atau mungkin perbandingannya dengan investasi lain yang sejenis. Sebagai contoh, dalam kasus reksa dana atau ETF, ini mungkin dibandingkan dengan dana atau ETF lain dalam kategori Morningstar yang sama.

• Tingkat pengembalian harus dihitung selama periode waktu yang sama jika ingin membandingkan tingkat pengembalian untuk dua atau lebih investasi yang berbeda.

• Bila menggunakan tingkat pengembalian sebagai cara untuk melihat potensi investasi yang prospektif, asumsi mengenai potensi pengembalian di masa depan harus diteliti dengan cermat untuk memastikan mereka mewakili pandangan yang masuk akal dan realistis tentang apa yang mungkin terjadi di masa depan untuk investasi yang sedang dipertimbangkan. Memanipulasi asumsi dapat menjadi cara bagi mereka yang menjual investasi agar terlihat lebih menarik bagi calon investor daripada yang seharusnya. Dalam hal penganggaran modal dalam sebuah perusahaan, hal yang sama dapat berlaku karena departemen yang berbeda bersaing untuk mendapatkan sumber daya yang langka.

• Saat menggunakan alat seperti tingkat pengembalian internal, penting untuk berhati-hati untuk tidak melihat terlalu jauh ke masa depan dan menganggap tingkat diskonto yang dihitung akan berlaku untuk 20, 30 tahun atau lebih. Keadaan berubah dan kemungkinan besar suku bunga dan biaya modal akan berubah dan faktor-faktor lain yang mempengaruhi tingkat diskonto.