3 jenis dana:Open-end,

Apa yang dimaksud dengan dana open-end, dana tertutup dan dana yang diperdagangkan di bursa semuanya memiliki kesamaan?

Investor dapat menggunakan ketiga opsi tersebut sebagai cara yang mudah dan berbiaya rendah untuk membentuk portofolio terdiversifikasi yang mencerminkan tujuan investasi tertentu.

Tetapi masing-masing jenis dana ini terstruktur secara berbeda.

Apa itu reksa dana open-end?

Saham reksa dana open-end dibeli dan dijual sesuai permintaan dengan nilai aset bersihnya, atau NAB. NAB, yang didasarkan pada nilai sekuritas yang mendasari dana tersebut, umumnya dihitung pada penutupan setiap hari perdagangan. Investor membeli saham langsung dari reksa dana.

Apa itu reksa dana tertutup?

Dana tertutup, yang kurang dikenal tetapi berusia lebih dari satu abad, memiliki jumlah saham tetap dan diperdagangkan di antara investor di bursa. Seperti saham, harga saham mereka ditentukan sesuai dengan penawaran dan permintaan, dan mereka sering berdagang dengan diskon besar atau premium untuk NAV mereka. Menurut Institut Perusahaan Investasi, lebih dari 90 persen dana tertutup menghitung nilai portofolio mereka setiap hari.

Apa itu dana yang diperdagangkan di bursa?

Dana yang diperdagangkan di bursa, atau ETF, juga berdagang seperti saham di bursa, tetapi harga pasar mereka lebih dekat dengan NAB mereka daripada dana tertutup. Dalam kondisi pasar normal, premi dan diskon biasanya tetap dalam 1 persen dari NAB, dengan pengecualian beberapa ETF kecil yang jarang diperdagangkan. Investor dapat melakukan perdagangan intraday.

Baik dana open-end maupun closed-end telah ada selama beberapa dekade. Dana tertutup, mana yang paling tua, tanggal kembali ke akhir abad ke-19. ETF diluncurkan sekitar 25 tahun yang lalu dan menjadi lebih populer. Arus masuk untuk ETF mencapai $464 miliar pada tahun 2017, menurut data dari State Street Global Advisors.

Tetap, reksa dana tetap menjadi yang paling populer dalam hal total aset karena keunggulannya dalam rencana pensiun di tempat kerja, seperti 401(k)s. Dana tertutup memiliki pangsa pasar terkecil:Total aset mereka meningkat menjadi $275 miliar pada tahun 2017, menurut laporan Institut Perusahaan Investasi.

Hanya karena dana open-end adalah yang paling populer tidak selalu berarti mereka adalah pilihan terbaik atau jenis dana lain harus diabaikan. Faktanya, penasihat keuangan telah mendukung ETF untuk klien mereka.

Dana tertutup memiliki penggemar juga. Rumah tangga dengan dana dekat cenderung lebih makmur, per Lembaga Perusahaan Penanaman Modal.

Sebelum investor memilih antara dana ini, mereka harus memahami karakteristik unik dari setiap jenis dana dan mempertimbangkan toleransi risiko mereka sendiri.

Di pasar untuk broker? Baca ulasan pialang Bankrate dan temukan yang sesuai dengan kebutuhan Anda.

Terindeks vs. manajemen aktif

Penggemar ETF menunjukkan biaya yang lebih rendah sebagai keuntungan yang jelas dibandingkan reksa dana.

Tetapi, biaya dana mencerminkan perbedaan dalam cara pengelolaannya.

Dana yang dikelola secara aktif, dimana manajer secara aktif memperdagangkan sekuritas untuk memaksimalkan pengembalian, lebih mahal daripada dana yang melacak indeks tertentu, seperti indeks Standard &Poor's 500.

Dana indeks dapat memiliki biaya di bawah sepersepuluh dari 1 persen, apakah itu reksa dana atau ETF. Semakin tinggi harga dana yang dikelola secara aktif, yang dapat memiliki biaya di atas 1 persen, merupakan konsekuensi dari tingginya biaya overhead, seperti mendukung staf peneliti yang mencoba mengalahkan pasar.

"Jelas sekali, semua itu ada biayanya, ” kata Greg McBride, CFA, kepala analis keuangan untuk Bankrate.com.

Dana tertutup

Berbeda dengan reksa dana lainnya, dana tertutup sering diperdagangkan dengan premi yang sangat besar — ​​diperdagangkan dengan harga saham lebih tinggi dari NAB — atau diskon, diperdagangkan pada harga saham yang lebih rendah dari NAB.

Meskipun membeli dengan harga diskon bisa tampak seperti kesepakatan, itu juga bisa menunjukkan kinerja dana yang buruk atau masalah lain. Jadi, investor didorong untuk mengerjakan pekerjaan rumah mereka dan meneliti kinerja historis dana tertutup. Yang paling penting, diskon seharusnya tidak menjadi faktor penentu.

“Pertanyaan yang lebih besar adalah apakah dana tertutup tepat untuk Anda, ” kata McBride. "Anda sedang membangun portofolio."

Sementara dana tertutup dipandang berguna untuk menghasilkan pendapatan, kebiasaan mereka dapat menakuti investor. Dana tertutup dapat menggunakan investasi leverage, yang membantu mereka menghasilkan lebih banyak uang di saat-saat indah, tetapi mereka juga bisa kehilangan banyak uang di saat yang buruk.

“Itu bisa membutuhkan perut yang kuat karena daya ungkit, ” kata Cara Esser, CFA, seorang analis riset investasi senior di kelompok penasihat dan perencanaan pensiun Mesirow Financial.

Sementara ETF dan dana open-end juga dapat menggunakan leverage, Esser mengatakan itu lebih umum dalam dana tertutup.

Dan ingatlah, hasil dividen yang tinggi dari suatu dana mencerminkan risiko tinggi di balik dana tersebut. Mengambil risiko berpotensi menghasilkan pengembalian yang lebih besar. Tetapi, juga dapat menyebabkan kesedihan.

“Hati-hati dalam mengejar hasil, ” kata Esser.