Greg McBride:Pembelian kembali saham menarik perhatian,

Greg McBride, CFA, adalah kepala analis keuangan Bankrate. Sebagai ahli keuangan pribadi, dia secara teratur dikutip di media untuk komentarnya yang mendalam dan saran praktisnya kepada konsumen.

Minta investor institusi untuk menyebutkan salah satu item di dekat bagian atas daftar keinginan mereka, dan pembelian kembali saham kemungkinan akan muncul.

Pembelian kembali saham adalah ketika sebuah perusahaan memilih untuk menggunakan sebagian dari modal mereka untuk membeli saham mereka sendiri di pasar terbuka. Mengapa perusahaan membeli sahamnya sendiri? Ini adalah metode untuk memiringkan persamaan penawaran dan permintaan agar menguntungkan perusahaan. Dengan menyisakan lebih sedikit saham yang tersedia untuk dibeli orang lain, setiap saham harus meningkat nilainya. Namun, dari perspektif investor individu, manfaat pembelian kembali tidak selalu bertambah.

Ketika perusahaan cenderung melakukan pembelian kembali

Sangat umum bagi perusahaan untuk melakukan pembelian kembali. Faktanya, menurut data dari CapitalIQ, perusahaan di S&P 500 menghabiskan $2 triliun untuk pembelian kembali antara 2016 dan 2019.

Inilah masalahnya, meskipun:Pembelian kembali kemungkinan besar terjadi ketika membeli saham tersebut sebenarnya lagi mahal. Perusahaan biasanya mengumumkan pembelian kembali ketika mereka memiliki banyak kelebihan uang tunai, dan opsi lain untuk modal itu – mengakuisisi perusahaan lain, misalnya – mungkin terbatas.

Kapan perusahaan menekan tombol jeda pada inisiatif pembelian kembali? Ketika bisnis terasa berat, kas tampaknya ketat dan masa depan terlihat tidak pasti. Lihatlah kuartal kedua tahun 2020 ketika gelombang kejut awal pandemi menciptakan kekhawatiran besar di ruang rapat:Pembelian kembali di perusahaan-perusahaan S&P 500 turun ke level terendah sejak Maret 2012.

Pikirkan cara ini:Ketika harga saham rendah, perusahaan tidak benar-benar membelinya kembali. Jika saham tersebut berada pada level tawar-menawar, bukankah itu waktu yang tepat untuk membelinya untuk memanfaatkan modal pemegang saham dengan sebaik-baiknya?

Dividen memberikan nilai yang konsisten — dan potensi kekuatan peracikan

Keputusan tentang pembelian kembali dibuat di tingkat perusahaan. Dividen, Sementara itu, menempatkan keputusan tentang bagaimana menggunakan modal di tangan Anda sendiri.

Dividen adalah bagian dari pendapatan perusahaan yang dibayarkan kepada pemegang saham, biasanya setiap triwulan. Meski tidak dijamin, perusahaan cenderung hanya membayar dividen yang dapat mereka tutupi dengan nyaman, karena ada stigma terhadap mereka yang mengurangi atau menghilangkan dividen mereka.

Dibayarkan setiap tiga bulan atau setiap tahun (dan kadang-kadang, dibayarkan dalam keadaan khusus satu kali), Anda dapat melakukan apapun yang Anda suka dengan pendapatan dividen:menginvestasikan kembali saham perusahaan, berinvestasi dalam sesuatu yang lain, menyimpannya secara tunai, membayar sebagian dari hutang Anda sendiri atau membelanjakannya. Saya setuju untuk menginvestasikan kembali dividen untuk memanfaatkan peluang peracikan yang signifikan, tapi apapun pilihanmu, dividen yang nyata, manfaat segala cuaca yang dibayarkan langsung kepada investor.

Pembelian kembali, di samping itu, sering terbayar untuk beberapa orang terpilih — kerumunan yang tidak selalu termasuk investor rata-rata. Saya tidak akan pernah melupakan presentasi investor yang saya hadiri di CFA Society lokal saya bertahun-tahun yang lalu. Perusahaan yang menjadi sorotan adalah kesayangan pasar teknologi. Lima tahun terakhir telah memetakan lintasan kesuksesan, dan perusahaan tampaknya siap untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Perwakilan hubungan investor ingin memastikan bahwa audiens tahu bagaimana "berkomitmen untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham" mereka dan bahwa program pembelian kembali saham mereka adalah "prioritas utama" dalam upaya itu. Namun, salah satu manajer uang berpengalaman di ruangan itu mengangkat tangannya setelah menggali rincian laporan tahunan. Angkanya tidak bertambah. Dengan semua pembelian kembali yang mengesankan ini, mengapa jumlah saham pada dasarnya tetap sama? Karena perusahaan itu mengeluarkan saham kepada karyawan sebagai opsi saham.

Pembelian kembali itu tidak banyak membantu pemegang saham rata-rata pada saat itu, tapi coba tebak apa yang berhasil cukup berbuah bertahun-tahun kemudian? dividen perusahaan.

Menimbang tagihan pajak tahun ini terhadap penghasilan jangka panjang Anda

Sekarang, ada satu bidang utama di mana pembelian kembali dapat membuat perbedaan yang berharga:pajak Anda.

Dengan pembelian kembali, Anda memilih kapan harus menjual saham yang telah dihargai nilainya, memungkinkan Anda untuk menunda pajak capital gain jauh di masa depan. Dividen, di samping itu, adalah uang yang telah dikenakan pajak di tingkat perusahaan, dan kemudian dikenakan pajak lagi ketika Anda menerima pembayaran. Perusahaan, dan beberapa investor, mengutip pajak berganda atas dividen ini sebagai alasan untuk mendukung pembelian kembali.

Terlepas dari kewajiban pajak Anda dari tahun ke tahun, dividen adalah bagian penting dari gambaran besar. Mereka mungkin bukan penarik perhatian terbesar. Lagipula, pembayaran per-saham yang kecil dan stabil tidak menarik banyak perhatian seperti rencana pembelian kembali bernilai miliaran dolar — dan Anda akan melihat banyak dari rencana itu pada tahun 2021 saat dunia usaha merayakan sinyal ekonomi yang menderu.

Namun, beberapa penelitian telah menunjukkan bahwa dividen dapat bertanggung jawab sebanyak 40 persen dari total pengembalian investor dari waktu ke waktu. Melihat sejarah panjang, dan angka itu semakin besar:Menginvestasikan kembali dividen telah menyumbang 84 persen dari total pengembalian S&P 500 sejak 1970, menurut analisis dari Hartford Funds. Jika Anda mencari taruhan yang solid, mengandalkan dividen.

Penafian Editorial:Semua investor disarankan untuk melakukan penelitian independen mereka sendiri tentang strategi investasi sebelum membuat keputusan investasi. Tambahan, investor disarankan bahwa kinerja produk investasi masa lalu tidak menjamin apresiasi harga di masa depan.