5 opsi strategi perdagangan untuk pemula

Pilihan adalah salah satu kendaraan paling populer bagi para pedagang, karena harganya bisa bergerak cepat, menghasilkan (atau kehilangan) banyak uang dengan cepat. Strategi pilihan dapat berkisar dari yang cukup sederhana hingga yang sangat kompleks, dengan berbagai hadiah dan terkadang nama aneh. (Kondor besi, siapa pun?)

Terlepas dari kompleksitas mereka, semua strategi opsi didasarkan pada dua tipe dasar opsi:call dan put. Di bawah ini adalah lima strategi populer, perincian imbalan dan risiko mereka dan kapan seorang pedagang dapat memanfaatkannya untuk investasi mereka berikutnya. Meskipun strategi ini cukup mudah, mereka dapat menghasilkan banyak uang bagi pedagang — tetapi mereka tidak bebas risiko.

(Berikut adalah beberapa panduan untuk membantu Anda mempelajari dasar-dasar opsi panggilan dan opsi put, sebelum kita mulai.)

Ikuti pengantar eksklusif kami untuk kursus investasi.

1. Panggilan panjang

Dalam strategi ini, pedagang membeli panggilan - disebut sebagai panggilan "long" - dan mengharapkan harga saham melebihi harga kesepakatan dengan kadaluarsa. Keuntungan dari perdagangan ini tidak terbatas, jika saham melonjak, dan pedagang dapat memperoleh banyak kali lipat dari investasi awal mereka.

Contoh: Saham X diperdagangkan seharga $20 per saham, dan call dengan strike price $20 dan kadaluarsa dalam empat bulan diperdagangkan pada $1. Biaya kontrak $100, atau satu kontrak * $1 * 100 saham diwakili per kontrak.

Inilah keuntungan dari panggilan panjang saat kedaluwarsa:

Hadiah/risiko: Dalam contoh ini, pedagang mencapai titik impas pada $21 per saham, atau harga kesepakatan ditambah premi $1 yang dibayarkan. Di atas $20, opsi meningkat nilainya sebesar $100 untuk setiap dolar yang sahamnya naik. Opsi kedaluwarsa tidak berharga ketika saham berada pada harga strike dan di bawahnya.

Keuntungan pada panggilan panjang secara teoritis tidak terbatas. Jika stok terus naik sebelum kadaluarsa, panggilan bisa terus mendaki lebih tinggi, juga. Untuk alasan ini, panggilan panjang adalah salah satu cara paling populer untuk bertaruh pada kenaikan harga saham.

Kelemahan pada panggilan panjang adalah kerugian total dari investasi Anda, $100 dalam contoh ini. Jika saham berakhir di bawah harga kesepakatan, panggilan akan kedaluwarsa tidak berharga dan Anda tidak akan mendapatkan apa-apa.

Kapan menggunakannya: Panggilan panjang adalah pilihan yang baik ketika Anda mengharapkan saham naik secara signifikan sebelum masa berlaku opsi. Jika saham naik hanya sedikit di atas harga kesepakatan, pilihannya mungkin masih berupa uang, tetapi bahkan mungkin tidak mengembalikan premi yang dibayarkan, meninggalkan Anda dengan kerugian bersih.

2. Panggilan tertutup

Panggilan tertutup melibatkan penjualan opsi panggilan ("menjual") tetapi dengan twist. Di sini pedagang menjual panggilan tetapi juga membeli saham yang mendasari opsi tersebut, 100 saham untuk setiap panggilan yang terjual. Memiliki saham mengubah perdagangan yang berpotensi berisiko — panggilan singkat — menjadi perdagangan yang relatif aman yang dapat menghasilkan pendapatan. Pedagang mengharapkan harga saham berada di bawah harga strike pada saat kadaluarsa. Jika saham berakhir di atas harga kesepakatan, pemilik harus menjual saham kepada pembeli panggilan pada harga kesepakatan.

Contoh: Saham X diperdagangkan seharga $20 per saham, dan call dengan strike price $20 dan kadaluarsa dalam empat bulan diperdagangkan pada $1. Kontrak membayar premi sebesar $100, atau satu kontrak * $1 * 100 saham diwakili per kontrak. Pedagang membeli 100 lembar saham seharga $2, 000 dan menjual satu panggilan untuk menerima $100.

Inilah keuntungan dari strategi panggilan tertutup:

Hadiah/risiko: Dalam contoh ini, pedagang mencapai titik impas pada $19 per saham, atau harga kesepakatan dikurangi premi $1 yang diterima. Di bawah $19, pedagang akan kehilangan uang, karena saham akan kehilangan uang, lebih dari mengimbangi premi $1. Tepat $20, pedagang akan menyimpan premi penuh dan mempertahankan sahamnya, juga. Di atas $20, keuntungan dibatasi pada $100. Sementara panggilan singkat kehilangan $100 untuk setiap kenaikan dolar di atas $20, itu benar-benar diimbangi oleh keuntungan saham, meninggalkan trader dengan premi awal $100 yang diterima sebagai total keuntungan.

Keuntungan dari panggilan yang ditanggung terbatas pada premi yang diterima, terlepas dari seberapa tinggi harga saham naik. Anda tidak dapat membuat lebih dari itu, tapi Anda bisa kehilangan lebih banyak. Keuntungan apa pun yang seharusnya Anda dapatkan dengan kenaikan saham sepenuhnya diimbangi oleh short call.

Kelemahannya adalah kerugian total dari investasi saham, dengan asumsi stok menjadi nol, diimbangi dengan premi yang diterima. Panggilan tertutup membuat Anda terbuka untuk kerugian yang signifikan, jika saham jatuh. Contohnya, dalam contoh kita jika saham jatuh ke nol, kerugian total akan menjadi $1, 900.

Kapan menggunakannya: Panggilan tertutup bisa menjadi strategi yang baik untuk menghasilkan pendapatan jika Anda sudah memiliki saham dan tidak mengharapkan saham naik secara signifikan dalam waktu dekat. Jadi, strategi ini dapat mengubah kepemilikan Anda yang sudah ada menjadi sumber uang. Panggilan tertutup populer di kalangan investor tua yang membutuhkan penghasilan, dan itu bisa berguna dalam akun yang diuntungkan pajak di mana Anda mungkin membayar pajak atas premi dan keuntungan modal jika sahamnya dipanggil.

3. Long put

Dalam strategi ini, pedagang membeli put - disebut sebagai "long" put - dan mengharapkan harga saham berada di bawah harga strike dengan kadaluarsa. Keuntungan dari perdagangan ini bisa berlipat ganda dari investasi awal, jika saham turun secara signifikan.

Contoh: Saham X diperdagangkan seharga $20 per saham, dan put dengan strike price $20 dan kadaluarsa dalam empat bulan diperdagangkan pada $1. Biaya kontrak $100, atau satu kontrak * $1 * 100 saham diwakili per kontrak.

Inilah keuntungan dari long put saat kadaluarsa:

Hadiah/risiko: Dalam contoh ini, put break bahkan ketika saham ditutup pada saat opsi berakhir pada $19 per saham, atau harga kesepakatan dikurangi premi $1 yang dibayarkan. Di bawah $19, nilai put meningkat $100 untuk setiap penurunan dolar dalam saham. Di atas $20, put berakhir tidak berharga dan pedagang kehilangan premi penuh sebesar $100.

Keuntungan dari long put hampir sama bagusnya dengan long call, karena keuntungannya bisa kelipatan dari premi pilihan yang dibayarkan. Namun, saham tidak akan pernah bisa di bawah nol, menutup bagian atas, sedangkan panggilan panjang secara teoritis tidak terbatas. Long put adalah cara lain yang sederhana dan populer untuk bertaruh pada penurunan saham, dan mereka bisa lebih aman daripada mempersingkat stok.

Kelemahan pada long put dibatasi pada premi yang dibayarkan, $100 di sini. Jika saham ditutup di atas harga kesepakatan pada saat berakhirnya opsi, put kedaluwarsa tidak berharga dan Anda akan kehilangan investasi Anda.

Kapan menggunakannya: Long put adalah pilihan yang baik ketika Anda mengharapkan stok turun secara signifikan sebelum opsi berakhir. Jika saham jatuh hanya sedikit di bawah harga kesepakatan, pilihannya akan berupa uang, tetapi tidak dapat mengembalikan premi yang telah dibayarkan, memberi Anda kerugian bersih.

4. Putus pendek

Strategi ini adalah kebalikan dari long put, tapi di sini pedagang menjual put - disebut sebagai "menjual" put - dan mengharapkan harga saham berada di atas harga strike dengan kadaluarsa. Sebagai imbalan untuk menjual put, pedagang menerima premi tunai, yang merupakan hasil short put paling banyak. Jika saham ditutup di bawah harga kesepakatan pada saat opsi berakhir, pedagang harus membelinya pada harga kesepakatan.

Contoh: Saham X diperdagangkan seharga $20 per saham, dan put dengan strike price $20 dan kadaluarsa dalam empat bulan diperdagangkan pada $1. Kontrak membayar premi sebesar $100, atau satu kontrak * $1 * 100 saham diwakili per kontrak.

Inilah keuntungan dari short put saat kadaluarsa:

Hadiah/risiko: Dalam contoh ini, short put break bahkan pada $19, atau harga kesepakatan dikurangi premi yang diterima. Di bawah $19, short put membebani pedagang $100 untuk setiap penurunan harga dolar, sementara di atas $20 penjual put mendapatkan premi $100 penuh. Antara $19 dan $20, penjual put akan mendapatkan sebagian tetapi tidak semua premi.

Keuntungan dari short put tidak pernah lebih dari premi yang diterima, $100 di sini. Seperti panggilan singkat atau panggilan tertutup, pengembalian maksimum untuk short put adalah apa yang diterima penjual di muka.

Kelemahan dari short put adalah nilai total saham yang mendasari dikurangi premi yang diterima, dan itu akan terjadi jika stok menjadi nol. Dalam contoh ini, pedagang harus membeli $2, 000 saham (100 saham * harga kesepakatan $20), tapi ini akan diimbangi dengan premi $100 yang diterima, untuk kerugian total $1, 900.

Kapan menggunakannya: Short put adalah strategi yang tepat ketika Anda mengharapkan saham ditutup pada harga strike atau lebih tinggi pada saat berakhirnya opsi. Stok harus hanya pada atau di atas harga kesepakatan agar opsi kedaluwarsa tidak berharga, membiarkan Anda menyimpan seluruh premi yang diterima.

Pialang Anda ingin memastikan Anda memiliki cukup ekuitas di akun Anda untuk membeli saham, jika itu ditujukan kepada Anda. Banyak pedagang akan menyimpan cukup uang di rekening mereka untuk membeli saham, jika put selesai di uang.

5. Menikah put

Strategi ini seperti long put dengan twist. Trader memiliki saham yang mendasarinya dan juga membeli put. Ini adalah perdagangan lindung nilai, di mana pedagang mengharapkan saham naik tetapi menginginkan "asuransi" jika saham jatuh. Jika saham jatuh, long put mengimbangi penurunan.

Contoh: Saham X diperdagangkan seharga $20 per saham, dan put dengan strike price $20 dan kadaluarsa dalam empat bulan diperdagangkan pada $1. Biaya kontrak $100, atau satu kontrak * $1 * 100 saham diwakili per kontrak. Pedagang membeli 100 lembar saham seharga $2, 000 dan membeli satu put seharga $100.

Inilah keuntungan dari strategi put menikah:

Hadiah/risiko: Dalam contoh ini, menikah menempatkan istirahat bahkan pada $21, atau harga kesepakatan ditambah biaya premi $1. Di bawah $20, long put mengimbangi penurunan dolar saham untuk dolar. Di atas $21, keuntungan total meningkat $100 untuk setiap kenaikan dolar dalam saham, meskipun put kadaluarsa tidak berharga dan pedagang kehilangan jumlah penuh dari premi yang dibayarkan, $100 di sini.

Sisi atas maksimum dari put yang sudah menikah secara teoritis tidak tertutup, selama stok terus naik, dikurangi biaya put. Put menikah adalah posisi lindung nilai, sehingga premi adalah biaya untuk mengasuransikan saham dan memberikannya kesempatan untuk naik dengan penurunan yang terbatas.

Kelemahan dari put menikah adalah biaya premi yang dibayarkan. Ketika nilai posisi saham turun, nilai put meningkat, menutupi penurunan dolar untuk dolar. Karena pagar ini, pedagang hanya kehilangan biaya opsi daripada kerugian saham yang lebih besar.

Kapan menggunakannya: Put menikah bisa menjadi pilihan yang baik ketika Anda mengharapkan harga saham naik secara signifikan sebelum masa berlaku opsi, tetapi Anda pikir itu mungkin memiliki peluang untuk jatuh secara signifikan, juga. Put menikah memungkinkan Anda untuk menahan saham dan menikmati potensi kenaikan jika naik, tetapi masih dapat ditutupi dari kerugian yang cukup besar jika saham jatuh. Sebagai contoh, seorang pedagang mungkin sedang menunggu berita, seperti pendapatan, yang dapat mendorong saham naik atau turun, dan ingin ditutupi.

Intinya

Sementara opsi biasanya dikaitkan dengan risiko tinggi, pedagang memiliki sejumlah strategi dasar yang memiliki risiko terbatas. Dan bahkan pedagang yang menghindari risiko dapat menggunakan opsi untuk meningkatkan pengembalian mereka secara keseluruhan. Namun, selalu penting untuk memahami sisi negatif dari investasi apa pun sehingga Anda tahu apa yang mungkin Anda kehilangan dan apakah itu sepadan dengan potensi keuntungannya.