Apa itu Penulisan Rasio Variabel?

Penulisan rasio variabel adalah strategi perdagangan opsi di mana, terlepas dari fluktuasi harga aset dasar, ada potensi keuntungan yang terbatas dan kerugian yang tidak terbatas. Potensi keuntungan yang terbatas dikaitkan dengan upaya investor untuk menangkap hadiah premium untuk opsi panggilan Opsi panggilan Opsi panggilan, sering disebut sebagai "panggilan, adalah suatu bentuk kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli opsi beli, tapi bukan kewajiban untuk membeli saham atau instrumen keuangan lainnya pada harga tertentu - harga kesepakatan opsi - dalam jangka waktu tertentu..

Dengan demikian, strategi penulisan rasio variabel dianggap sebagai cara yang aman untuk memperdagangkan saham yang diperkirakan akan menghadapi volatilitas dalam waktu singkat. Penulisan rasio variabel terkait dengan strategi penulisan rasio lainnya yang dicirikan oleh pedagang secara bersamaan menggabungkan saham mereka sambil menulis beberapa opsi panggilan.

Ringkasan

• Penulisan rasio variabel mengacu pada praktik perdagangan dengan potensi keuntungan terbatas dan kerugian tidak terbatas meskipun ada perubahan harga saham yang mendasarinya.
• Karena potensi risikonya yang tidak terbatas, pedagang yang tidak berpengalaman sangat disarankan untuk tidak terlibat dalam penulisan rasio variabel.
• Penulisan rasio variabel hanya dilakukan setelah melakukan fundamental menyeluruh, teknis, dan analisis ekonomi.

Cara Kerja Penulisan Rasio Variabel

Strategi rasio variabel mewakili jumlah opsi yang dijual investor per 100 saham yang dimiliki di saham pokok. Sementara strategi trading mirip dengan rasio call write, hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang opsi penulisannya. Trader akan menjual in-the-money dan satu call out-of-the-money, daripada menulis at-the-moneyAt The Money (ATM)At the money (ATM) menggambarkan situasi ketika harga strike dari sebuah opsi sama dengan harga pasar aset yang mendasarinya saat ini. Ini adalah konsep panggilan.

Pertimbangkan skenario tipikal penulisan rasio variabel 2:1. Dalam kasus seperti itu, pedagang akan memiliki 100 lebih banyak saham dari saham yang mendasarinya. Pedagang dapat menulis dua panggilan, satu uang, dan satu panggilan out-of-the-money. Pada akhirnya, profil kerugian atau keuntungan yang dihasilkan menghilang, menyebabkan potensi keuntungan yang lebih kecil.

Pada waktu bersamaan, pedagang dapat memperoleh keuntungan dari kisaran harga yang lebih luas yang dibeli. Namun, perlu dicatat bahwa semua strategi opsi yang terlibat berasal dari saham dasar yang sama dan dengan tanggal penyerahan yang sama.

Strategi penulisan rasio variabel tidak ideal untuk pedagang opsi yang tidak berpengalaman karena potensi risiko yang tidak terbatas. Risiko dimulai ketika, dengan kadaluarsa, harga sangat kuat dalam tren turun atau tren naik melampaui titik impas bawah atau atas Titik impas (BEP) Titik impas (BEP) adalah istilah dalam akuntansi yang mengacu pada situasi di mana pendapatan dan pengeluaran perusahaan sama dalam periode akuntansi tertentu. Artinya tidak ada laba bersih atau tidak ada rugi bersih bagi perusahaan - itu "puncak". BEP juga dapat merujuk pada pendapatan yang perlu dicapai untuk mengkompensasi biaya yang dikeluarkan, masing-masing, dan itu membuat kerugian maksimum yang mungkin tidak terbatas pada penulisan rasio variabel.

Terlepas dari risiko signifikan yang terkait dengan strategi, memberikan imbalan yang cukup menarik bagi pedagang amatir dengan tingkat fleksibilitas moderat dengan risiko pasar yang dikelola.

Titik Impas dari Rasio Variabel Tulis

Posisi penulisan variabel dicirikan oleh dua titik impas – titik impas atas dan titik impas bawah. Pendekatan berikut digunakan untuk menemukan dua titik impas:

1. Breaking Point Lebih Rendah =Harga Strike dari Strike Short Call yang Lebih Rendah – Poin Keuntungan Maksimum

2. Poin Breaking Atas =Harga Mogok dari Panggilan Singkat Strike Tinggi + Poin Keuntungan Maksimum

Proses Langkah-demi-Langkah Menentukan Titik Impas

Seorang pedagang opsi diharuskan untuk terlebih dahulu melakukan ekonomi, mendasar, dan analisis teknisAnalisis Teknis - Panduan untuk PemulaAnalisis teknis adalah bentuk penilaian investasi yang menganalisis harga masa lalu untuk memprediksi tindakan harga di masa depan. Analis teknis percaya bahwa tindakan kolektif semua pelaku pasar secara akurat mencerminkan semua informasi yang relevan, dan maka dari itu, terus menetapkan nilai pasar wajar untuk sekuritas. sebelum menjalankan penulisan rasio variabel. Hal ini dapat dilakukan dengan memperhitungkan level resistance pada atau di dekat titik impas sisi atas dan level harga support pada atau di dekat titik impas sisi bawah. Kemudian, pedagang harus mengharapkan sedikit volatilitas dari keamanan yang mendasarinya.

Tahap selanjutnya adalah mempelajari rantai opsi dan mulai memilih opsi untuk digunakan dalam konstruksi strategi penulisan rasio variabel. Karena strategi memerlukan kepemilikan keamanan yang mendasarinya, pedagang harus menyadari harga perdagangan sekuritas yang mendasarinya saat ini.

Langkah selanjutnya melibatkan penentuan titik impas atas dan titik impas bawah menggunakan rumus di atas. Tidak ada untung atau rugi pada titik harga. Titik impas terbalik, seperti titik impas sisi bawah, menawarkan nilai komparatif yang lebih besar, maka nama "variabel."

Teknik untuk menghitung titik putus atas didasarkan pada gagasan bahwa ketika penulisan rasio variabel dijalankan, ada opsi panggilan dengan harga strike yang berbeda. Demikian pula, titik impas sisi bawah didasarkan pada fakta bahwa penulisan rasio variabel mengembalikan keuntungan ketika harga sekuritas yang mendasarinya lebih besar dari titik impas sisi bawah dan lebih kecil dari titik impas sisi atas.

Pada tahap selanjutnya, trader diharuskan memahami zona keuntungan yang dihasilkan. Setelah mengidentifikasi titik impas, pedagang harus menyadari bahwa hanya ketika harga sekuritas yang mendasari diperdagangkan antara titik impas adalah saat keuntungan dapat direalisasikan.

Dua skenario yang mungkin terjadi dari zona yang ditentukan, yaitu., potensi kerugian yang tidak terbatas dan keuntungan yang terbatas. Kerugian terjadi ketika harga sekuritas yang mendasarinya bergerak ke titik impas naik atau di bawah titik harga impas sisi bawah.

Dalam teori, biaya keamanan yang mendasarinya dapat diperdagangkan hingga nol atau naik hingga tak terbatas, yang tercermin dari potensi kerugian yang tidak terbatas. Di samping itu, keuntungan terbatas direalisasikan hanya ketika harga sekuritas yang mendasarinya ditetapkan sampai berakhirnya dari mana keuntungan diperoleh dari opsi waktu.

Contoh Praktis

Pertimbangkan Saham XYZ diperdagangkan pada $100, dan seorang investor yang memiliki 1, 000 saham XYZ yakin bahwa selama dua bulan ke depan, harga tidak mungkin banyak bergerak. Kecil kemungkinan trader akan mengurangi atau menambah posisi sahamnya. Investor masih bisa menghasilkan return positif jika proyeksinya tepat.

Menggunakan rasio variabel 2:1 menulis (artinya pedagang akan membeli 100 lembar saham yang mendasarinya), tingkat variabel dapat dimulai untuk mencapai tujuan mereka dengan menjual 30 dari 110 serangannya yang akan berakhir dalam dua bulan. 110 panggilan pemogokan memberikan premi opsi sebesar $0,25.

Karena itu, pedagang akan mengumpulkan total $750 dari penjualan opsi. Pedagang akan memesan seluruh 750 premi karena keuntungan saham XYZ tetap di bawah $110 setelah empat bulan. Namun, jika saham melebihi harga impas $110,25, posisi saham panjang akan memberi imbalan lebih dari kerugian panggilan pendek diimbangi. Itu setelah para pedagang menjual lebih dari apa yang dimilikinya.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Strategi Opsi KerahStrategi Opsi KerahStrategi opsi kerah membatasi kerugian dan keuntungan. Posisi dibuat dengan saham yang mendasarinya, tempat pelindung, dan panggilan tertutup.
• Strike PriceStrike Price Harga strike adalah harga di mana pemegang opsi dapat menggunakan opsi untuk membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya, bergantung kepada
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Analisis FundamentalAnalisis FundamentalDalam akuntansi dan keuangan, analisis fundamental adalah metode untuk menilai nilai intrinsik suatu sekuritas dengan menganalisis berbagai faktor makroekonomi dan mikroekonomi. Tujuan akhir dari analisis fundamental adalah untuk mengukur nilai intrinsik sekuritas.