Apa itu Aset yang Mendasar?

Aset yang mendasari adalah istilah investasi yang mengacu pada aset keuangan nyata atau keamanan yang menjadi dasar derivatif keuangan. Dengan demikian, nilai aset yang mendasari mendorong nilai derivatif keuangan. (Derivasi hanyalah sekuritas atau instrumen keuangan yang berasal dari sekuritas atau aset keuangan lain).

Salah satu karakteristik yang membedakan aset keuangan yang mendasari dari derivatif adalah di mana mereka diperdagangkan. Aset yang mendasari hampir selalu tersedia untuk diperdagangkan secara tunai, atau “tempat, ” pasar, sementara derivatif keuangan biasanya hanya diperdagangkan di bursa khusus, seperti bursa perdagangan berjangka, secara pribadi, atau di pasar over-the-counterOver-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer..

Ringkasan

• Aset yang mendasari adalah istilah investasi yang mengacu pada aset keuangan nyata atau keamanan yang menjadi dasar derivatif keuangan.
• Aset yang mendasari termasuk saham, obligasi, komoditas, suku bunga, indeks pasar, dan mata uang.
• Kelas yang berbeda dari aset yang mendasari dan derivatif keuangannya tunduk pada berbagai jenis risiko investasi.

Jenis Aset yang Mendasari

Ada berbagai jenis, atau kelas, dari aset yang mendasari, dan mereka datang dengan karakteristik unik yang, pada gilirannya, mempengaruhi sifat dan struktur derivatif yang terkait dengan setiap jenis aset dasar.

Sebagai contoh, kelas aset dasar yang berbeda tunduk pada jenis risiko keuangan yang berbeda. Saham dan komoditas tunduk pada risiko pasarRisiko pasarRisiko pasar, juga dikenal sebagai risiko sistematis, mengacu pada ketidakpastian yang terkait dengan keputusan investasi. Volatilitas harga sering muncul karena dan risiko ekonomi secara umum. Obligasi dan instrumen utang lainnya tunduk pada risiko gagal bayar, risiko suku bunga, dan risiko pihak lawan. Mata uang tunduk pada risiko suku bunga dan risiko politik.

Aset Dasar – Contoh

Salah satu sekuritas derivatif keuangan yang paling terkenal dan diperdagangkan secara luas adalah opsi saham. Opsi saham adalah derivatif, yang nilainya didasarkan pada aset dasar – yaitu, saham yang sebenarnya. Sebagai contoh, opsi panggilan pada saham memberi pembeli hak untuk membeli saham pada harga tertentu (harga kesepakatan opsi) hingga titik waktu ketika opsi kedaluwarsa.

Jelas sekali, nilai dan harga opsi tergantung pada harga saham sebenarnya. Untuk perdagangan saham dengan harga $60 per saham, opsi panggilan pada saham dengan harga kesepakatan $50 akan bernilai minimal $10 per saham, karena opsi beli memberi pemegang opsi hak untuk membeli saham $60 hanya dengan $50.

Saham, obligasi, komoditas (seperti emas, minyak, atau kapas), suku bunga, indeks pasar, dan mata uang adalah aset dasar yang mempengaruhi penciptaan banyak derivatif keuangan. Di antara derivatif keuangan yang paling populer adalah – selain opsi – kontrak berjangka, credit default swap (CDS)Credit Default Swap Credit default swap (CDS) adalah jenis derivatif kredit yang memberikan perlindungan kepada pembeli terhadap default dan risiko lainnya. Pembeli CDS melakukan pembayaran berkala kepada penjual sampai dengan tanggal jatuh tempo kredit. Dalam perjanjian, penjual melakukan itu, jika penerbit utang wanprestasi, penjual akan membayar pembeli semua premi dan bunga, dan kewajiban hutang yang dijaminkan (CDO).

Derivatif keuangan biasanya digunakan sebagai kendaraan untuk manajemen risiko dalam berinvestasi. Sebagai contoh, seorang investor yang memiliki sejumlah saham dari saham tertentu dapat memilih untuk melakukan lindung nilai atas investasinya dalam aset dasar – saham – dengan menggunakan opsi derivatif pada saham tersebut.

Konsep aset dasar penting bagi spekulan investasi yang mungkin mencari keuntungan dari perdagangan arbitrase aset dasar dan derivatif – yaitu, melakukan perdagangan yang dirancang untuk menghasilkan keuntungan dari perbedaan pasar sementara antara harga aset dasar dan harga derivatif berdasarkan aset tersebut.

Kunci dan Opsi

Derivatif keuangan biasanya diklasifikasikan sebagai "turunan kunci" atau "turunan opsi". Turunan kunci, seperti kontrak forward, secara efektif mengunci kewajiban masing-masing pihak yang membuat dan menyetujui kontrak. Itu adalah, setelah kontrak dibuat, para pihak terikat untuk mematuhi ketentuan-ketentuannya selama masa kontrak.

Sebagai contoh, jika dua pihak membuat kontrak forward mata uang, mereka berkewajiban untuk mematuhi nilai tukar mata uang yang ditentukan dalam kontrak, terlepas dari fluktuasi nilai tukar yang mungkin terjadi di pasar tunai selama kontrak berlaku.

Sebaliknya, turunan opsi, seperti opsi saham atau opsi komoditas, memberikan hak kepada pemegang opsi untuk melakukan transaksi pasar jika mereka menginginkannya, tetapi mereka tidak berkewajiban untuk menggunakan hak itu – mereka tidak “terkunci” untuk melakukan kesepakatan tertentu seperti para pihak dalam kontrak forward.

Belajarlah lagi

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA) - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program sertifikasi dan kursus kami.™ program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Pasar ModalPasar ModalPasar modal adalah platform sistem pertukaran yang mentransfer modal dari investor yang ingin menggunakan kelebihan modal mereka untuk bisnis
• Penerusan Mata UangPenerusan Mata UangPenerusan mata uang adalah penyesuaian, kontrak tertulis antara pihak-pihak yang menetapkan nilai tukar mata uang asing tetap untuk suatu transaksi
• Risiko Suku BungaRisiko Suku BungaRisiko suku bunga adalah kemungkinan penurunan nilai suatu aset akibat fluktuasi suku bunga yang tidak terduga. Risiko suku bunga sebagian besar terkait dengan aset pendapatan tetap (mis., obligasi) daripada dengan investasi ekuitas.
• Pasar SpotPasar SpotPasar spot adalah pasar keuangan di mana instrumen keuangan dan komoditas diperdagangkan untuk pengiriman seketika. Pengiriman mengacu pada