Apa itu Sukuk?

Sukuk (obligasi Islam atau obligasi "sesuai syariah") adalah sertifikat keuangan Islam yang mewakili sebagian kepemilikan dalam portofolio aset yang ada atau yang akan datang yang memenuhi syarat Jenis AsetJenis aset yang umum termasuk saat ini, tidak lancar, fisik, tidak berwujud, Pengoperasian, dan non-operasional. mengidentifikasi dengan benar dan. Mereka dapat dianggap sebagai versi Islam dari obligasi konvensional Obligasi Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) selama periode tertentu.

Syariah (hukum Islam) melarang pinjaman dengan pembayaran bunga ( riba ), yang dianggap bersifat riba dan eksploitatif. Dengan demikian, obligasi dilarang dalam keuangan Islam.

Sukuk tidak mewakili kewajiban utangUtang LancarDi neraca, utang lancar adalah utang yang harus dibayar dalam waktu satu tahun (12 bulan) atau kurang. Ini terdaftar sebagai kewajiban lancar dan bagian dari. Atas penerbitannya, penerbit menjual sertifikat kepada investor. Kemudian, penerbit menggunakan hasil dari sertifikat untuk membeli aset, dan investor menerima sebagian kepemilikan aset. Para investor juga berhak atas bagian dari keuntungan yang dihasilkan oleh aset tersebut.

Sukuk vs. Obligasi

Sukuk merupakan alternatif dari obligasi konvensional. Obligasi syariah dan konvensional memiliki karakteristik sebagai berikut:

• Investor menerima aliran pembayaran: Obligasi konvensional memberi investor pembayaran bunga, sedangkan Sukuk memungkinkan investor untuk menerima keuntungan yang dihasilkan oleh aset yang mendasarinya.
• Investasi kurang berisiko daripada ekuitas: Sukuk dan obligasi dianggap sebagai investasi yang kurang berisiko dibandingkan dengan ekuitas.
• Awalnya dijual oleh penerbit: Keduanya awalnya dijual oleh emiten kepada investor. Kemudian, kedua sekuritas tersebut diperdagangkan over the counterOver-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan dari regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer..

Terlepas dari kesamaan, ada beberapa perbedaan penting antara obligasi Islam dan konvensional, seperti yang dirangkum dalam tabel di bawah ini:

Sukuk Obligasi Kepemilikan Kepemilikan sebagian dari aset Kewajiban hutangKepatuhan Sesuai dengan SyariahMematuhi negara/wilayah penerbitHargaBerdasarkan nilai aset yang mendasariBerdasarkan kelayakan kredit penerbit

Proses Penerbitan Sertifikat Sukuk

Sifat unik Sukuk memerlukan proses penerbitan khusus untuk instrumen keuangan tersebut. Langkah-langkah berikut ini biasa dilakukan dalam proses penerbitan:

1. Suatu perusahaan yang membutuhkan modal (disebut sebagai “pendiri”) mendirikan Special Purpose Vehicle (SPV)Special Purpose Vehicle (SPV)Special Purpose Vehicle/Entity (SPV/SPE) adalah entitas terpisah yang dibuat untuk tujuan tertentu dan sempit , dan yang diadakan off-balance sheet. SPV adalah. SPV melindungi aset yang mendasari dari kreditur jika pencetusnya menderita masalah keuangan.
2. Special purpose vehicle (SPV) ini menerbitkan sertifikat Sukuk yang dijual kepada investor.
3. Kemudian originator membeli aset yang dibutuhkan, menggunakan dana hasil penjualan sertifikat kepada investor.
4. SPV membeli aset dari originator.
5. SPV membayar hasil penjualan aset kepada originator.
6. SPV mengatur sewa aset ke originator. Kemudian originator melakukan pembayaran sewa kepada SPV, yang kemudian mendistribusikan pembayaran di antara pemegang sebagai pendapatan sewa.
7. Pada tanggal berakhirnya sewa, originator membeli kembali aset dari SPV pada nilai nominalnya. SPV mendistribusikan hasil kepada pemegang sertifikat.

Sumber daya tambahan

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang Sukuk. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Penerbit Obligasi Penerbit ObligasiAda berbagai jenis penerbit obligasi. Penerbit obligasi ini membuat obligasi untuk meminjam dana dari pemegang obligasi, untuk dilunasi pada saat jatuh tempo.
• Daftar Istilah Pendapatan Tetap Daftar Istilah Pendapatan Tetap Daftar istilah pendapatan tetap ini mencakup istilah dan definisi obligasi paling penting yang diperlukan untuk analis keuangan. Istilah-istilah ini dibahas secara rinci dalam Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap CFI.. Konstan Perpetuitas, Korelasi, Tarif Kupon, kovarians, Sebaran Kredit
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Obligasi Sampah Obligasi Obligasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan dan pemerintah untuk meningkatkan modal. Penerbit obligasi meminjam modal dari pemegang obligasi dan melakukan pembayaran tetap kepada mereka dengan tingkat bunga tetap (atau variabel) selama periode tertentu.