Apa itu Penilaian Saham?

Setiap investor yang ingin menguasai pasar harus menguasai keterampilan valuasi saham. Pada dasarnya, penilaian saham adalah metode untuk menentukan nilai intrinsik Nilai IntrinsikNilai intrinsik bisnis (atau keamanan investasi apa pun) adalah nilai sekarang dari semua arus kas masa depan yang diharapkan, didiskontokan pada tingkat diskonto yang sesuai. Tidak seperti bentuk penilaian relatif yang melihat perusahaan yang sebanding, penilaian intrinsik hanya melihat pada nilai yang melekat pada bisnis itu sendiri. (atau nilai teoritis) dari suatu saham. Pentingnya menilai saham berkembang dari fakta bahwa nilai intrinsik saham tidak melekat pada harga saat ini. Dengan mengetahui nilai intrinsik saham, seorang investor dapat menentukan apakah saham tersebut dinilai terlalu tinggi atau rendah pada harga pasar saat ini.

Bagaimana Cara Menghargai Saham?

Menilai saham adalah proses yang sangat rumit yang secara umum dapat dilihat sebagai kombinasi antara seni dan sains. Investor mungkin kewalahan dengan banyaknya informasi yang tersedia yang berpotensi digunakan dalam menilai saham (keuangan perusahaan, koran, laporan ekonomiIndikator ekonomiIndikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, ukuran, dan mengevaluasi keadaan kesehatan makroekonomi secara keseluruhan. Indikator ekonomi, laporan stok, dll.).

Karena itu, seorang investor harus mampu menyaring informasi yang relevan dari kebisingan yang tidak perlu. Selain itu, seorang investor harus tahu tentang metode penilaian saham utama dan skenario di mana metode tersebut dapat diterapkan.

Jenis Penilaian Saham

Metode penilaian saham dapat dikategorikan menjadi dua jenis utama: mutlak dan relatif .

1. Mutlak

Penilaian saham mutlak bergantung pada informasi fundamental perusahaan. Metode ini umumnya melibatkan analisis berbagai informasi keuangan yang dapat ditemukan di atau berasal dari laporan keuangan perusahaan. Banyak teknik penilaian saham absolut terutama menyelidiki arus kas perusahaan, dividen, dan tingkat pertumbuhan. Metode penilaian saham absolut yang terkenal termasuk model diskon dividen (DDM) Model Diskon Dividen Model Diskon Dividen (DDM) adalah metode kuantitatif untuk menilai harga saham perusahaan berdasarkan asumsi bahwa harga wajar saham saat ini dan model arus kas yang didiskontokan. (DCF)Formula DCF Arus Kas TerdiskontoArtikel ini menguraikan rumus DCF menjadi istilah-istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungannya. Belajar menentukan nilai sebuah bisnis..

2. Relatif

Penilaian saham relatif menyangkut perbandingan investasi dengan perusahaan sejenis. Metode penilaian saham relatif berkaitan dengan perhitungan rasio keuangan utama dari perusahaan serupa dan derivasi rasio yang sama untuk perusahaan target. Contoh terbaik dari penilaian saham relatif adalah analisis perusahaan yang sebanding.

Metode Penilaian Saham Populer

Di bawah, kita akan membahas secara singkat metode penilaian saham yang paling populer.

1. Model Diskon Dividen (DDM)

Model diskon dividen adalah salah satu teknik dasar penilaian saham absolut. DDM didasarkan pada asumsi bahwa dividen perusahaan mewakili arus kas perusahaan kepada pemegang sahamnya.

Pada dasarnya, model tersebut menyatakan bahwa nilai intrinsik dari harga saham perusahaan sama dengan nilai sekarang dari dividen masa depan perusahaan. Perhatikan bahwa model diskon dividen hanya berlaku jika perusahaan membagikan dividen secara teratur dan distribusinya stabil.

2. Model Arus Kas Diskon (DCF)

Model arus kas yang didiskontokan adalah metode populer lainnya untuk penilaian saham absolut. Di bawah pendekatan DCF, nilai intrinsik saham dihitung dengan mendiskontokan arus kas bebas perusahaan ke nilai sekarang.

Keuntungan utama dari model DCF adalah tidak memerlukan asumsi apapun mengenai pembagian dividen. Dengan demikian, sangat cocok untuk perusahaan dengan distribusi dividen yang tidak diketahui atau tidak terduga. Namun, model DCF canggih dari perspektif teknis.

3. Analisis Perusahaan Sebanding

Analisis yang sebanding adalah contoh penilaian saham relatif. Alih-alih menentukan nilai intrinsik saham menggunakan fundamental perusahaan, pendekatan sebanding bertujuan untuk mendapatkan harga teoritis saham menggunakan kelipatan harga dari perusahaan serupa.

Kelipatan yang paling umum digunakan termasuk Template Rasio P/E (P/E)P/E Rasio P/E ini akan menunjukkan kepada Anda cara menghitung kelipatan Price-to-Earnings menggunakan harga saham dan laba per saham. Rasio Pendapatan Harga, harga-ke-pesan (P/B), dan nilai perusahaan terhadap EBITDA (EV/EBITDA). Metode analisis perusahaan yang sebanding adalah salah satu yang paling sederhana dari perspektif teknis. Namun, bagian yang paling menantang adalah penentuan perusahaan yang benar-benar sebanding.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Analisis Perusahaan SebandingAnalisis Perusahaan SebandingPanduan ini menunjukkan kepada Anda langkah demi langkah bagaimana membangun analisis perusahaan yang sebanding ("Comps") dan menyertakan template gratis dan banyak contoh.
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang
• Model Penilaian RelatifModel Penilaian RelatifModel penilaian relatif digunakan untuk menilai perusahaan dengan membandingkannya dengan bisnis lain berdasarkan metrik tertentu seperti EV/Pendapatan, EV/EBITDA, dan P/E
• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan usaha ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya