Apa itu Penjualan Pendek?

Short selling adalah praktik menjual surat berharga yang dipinjam – seperti saham – dengan harapan dapat memperoleh keuntungan dengan membelinya kembali dengan harga yang lebih rendah dari harga jual. Dengan kata lain, ketika Anda menjual saham pendek, Anda mencari untung dari penurunan – bukan kenaikan – harga.

Jual pendek mengikuti pepatah perdagangan saham lama untuk "beli rendah - jual tinggi." Namun, tidak seperti dalam perdagangan saham tradisional di mana transaksi "beli" terjadi terlebih dahulu, membuka posisi di mana transaksi jual ditutup, short selling mengutamakan transaksi “jual”, membuka posisi short sehingga transaksi beli ditutup.

Ringkasan

• Short selling adalah strategi yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari harga sekuritas yang diperdagangkan di pasar turun, daripada naik.
• Banyak investor yang bingung dengan konsep short selling, tetapi kerja dasarnya sama dengan perdagangan saham apa pun – pedagang mendapat untung ketika harga jualnya lebih tinggi dari harga belinya.
• Ini menawarkan keuntungan dari perdagangan dengan leverage – kemampuan untuk menghasilkan keuntungan dengan investasi yang lebih kecil – tetapi membawa risiko yang lebih tinggi dan biaya perdagangan yang lebih tinggi daripada perdagangan saham biasa beli dan jual.

Bagaimana cara kerjanya?

Banyak orang pada awalnya bingung dengan konsep menjual pendek karena melibatkan menjual sesuatu yang tidak Anda miliki. Percakapan dengan satu pedagang yang mencoba menjelaskan penjualan singkat ke pedagang lain sering kali berjalan seperti berikut:

“Ini seperti perdagangan saham biasa, kecuali Anda menjualnya terlebih dahulu, kemudian membelinya untuk menutup posisi short Anda. Oke, jadi menurut Anda saham GE akan turun harganya. Jadi, Anda membuka posisi short dengan menjual 100 saham GE.”

“Tapi tunggu – Jika saya tidak membeli saham GE terlebih dahulu, lalu bagaimana saya bisa menjual saham GE? Bagaimana saya bisa menjual sesuatu yang bukan milik saya.”

Cara Anda menjual sesuatu yang bukan milik Anda adalah dengan meminjamnya. Bila Anda ingin menjual pendek, untuk mendapatkan saham untuk dijual, Anda meminjamnya dari broker Anda.

Untuk mendapatkan pinjaman saham, Anda harus disetujui untuk perdagangan margin Margin TradingMargin trading adalah tindakan meminjam dana dari broker dengan tujuan berinvestasi di sekuritas keuangan. Saham yang dibeli berfungsi sebagai jaminan untuk pinjaman. Alasan utama di balik meminjam uang adalah untuk mendapatkan lebih banyak modal untuk diinvestasikan – proses yang sangat sederhana dengan sebagian besar perusahaan pialang. "Margin" mengacu pada uang jaminan yang Anda berikan kepada broker Anda sebagai jaminan untuk saham saham yang dipinjam.

Anda harus memiliki cukup uang tunai di akun perdagangan saham Anda untuk menutupi margin yang diperlukan – persyaratan margin bervariasi di antara broker.

Contoh – Bagaimana Perdagangan Singkat Dimainkan

Saat Anda memasukkan perintah untuk menjual pendek, Anda meminta untuk meminjam saham saham yang diperlukan untuk menjual dan menempatkan pesanan untuk menjual saham yang dipinjam sesuai instruksi pesanan – mis., dengan harga tertentu.

Sebagai contoh, Anda baru saja menjual 100 saham Perusahaan Z pada harga pasar saat ini Harga Pasar Istilah harga pasar mengacu pada jumlah uang untuk apa suatu aset dapat dijual di pasar. Harga pasar barang tertentu adalah titik konvergensi $90 per saham. Sama seperti waktu lain ketika Anda menjual saham, uang dari penjualan – dalam hal ini, $9, 000 ($90 x 100 saham) – dikreditkan ke akun Anda.

Dalam perdagangan saham biasa, Anda juga akan mendapatkan kredit saat Anda menjual saham. Namun, keuntungan Anda bukanlah total nilai penjualan, tetapi selisih antara harga beli dan harga jual Anda.

Selama harga beli Anda di bawah harga jual Anda, Anda mendapat untung sejauh itu; Namun, jika harga beli Anda lebih tinggi dari harga jual Anda, Anda kehilangan uang.

Anda sekarang memiliki posisi short di pasar di Stock Z dan $9, 000 diterima dari penjualan singkat Anda. Anda telah menjual pendek, mencari keuntungan dari penurunan harga pasar. Asumsikan bahwa perkiraan Anda untuk Saham Z terbukti benar, dan dua minggu kemudian, harga telah turun dari $90 per saham menjadi $70 per saham.

Untuk menutup posisi short Anda, Anda membeli 100 lembar saham Z seharga $70 per lembar. Uang itu keluar dari $9, 000 yang Anda terima saat Anda menjual short Z seharga $90 per saham. Seratus saham seharga $70 per saham hanya akan dikenakan biaya $7, 000, meninggalkan Anda $2, 000 untung dari $9, 000.

Harga beli Anda lebih rendah dari harga jual Anda, membuat perdagangan menguntungkan. 100 saham Z yang Anda beli seharga $7, 000 digunakan untuk membayar kembali/mengganti 100 saham yang Anda pinjam dari broker Anda.

Poin utama

Jual pendek hanyalah kebalikan dari membeli "panjang." Ini hanyalah perdagangan saham lainnya – satu-satunya perbedaan yang benar-benar signifikan adalah ke arah mana Anda mengharapkan harga saham bergerak.

Jika Anda mengharapkan saham naik, lalu kamu beli lama, berharap mendapat untung dari kenaikan harga. Sebaliknya, jika Anda mengharapkan saham turun, maka Anda menjual pendek, berharap mendapat untung dari penurunan harga.

Ada perbedaan lain dengan perdagangan pendek, seperti fakta bahwa Anda biasanya perlu membayar bunga broker Anda atas saham yang dipinjam. Jelas sekali, semakin lama Anda meminjam saham untuk – dengan kata lain, semakin lama Anda menahan posisi short sell – semakin banyak bunga yang Anda bayarkan.

Ketika Anda membayar kembali broker Anda, Anda perlu membayarnya kembali saham yang dipinjam ditambah sedikit biaya bunga.

Untuk menghindari kebingungan, membantu untuk fokus pada fakta bahwa dalam hal untung atau rugi, perdagangan pendek bekerja pada dasarnya sama dengan perdagangan panjang. Ketika semuanya sudah dikatakan dan selesai, Anda berharap untuk menutup perdagangan dengan harga jual yang lebih tinggi dari harga beli Anda, karena itu berarti Anda menghasilkan uang dari perdagangan.

Risiko Potensi Tinggi

Ada satu perbedaan antara buy long dan sell short yang membuat short selling menjadi praktik yang jauh lebih berisiko – tingkat risiko yang secara inheren terlibat saat menjual short.

Ketika Anda membeli saham, total risiko maksimum Anda terbatas pada harganya. Jika saham Z dijual seharga $90 per lembar, Anda tidak dapat kehilangan lebih dari $90 per saham pada investasi Anda – skenario terburuk mutlak adalah bahwa saham Z menjadi $0. Harga saham tidak akan pergi ke angka negatif, jadi tingkat risiko dibatasi oleh batas bawah di $0.

Dengan menjual pendek, tidak ada batas yang sesuai di sisi atas. Secara teoretis, harga saham bisa naik jauh lebih tinggi, dan maka dari itu, risikonya juga secara teoritis tak terbatas.

Saat Anda menjual saham Z pendek, risiko Anda tidak terbatas pada maksimum $90 per saham. Harganya bisa naik menjadi $300, $500 atau $1, 000 per saham. Anda menerima $9, 000 untuk menjual 100 saham Z. Tetapi jika Z naik menjadi $500 per saham, membeli kembali 100 saham untuk membayar broker Anda akan dikenakan biaya $50, 000 – $41, 000 lebih dari $9, 000 yang Anda terima saat Anda menjual short.

Dalam hal realitas praktis, Anda dapat membatasi risiko Anda dengan perintah stop-loss – perintah untuk menutup posisi pasar Anda jika kerugian Anda mencapai jumlah yang ditentukan. Sama seperti jika Anda membeli saham Z seharga $90 per lembar, Anda mungkin akan menutup posisi Anda di saham jauh sebelum turun menjadi $0 – jika Anda menjual Z short, Anda mungkin akan menutup posisi Anda jauh sebelum harga naik menjadi $500 per saham.

Keuntungan

Keuntungan pertama adalah leverage. Karena Anda dapat menjual short dengan margin trading, hanya memasang persentase dari total nilai saham yang Anda perdagangkan, Anda dapat menghasilkan lebih banyak uang dengan investasi yang lebih kecil.

Juga, menggabungkan short-selling ke dalam strategi investasi Anda menggandakan peluang keuntungan Anda, karena Anda dapat menghasilkan uang tidak hanya dari kenaikan harga saham tetapi juga dari penurunan harga saham.

Sell ​​short juga dapat digunakan untuk memberikan perlindungan risiko tambahan untuk keseluruhan portofolio investasi AndaPortofolio InvestasiPortofolio investasi adalah sekumpulan aset keuangan yang dimiliki oleh investor yang mungkin termasuk obligasi, saham, mata uang, Kas dan setara kas, dan komoditas. Lebih jauh, itu mengacu pada sekelompok investasi yang digunakan investor untuk mendapatkan keuntungan sambil memastikan bahwa modal atau aset dipertahankan. Anda dapat menggunakan beberapa posisi short untuk melindungi posisi long yang Anda pegang.

Kekurangan

Secara historis, lembur, harga saham cenderung bergerak lebih tinggi – perdagangan pendek selalu bertentangan dengan tren keseluruhan pasar saham secara keseluruhan.

Dalam hal biaya perdagangan, selain biaya bunga atas short selling, pedagang mungkin juga perlu membayar biaya "sulit untuk dipinjam" ketika saham yang dipermasalahkan, nyatanya, sulit bagi broker untuk mendapatkan untuk tujuan pinjaman.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Harga SahamHarga SahamIstilah harga saham mengacu pada harga saat ini dimana suatu saham diperdagangkan di pasar. Setiap perusahaan publik, ketika sahamnya adalah
• Surat Berharga Perdagangan Surat Berharga Perdagangan adalah surat berharga yang dibeli oleh suatu perusahaan dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan jangka pendek. Sekuritas diterbitkan dalam industri perusahaan,
• Pola Pikir Pemenang Seorang Pedagang Pola Pikir Pemenang Seorang Pedagang Menjadi seorang pedagang ahli bukan hanya tentang merumuskan strategi dan analisis yang lebih baik tetapi juga tentang mengembangkan pola pikir pemenang.
• Posisi TraderPosition Trader Seorang trader posisi adalah tipe trader yang memegang posisi dalam aset untuk jangka waktu yang lama. Periode penahanan dapat bervariasi dari beberapa minggu hingga tahun. Seorang pedagang posisi umumnya kurang peduli tentang pendorong jangka pendek dari harga aset dan koreksi pasar yang