Apa itu Pasar yang Didorong oleh Kutipan?

Pasar yang digerakkan oleh kutipan adalah jenis struktur perdagangan pasar sekunder di mana investor berdagang dengan dealer. Hampir semua obligasi mata uangCurrencyCurrency mengacu pada uang, yang digunakan sebagai alat tukar barang dan jasa dalam perekonomian. Sebelum konsep mata uang diperkenalkan, barang dan jasa ditukar dengan barang dan jasa lain dengan sistem barter., dan komoditas spot diperdagangkan di pasar yang digerakkan oleh kuotasi. Pasar seperti itu juga umumnya dikenal sebagai pasar yang digerakkan oleh harga atau pasar dealer.

Ringkasan

• Pasar yang digerakkan oleh kutipan adalah struktur perdagangan pasar sekunder di mana investor berinteraksi dengan dealer.
• obligasi, mata uang, dan komoditas spot terutama diperdagangkan di pasar yang digerakkan oleh kuotasi.
• Pasar yang digerakkan oleh kuotasi lebih likuid daripada bentuk lain dari struktur perdagangan pasar sekunder karena kehadiran dealer (yang bertindak sebagai pembuat pasar).

Memahami Pasar yang Didorong oleh Kutipan

Pasar yang digerakkan oleh kuotasi adalah salah satu dari tiga jenis utama struktur perdagangan pasar sekunder, dengan dua lainnya menjadi pasar yang digerakkan oleh pesanan dan pasar yang ditengahi.

Di pasar yang didorong oleh penawaran harga, perdagangan semua dieksekusi secara elektronik melalui dealer. Dealer bertindak sebagai pembuat pasar (pada dasarnya perantara) dengan memposting harga bid dan ask untuk trader dan menyimpan inventaris sekuritas. Hasil dari:

• Harga permintaan adalah harga terendah yang dealer bersedia untuk menjual sekuritas yang mendasarinya.Keamanan yang MendasarKeamanan yang mendasari adalah istilah dalam investasi yang menunjukkan instrumen keuangan yang dapat dinegosiasikan di mana derivatif keuangan, seperti untuk pembeli; dan
• Harga penawaran adalah harga tertinggi yang bersedia dibeli oleh dealer untuk sekuritas yang mendasarinya dari penjual.

Di pasar yang didorong oleh penawaran harga, dealer adalah satu-satunya penyedia likuiditas dan menghasilkan keuntungan dari bid-ask spread.

Pasar yang digerakkan oleh kuotasi lebih likuid daripada bentuk lain dari struktur perdagangan pasar sekunder karena kehadiran pembuat pasar (dealer). Namun, itu tidak setransparan dibandingkan dengan pasar yang digerakkan oleh pesanan di mana pesanan pasar dan harga yang ingin dibeli atau dijual oleh pedagang tidak tersedia untuk rekanan.

Pertimbangan Khusus

• Pedagang di pasar yang didorong oleh kutipan dapat menerima harga yang dipasang oleh dealer atau mencoba bernegosiasi untuk harga yang lebih baik melalui penggunaan broker atau agen mereka sendiri.
• Dealer di pasar yang didorong oleh kuotasi dapat memilih untuk tidak melakukan perdagangan untuk klien tertentu.
• Situasi mungkin timbul di mana ada lebih dari satu dealer untuk keamanan yang mendasarinya. Dengan demikian, pedagang dapat memilih dealer pilihan mereka.

Pasar Berbasis Kutipan vs. Pasar Berbasis Pesanan dan Pasar Perantara

Tiga jenis utama struktur perdagangan pasar sekunder adalah:

Di bawah, kami membandingkan pasar yang digerakkan oleh kuotasi dengan dua jenis utama struktur pasar sekunder lainnya – pasar yang digerakkan oleh pesanan dan pasar yang diperantarai.

Dalam sebuah pasar yang digerakkan oleh pesanan , perdagangan dieksekusi menggunakan aturan perdagangan. Pesanan pembeli dan penjual semuanya ditampilkan di buku pesananBuku pesananBuku pesanan adalah daftar pesanan yang menyajikan penawaran berbeda dari pembeli dan penjual untuk keamanan tertentu. Ini menunjukkan harga dan volume, dan perdagangan hanya dilakukan ketika harga bid dan ask cocok. Dalam pasar yang digerakkan oleh pesanan, dealer tidak terlibat; sebagai gantinya, pedagang membeli dan menjual satu sama lain secara langsung.

Di sebuah pasar perantara , pialang membantu klien mereka menemukan rekanan yang bersedia melakukan perdagangan. Pasar perantara terutama digunakan untuk aset unik dan/atau tidak likuid, seperti real estatReal EstatReal estat adalah properti nyata yang terdiri dari tanah dan bangunan, yang meliputi bangunan, perlengkapan, jalan, struktur, dan sistem utilitas. Hak milik memberikan hak milik atas tanah, perbaikan, dan sumber daya alam seperti mineral, tanaman, hewan, air, dll., barang antik, blok saham besar, dll. Aset tersebut menarik pembeli/penjual terbatas dan tidak cukup bagi dealer untuk menciptakan pasar dengan mereka.

Contoh Praktis

Seseorang ingin menjual lukisan yang sangat berharga.

Pertanyaan: Apa jenis struktur perdagangan pemasaran sekunder yang diberikan di atas yang harus dia gunakan?

Menjawab :Karena tidak likuidnya lukisan yang berharga itu, itu tidak akan cocok untuk pasar yang digerakkan oleh kuotasi atau pasar yang digerakkan oleh pesanan. Individu harus menggunakan pasar perantara.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• LikuiditasLikuiditasDi pasar keuangan, likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid suatu investasi, semakin cepat dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar. Semua yang lain dianggap sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon.
• Market MakerMarket MakerPembuat pasar mengacu pada perusahaan atau individu yang terlibat dalam pasar dua sisi dari sekuritas tertentu. Ini berarti bahwa ia memberikan tawaran dan permintaan bersama-sama dengan
• Pasar Sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual surat berharga dari investor lain. Contoh:Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE).
• Perintah PerdaganganPesanan PerdaganganMenempatkan pesanan perdagangan tampaknya intuitif – tombol “beli” untuk memulai perdagangan dan tombol “jual” untuk menutup perdagangan.