Apa itu Rasio Perputaran Portofolio?

Rasio perputaran portofolio adalah tingkat aset dalam dana yang dibeli dan dijual oleh manajer portofolio. Dengan kata lain, rasio perputaran portofolio mengacu pada persentase perubahan aset dalam dana selama periode satu tahun.

Formula untuk Rasio Perputaran Portofolio

Rumus untuk rasio perputaran portofolio adalah sebagai berikut:

Di mana:

• Minimum sekuritas yang dibeli atau dijual mengacu pada jumlah dolar total sekuritas baru yang dibeli atau jumlah total sekuritas yang dijual (mana yang lebih kecil) selama periode satu tahun.
• Aset bersih rata-rata mengacu pada jumlah dolar rata-rata bulanan dari aset bersih dalam dana tersebut.

Menafsirkan Rasio Perputaran Portofolio

Sebagai contoh, rasio perputaran portofolio 5% menunjukkan bahwa 5% dari kepemilikan portofolio berubah selama periode waktu satu tahun. Rasio 100% atau lebih besar menunjukkan bahwa semua sekuritas dalam dana tersebut dijual atau diganti dengan kepemilikan lain selama periode satu tahun.

Rasio perputaran portofolio penting untuk dipertimbangkan sebelum membeli reksa dana atau instrumen keuangan serupa, karena mempengaruhi pengembalian investasi dana tersebut. Secara umum, rasio turnover yang rendah lebih disukai daripada rasio turnover yang tinggi. Dasar pemikirannya adalah adanya biaya transaksiBiaya TransaksiBiaya transaksi adalah biaya yang dikeluarkan yang tidak dibebankan kepada setiap peserta transaksi. Mereka adalah biaya hangus yang dihasilkan dari perdagangan ekonomi di pasar. Dalam ekonomi, teori biaya transaksi didasarkan pada asumsi bahwa orang dipengaruhi oleh kepentingan pribadi yang kompetitif. terlibat dengan melakukan perdagangan (membeli dan menjual sekuritas).

Tambahan, dana dengan rasio perputaran portofolio yang lebih tinggi lebih mungkin untuk dikenakan pajak keuntungan modal yang lebih tinggi Pajak Keuntungan Modal Pajak keuntungan modal adalah pajak yang dikenakan atas keuntungan modal atau keuntungan yang diperoleh seseorang dari penjualan aset. Pajak hanya dikenakan setelah aset diubah menjadi uang tunai, dan bukan saat masih di tangan investor.. Semuanya sama, portofolio dengan rasio turnover yang lebih tinggi akan mengeluarkan lebih banyak biaya daripada dana dengan rasio turnover yang lebih rendah.

Namun, bukan berarti rasio perputaran portofolio yang tinggi tidak diinginkan. Rasio turnover yang tinggi dibenarkan jika manajer dana mampu menghasilkan pengembalian yang relatif lebih tinggi (berdasarkan risiko yang disesuaikan) daripada reksa dana sejenis dengan rasio turnover rendah. Jika rasionya tinggi, dan dana tersebut berkinerja buruk berdasarkan tolok ukurnya berdasarkan risiko yang disesuaikan, investor harus mencari dana alternatif.

Rasio Perputaran Portofolio dan Strategi Investasi

Rasio perputaran portofolio memberikan wawasan tentang bagaimana seorang manajer dana Manajer Investasi Terkenal Artikel berikut mencantumkan beberapa manajer dana yang dianggap luar biasa. Daftar ini termasuk investor yang telah menciptakan dana atau mengelola dana yang sangat menguntungkan. Manajer dana termasuk Peter Lynch, Abigail Johnson, John Templeton, dan John Bogle. mengelola dananya.

Secara umum, rasio perputaran portofolio dianggap rendah jika rasionya 30% atau lebih rendah. Ketika rasio turnover rendah, ini menunjukkan bahwa manajer investasi mengikuti strategi investasi beli dan tahan. Dana dengan rasio perputaran rendah disebut dana yang dikelola secara pasif.

Di samping itu, dana dengan rasio perputaran tinggi menunjukkan sejumlah besar pembelian dan penjualan sekuritas (strategi investasi cepat). Dana dengan rasio perputaran tinggi disebut dana yang dikelola secara aktif.

Tambahan, berguna untuk melacak rasio berdasarkan tren. Hal ini dilakukan untuk mengetahui apakah strategi investasi pengelola dana berubah. Sebagai contoh, perubahan rasio perputaran portofolio dari 20% menjadi 80% selama periode tiga tahun akan menunjukkan bahwa manajer investasi telah mengubah strategi investasi secara dramatis.

Contoh Praktis

Contoh 1:Menghitung Rasio Perputaran Portofolio

Sebuah dana yang dibeli dan dijual $10 juta dan $8 juta sekuritas, masing-masing, selama periode waktu satu tahun. Selama periode satu tahun, dana tersebut memiliki aset bersih rata-rata $50 juta. Berapa rasio perputaran portofolio dana selama setahun terakhir?

Solusi:Rasio perputaran portofolio untuk dana tersebut dihitung sebagai ($8M / $50M) x 100 =16%.

Contoh 2:Menyimpulkan Strategi Investasi Melalui Rasio Perputaran Portofolio

Reksa dana lebih menyukai strategi investasi yang memanfaatkan perubahan kondisi pasar. Rasio perputaran portofolio dana dilaporkan menjadi 95%. Apa implikasinya terhadap strategi investasi dana tersebut?

Solusi:Karena rasio perputaran portofolio dana sebesar 95%, itu akan menyiratkan bahwa dana tersebut mengikuti strategi investasi yang cepat dan agresif.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan akan sangat membantu:

• Surat Berharga Umum Surat Berharga Umum, atau surat berharga, adalah investasi yang secara terbuka atau mudah diperjualbelikan di suatu pasar. Sekuritas yang baik ekuitas atau berbasis utang.
• Rasio Pengembalian Risiko yang Disesuaikan dengan Risiko Rasio Pengembalian Risiko yang Disesuaikan Ada sejumlah rasio pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang membantu investor menilai investasi yang ada atau potensial. Rasionya bisa lebih membantu
• Return on Net Assets (RONA)Return on Net Assets (RONA)Rasio pengembalian atas aset bersih (RONA), ukuran kinerja keuangan, adalah metrik alternatif untuk rasio pengembalian aset tradisional. RONA mengukur seberapa baik kinerja aset tetap dan modal kerja bersih perusahaan dalam hal menghasilkan laba bersih. Pengembalian aset bersih biasanya digunakan untuk perusahaan padat modal
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang