Apa itu ETF Gas Alam?

ETF gas alam didefinisikan sebagai dana yang diperdagangkan di bursa yang membantu investor mendapatkan eksposur pengembalian berdasarkan kinerja gas alam. ETF gas alam berada di bawah dunia ETF komoditas yang lebih luas.

Dalam teori, ETF komoditas harus mudah dibuat. Namun, itu tidak sepenuhnya benar. Tidak ada manajemen aset Manajemen Aset Manajemen aset mengacu pada proses pengembangan, Pengoperasian, memelihara, dan menjual aset dengan cara yang hemat biaya. perusahaan akan tertarik untuk menimbun truk penuh gas alam di halaman belakang mereka. Kendala seperti itu memerlukan paparan gas alam melalui mekanisme alternatif.

Pendekatan Berbeda untuk Membangun ETF Gas Alam

1. ETF komoditas fisik

• Eksposur yang diperoleh dengan kepemilikan fisik komoditas
• Praktis tidak layak untuk komoditas seperti gas alam karena biaya penyimpanan, Pertanggungan, dan pengeluaran non-keuangan lainnya.

2. ETF berbasis eksposur ekuitas

• Membeli saham perusahaan gas alam
• Dapatkan eksposur tidak langsung berdasarkan kinerja saham
• Bukan metode yang ideal karena hanya ada sedikit pemain gas alam murni

3. ETF yang didukung berjangka

• Membeli kontrak berjangka gas alam Kontrak berjangka Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. Ini juga dikenal sebagai derivatif karena kontrak masa depan memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Investor dapat membeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar di kemudian hari dengan harga yang telah ditentukan. dan menggulungnya seiring berjalannya waktu
• Korelasi tertinggi dengan harga gas alam di antara tiga opsi
• Metode yang disukai untuk eksposur komoditas

Bagaimana itu bekerja

1. Jika sebuah perusahaan manajemen aset ingin membuat eksposur ke gas alam, yang paling bersih, termurah, dan metode yang paling efisien adalah mengambil posisi long dalam kontrak berjangka gas alam.
2. Prosesnya mungkin tampak rumit, tetapi, pada kenyataannya, investor ritel biasa tidak memiliki cara yang layak untuk mendapatkan eksposur ke kelas aset yang mudah berubah, seperti gas alam, tanpa memiliki akun berjangka.
3. Bahkan jika seorang investor membeli kontrak berjangka, ada persyaratan yang tidak menyenangkan dari mark harian untuk margin pasar dan kemungkinan panggilan margin yang ditakuti Margin Call Margin call terjadi ketika nilai akun margin turun di bawah persyaratan margin pemeliharaan akun. Margin call adalah permintaan oleh broker.
4. Menggunakan ETF gas alam, investor ritel bisa mendapatkan eksposur ke derivatif kompleks di bawah struktur instrumen vanilla biasa. Dengan demikian, itu mendemokratisasikan akses ke kelas aset yang bervariasi dan menyediakan sarana untuk mendiversifikasi pengembalian seseorang.

Pengembalian dari ETF Gas Alam

ETF gas alam memungkinkan investor untuk menghasilkan pengembalian berdasarkan harga gas alam melalui tiga saluran. Mereka adalah sebagai berikut:

1. Pengembalian spot

• Ini adalah cara konvensional pengembalian, dimana hukum penawaran dan permintaan mengatur pengembalian. Jika pasokan gas alam terbatas karena beberapa hambatan produksi, harga pasti akan melonjak.
• Di samping itu, kurangnya permintaan karena musim dingin yang lebih ringan akan menurunkan harga.
• Gas alam adalah salah satu dari sedikit komoditas dengan aliran pasokan yang dapat diprediksi tetapi kurva permintaan yang tidak dapat diprediksi.
• Di samping itu, komoditas berbasis makanan menunjukkan permintaan yang stabil tetapi visibilitas pasokan yang tidak pasti.

2. Hasil gulungan

• Derivatif tidak dapat diperlakukan seperti keamanan berbasis uang tunai biasa. Karenanya, strategi buy and hold konvensional tidak dapat digunakan.
• Khas, berjangka dibeli untuk jangka waktu pendek dengan tujuan memperbarui kontrak atau, dalam hal keuangan, menggulirkan kontrak. Selama proses rollover, dua hal yang mungkin:baik harga berjangka lebih besar dari spot atau sebaliknya.
• Jika harga berjangka lebih besar dari harga spot Harga SpotHarga spot adalah harga pasar saat ini dari suatu sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini., maka itu disebut contango dan merupakan proposisi kerugian bagi investor. Pertimbangkan seorang investor yang membeli kontrak untuk menerima pengiriman X MMBTU gas alam seharga $4 pada akhir tiga bulan berikutnya. Misalkan harga spot adalah $3, dan tidak banyak bergerak sampai akhir periode tiga bulan. Berdasarkan prinsip arbitrase, pada tanggal kedaluwarsa, harga berjangka akan bertemu dengan spot. Seperti yang terlihat dari informasi di atas, itu akan menyebabkan kerugian $1 per kontrak.
• Namun, jika harga futures lebih rendah dari harga spot, yang disebut keterbelakangan, maka investor mendapatkan return yang positif. Sebagai contoh, seorang investor membeli kontrak untuk menerima Y MMBTU gas alam seharga $2 dalam satu bulan, dan harga spot adalah $3. Pada hari kedaluwarsa, jika harga spot tetap tidak berubah dan hukum arbitrase berlaku, investor akan mendapat untung $1.
• Sekarang pertanyaan yang akan muncul adalah mengapa perdagangan berjangka di diskon ke tempat? Bukankah nilai waktu uang ikut bermain? Memang benar, tetapi dampak yang sama terkikis oleh sesuatu yang dikenal sebagai hasil kenyamanan (manfaat dari memegang aset secara fisik).

Harga di Masa Depan =Harga Tunai Saat Ini + Biaya Terkait dengan Kepemilikan – Manfaat Karena Kepemilikan

• Hasil yang dapat diperoleh di atas disebut sebagai hasil bergulir. Ini adalah sumber utama pengembalian bagi investor. Meski terlihat cukup rumit, pada kenyataannya, itu adalah kombinasi dari mengambil risiko bersama dengan elemen arbitrase.
• Akhirnya, tidak ada manajer aset yang mau menerima pengiriman komoditas fisik karena beberapa kendala, seperti penyimpanan, angkutan, dan akhirnya, kurangnya penggunaan akhir. Karena itu, kontrak harus diperpanjang dan hampir tidak pernah berakhir dengan penyerahan aset.

3. Hasil tunai

• Setiap uang tunai yang tidak diinvestasikan dalam pembelian berjangka akan digunakan untuk membeli beberapa aset bebas risiko, seperti surat utang negara atau surat berharga pemerintah.
• Pengembalian yang dihasilkan dari aset merupakan hasil kas. Ini bukan sumber pengembalian utama tetapi merupakan mekanisme yang diterapkan untuk menangani masalah operasional dan alokasi taktis modal berdasarkan mandat dana.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Panduan Perdagangan KomoditasPanduan Rahasia Perdagangan Komoditas Pedagang komoditas yang sukses mengetahui rahasia perdagangan komoditas dan membedakan antara perdagangan berbagai jenis pasar keuangan. Perdagangan komoditas berbeda dengan perdagangan saham.
• Nilai Aktiva Bersih Per Saham (NAVPS)Nilai Aktiva Bersih Per Saham (NAVPS)Nilai Aktiva Bersih Per Saham (NAVPS) adalah metrik yang digunakan untuk menilai nilai kepercayaan investasi real estat (REIT), dan itu menunjukkan nilai satu saham
• SPDR S&P 500 ETFSPDR S&P 500 ETF (SPY)Standar and Poor Depositary Receipts (SPDR) S&P 500 ETF adalah dana yang diperdagangkan di bursa yang melacak indeks pasar saham S&P 500.
• Commodity Linked SecuritiesCommodity Linked Securities Commodity Linked Securities adalah instrumen investasi atau surat berharga yang dikaitkan dengan satu atau lebih harga komoditas. Berbeda dengan komoditas, yang tidak memberikan penghasilan kepada pemiliknya, sekuritas terkait komoditas biasanya memberikan beberapa pembayaran kepada pemegangnya.