Apa itu Celana Pendek Telanjang?

Naked shorting adalah praktik menjual short saham atau sekuritas lain yang dapat diperdagangkan tanpa terlebih dahulu meminjam saham untuk menjual atau mengatur untuk meminjamnya. Korslet telanjang tidak ilegal di setiap yurisdiksi, tetapi dilarang di Amerika Serikat.

Ringkasan

• Naked shorting adalah praktik short selling saham atau sekuritas lainnya tanpa meminjam, atau mengatur untuk meminjam, saham untuk dijual pendek dari broker seseorang.
• Praktik korslet telanjang dilarang di Amerika Serikat tetapi tidak di semua yurisdiksi perdagangan.
• Larangan short selling tanpa busana tidak disetujui secara universal. Beberapa analis pasar percaya bahwa korslet telanjang dapat menjadi praktik pasar yang berharga yang membantu menentukan secara akurat nilai sebenarnya dari suatu keamanan.

Shorting Telanjang vs. Short Selling Biasa

Dalam short selling biasa, seorang pedagang yang ingin menjual saham pendek meminjam saham dia ingin menjual pendek dari broker mereka. Untuk meminjam saham, trader harus mendapat persetujuan sebelumnya untuk margin tradingMargin TradingMargin trading adalah tindakan meminjam dana dari broker dengan tujuan berinvestasi di sekuritas keuangan. Saham yang dibeli berfungsi sebagai jaminan untuk pinjaman. Alasan utama di balik meminjam uang adalah untuk mendapatkan lebih banyak modal untuk diinvestasikan. Ketika pedagang menutup penjualan pendek mereka dengan membeli jumlah saham yang setara di pasar terbuka, mereka kemudian menggunakan saham yang dibeli untuk membayar kembali pinjaman saham untuk dijual dari broker mereka.

Dalam korslet telanjang, pedagang belum meminjam atau mengatur untuk meminjam dari saham pialang mereka untuk menjual pendek. Karena itu, ketika mereka melakukan penjualan singkat, mereka pada dasarnya menjual sesuatu yang tidak mereka miliki. Ini menghasilkan "kegagalan untuk mengirimkan" saham kepada pembeli.

Ketika terjadi short sale saham, saham yang dijual harus diserahkan kepada pembeli dalam waktu tiga hari kerja. Sebaliknya, kegagalan untuk memberikan hasil, dan transaksi dibatalkan. Seorang pedagang yang terlibat dalam shorting telanjang berharap untuk menutup penjualan pendek mereka dengan keuntungan sebelum berakhirnya kerangka waktu penyelesaian tiga hari yang diperlukan.

Contoh Praktis

Trader A menjual short 100 lembar saham XYZ, meskipun dia belum disetujui untuk perdagangan margin dan, karena itu, tidak dapat meminjam saham untuk dijual dari pialangnya. Dia berharap harga saham turun dengan cepat sehingga dia bisa menutup short sale-nya dengan membeli 100 saham dengan harga pasar yang lebih rendah sebelum batas waktu tiga hari untuk menyerahkan saham yang dia jual habis.

Pedagangnya adalah, pada dasarnya, mencari untuk menentukan posisi perdagangannya sebelum diketahui bahwa dia telah menjual saham pendek yang sebenarnya tidak dia miliki untuk dijual.

Peraturan

Jual pendek telanjang dilarang oleh Securities and Exchange Commission (SEC)Securities and Exchange Commission (SEC) Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Ia juga bertugas menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi di Amerika Serikat setelah Krisis Keuangan Global 2008. Larangan itu, dalam bagian, tanggapan terhadap keyakinan bahwa korslet telanjang telah berkontribusi pada runtuhnya Lehman Brothers, yang merupakan katalis utama untuk kehancuran pasar dan krisis keuangan berikutnya.

Sebelum melarang korslet telanjang secara langsung, SEC awalnya berusaha membatasi praktik tersebut melalui Peraturan SHO. Namun, peraturan, yang mengharuskan pencatatan saham dengan tingkat kegagalan yang tinggi untuk melakukan transaksi, akhirnya ditemukan sebagian besar tidak efektif dalam mencegah short selling.

Ada ketidaksepakatan yang meluas mengenai seberapa efektif larangan SEC terhadap praktik tersebut, dengan banyak yang berpendapat bahwa aturan SEC tentang short selling tidak efektif dan seringkali tidak ditegakkan.

Argumen yang Mendukung Shorting Telanjang

Beberapa analis pasar dan pelaku pasar menentang larangan short selling secara telanjang. Argumen mereka adalah bahwa korslet telanjang dapat berfungsi dalam menentukan nilai sebenarnya dari suatu saham di pasar ketika saham tersebut memiliki likuiditas rendah dan, karena itu, sejumlah saham yang tersedia yang dapat dipinjam dari broker dan dijual pendek. Dalam situasi seperti itu, penjualan pendek telanjang dapat menurunkan harga ke tingkat yang lebih akurat mencerminkan nilai sebenarnya saham.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Premium LikuiditasPremi LikuiditasPremi likuiditas memberikan kompensasi kepada investor untuk berinvestasi pada sekuritas dengan likuiditas rendah. Likuiditas mengacu pada seberapa mudah suatu investasi dapat dijual secara tunai. T-bills dan saham dianggap sangat likuid karena biasanya dapat dijual kapan saja dengan harga pasar yang berlaku. Di samping itu, investasi seperti real estat atau instrumen utang
• Posisi Long dan ShortPosisi Long dan ShortDalam berinvestasi, posisi panjang dan pendek mewakili taruhan terarah oleh investor bahwa keamanan akan naik (saat panjang) atau turun (saat pendek). Dalam perdagangan aset, seorang investor dapat mengambil dua jenis posisi:panjang dan pendek. Seorang investor dapat membeli aset (going), atau menjualnya (menjadi short).
• Opsi TelanjangOpsi TelanjangOpsi telanjang adalah istilah investasi yang mengacu pada investor yang menjual opsi tanpa memegang posisi yang sesuai di dasar opsi.
• Enam Keterampilan Penting Master TraderEnam Keterampilan Penting Master Trader Hampir semua orang bisa menjadi trader, tetapi untuk menjadi salah satu pedagang master membutuhkan lebih dari modal investasi dan setelan jas tiga potong. Perlu diingat:ada lautan individu yang ingin bergabung dengan jajaran master trader dan membawa pulang jenis uang yang sesuai dengan gelar itu.