Apa itu Mortgage-Backed Security (MBS)?

Mortgage-backed Security (MBS) adalah keamanan hutang yang dijamin dengan hipotek atau kumpulan hipotek. MBS adalah sekuritas beragun aset yang diperdagangkan di pasar sekunderAlternative Investment Market (AIM)Alternative Investment Market (AIM) diluncurkan pada 19 Juni 1995 sebagai pasar sub-bursa dari London Stock Exchange (LSE). Pasar dirancang untuk, dan yang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek tanpa perlu langsung membeli atau menjual pinjaman rumah.

Hipotek dijual ke institusi seperti bank investasi Daftar Bank Investasi TeratasDaftar 100 bank investasi teratas di dunia diurutkan menurut abjad. Bank investasi teratas dalam daftar adalah Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, JP Morgan, Batu hitam, Rothschild, bank scotia, sel darah merah, UBS, sumur Fargo, Bank Jerman, Citi, Macquarie, HSBC, ICBC, kredit Suisse, lembaga pemerintah Bank of America Merril Lynchor, yang kemudian mengemasnya menjadi MBS yang dapat dijual kepada investor individu. Hipotek yang terkandung dalam MBS harus berasal dari lembaga keuangan yang berwenang.

Ketika seorang investor membeli sekuritas yang didukung hipotek, dia pada dasarnya meminjamkan uang kepada pembeli rumah. Sebagai imbalannya, investor mendapatkan hak atas nilai hipotek, termasuk pembayaran bunga dan pokok yang dilakukan oleh peminjam.

Menjual hipotek yang mereka pegang memungkinkan bank untuk meminjamkan hipotek kepada pelanggan mereka dengan sedikit kekhawatiran tentang apakah peminjam akan dapat membayar kembali pinjamannya. Bank bertindak sebagai perantara antara investor MBS dan pembeli rumah. Pembeli khas MBS termasuk investor individu, Korporasi Korporasi Korporasi adalah badan hukum yang dibuat oleh orang perseorangan, pemegang saham, atau pemegang saham, dengan tujuan beroperasi untuk mendapatkan keuntungan. Perusahaan diperbolehkan untuk membuat kontrak, menuntut dan dituntut, aset sendiri, mengirimkan pajak federal dan negara bagian, dan meminjam uang dari lembaga keuangan., dan investor institusi.

Jenis Efek Beragun Hipotek

Ada dua jenis dasar keamanan yang didukung hipotek: keamanan yang didukung hipotek pass-through dan kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) .

1. Melewati MBS

Keamanan yang didukung hipotek pass-through adalah MBS paling sederhana, terstruktur sebagai amanah, sehingga pembayaran pokok dan bunga diteruskan kepada investor. Itu datang dengan tanggal jatuh tempo tertentu, tetapi usia rata-rata mungkin kurang dari usia kedewasaan yang dinyatakan.

Trust yang menjual pass-through MBS dikenakan pajak berdasarkan aturan pemberi trust, yang menentukan bahwa pemegang sertifikat pass-through harus dikenakan pajak sebagai pemilik langsung dari perwalian yang dibagikan ke sertifikat.

2. Collateralized Mortgage Obligation (CMO)

Kewajiban hipotek yang dijaminkan terdiri dari beberapa kumpulan sekuritas, juga dikenal sebagai tranche. Setiap tranche datang dengan jatuh tempo dan prioritas yang berbeda dalam penerimaan pokok dan bunga.

Tranches juga diberikan peringkat kredit terpisah. Tahap yang paling tidak berisiko menawarkan suku bunga terendah sementara tahap yang lebih berisiko datang dengan suku bunga yang lebih tinggi dan, dengan demikian, umumnya lebih disukai oleh investor.

Bagaimana Keamanan yang Didukung Hipotek Bekerja

Ketika Anda ingin membeli rumah, Anda mendekati bank untuk memberi Anda hipotek. Jika bank menegaskan bahwa Anda layak kredit, itu akan menyetor uang ke akun Anda. Anda kemudian akan diminta untuk melakukan pembayaran berkala ke bank sesuai dengan perjanjian hipotek Anda. Bank dapat memilih untuk menagih pembayaran pokok dan bunga, atau mungkin memilih untuk menjual hipotek ke lembaga keuangan lain.

Jika bank memutuskan untuk menjual hipotek ke bank lain, lembaga pemerintah, atau badan swasta, itu akan menggunakan hasil penjualan untuk membuat pinjaman baru. Lembaga yang membeli pinjaman hipotek menggabungkan hipotek dengan hipotek lain yang memiliki karakteristik serupa, seperti tingkat bunga dan jatuh tempo.

Kemudian menjual sekuritas yang didukung hipotek ini kepada investor yang tertarik. Ia menggunakan dana dari penjualan untuk membeli lebih banyak sekuritas dan mengapungkan lebih banyak MBS di pasar terbuka.

Peran Pemerintah dalam MBS

Sebagai tanggapan terhadap Depresi Hebat tahun 1930-an, pemerintah membentuk Federal Housing Administration (FHA) untuk membantu rehabilitasi dan pembangunan rumah tinggal. Badan tersebut membantu dalam mengembangkan dan menstandarisasi hipotek suku bunga tetap dan mempopulerkan penggunaannya.

Pada tahun 1938, pemerintah menciptakan Fannie Mae, lembaga yang disponsori pemerintah, untuk membeli hipotek yang diasuransikan FHA. Fannie Mae kemudian dipecah menjadi Fannie Mae dan Ginnie Mae untuk mendukung hipotek yang diasuransikan FHA, Administrasi veteran, dan hipotek yang diasuransikan oleh Administrasi Rumah Petani.,

Pada tahun 1970, pemerintah membentuk lembaga lain, Freddie Mac untuk melakukan fungsi serupa dengan yang dilakukan oleh Fannie Mae.

Freddie Mac dan Fannie Mae sama-sama membeli sejumlah besar hipotek untuk dijual kepada investor. Mereka juga menjamin pembayaran pokok dan bunga tepat waktu atas sekuritas yang didukung hipotek ini. Bahkan jika peminjam asli gagal melakukan pembayaran tepat waktu, kedua institusi masih melakukan pembayaran kepada investor mereka.

Pemerintah, Namun, tidak menjamin Freddie Mac dan Fannie Mae. Jika mereka default, pemerintah tidak berkewajiban untuk datang untuk menyelamatkan mereka. Namun, pemerintah federal memang memberikan jaminan kepada Ginnie Mae. Berbeda dengan dua lembaga lainnya, Ginnie Mae tidak membeli MBS. Dengan demikian, itu datang dengan risiko terendah di antara tiga lembaga.

Peran MBS dalam Krisis Keuangan 2008

Sekuritas yang didukung hipotek berkualitas rendah adalah salah satu faktor yang menyebabkan krisis keuangan tahun 2008. Meskipun pemerintah federal mengatur lembaga keuangan yang menciptakan MBS, tidak ada undang-undang yang secara langsung mengatur MBS sendiri.

Kurangnya regulasi membuat bank bisa langsung mendapatkan uangnya dengan menjual KPR segera setelah memberikan pinjaman, tetapi investor di MBS pada dasarnya tidak dilindungi sama sekali. Jika peminjam pinjaman hipotek gagal, tidak ada cara pasti untuk memberi kompensasi kepada investor MBS.

Pasar menarik semua jenis pemberi pinjaman hipotek, termasuk lembaga keuangan non bank. Pemberi pinjaman tradisional terpaksa menurunkan standar kredit mereka untuk bersaing dalam bisnis pinjaman rumah.

Pada waktu bersamaan, pemerintah AS menekan lembaga pemberi pinjaman untuk memperluas pembiayaan hipotek kepada peminjam berisiko kredit yang lebih tinggi. Hal ini menyebabkan terciptanya hipotek dalam jumlah besar dengan risiko gagal bayar yang tinggi. Banyak peminjam hanya masuk ke hipotek bahwa mereka akhirnya tidak mampu.

Dengan pasokan yang stabil, dan meningkatnya permintaan, sekuritas berbasis hipotek, Freddie Mac dan Fannie Mae secara agresif mendukung pasar dengan mengeluarkan lebih banyak MBS. MBS yang dibuat semakin berkualitas rendah, investasi berisiko tinggi. Ketika peminjam hipotek mulai gagal memenuhi kewajiban mereka, itu menyebabkan efek domino runtuhnya MBS yang akhirnya menghapus triliunan dolar dari ekonomi AS. Efek dari krisis subprime mortgage menyebar ke negara-negara lain di seluruh dunia.

Bacaan Terkait

Kami harap Anda menikmati membaca panduan CFI untuk keamanan yang didukung hipotek. CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Pasar Modal Ekuitas Pasar Modal Ekuitas (ECM)Pasar modal ekuitas adalah bagian dari pasar modal, di mana lembaga keuangan dan perusahaan berinteraksi untuk memperdagangkan instrumen keuangan
• Debt Capital MarketsDebt Capital Markets (DCM)Grup Debt Capital Markets (DCM) bertanggung jawab untuk memberikan saran langsung kepada emiten korporasi tentang peningkatan utang untuk akuisisi, pembiayaan kembali utang yang ada, atau restrukturisasi utang yang ada. Tim ini beroperasi di lingkungan yang bergerak cepat dan bekerja sama dengan mitra penasihat
• Kelas Aset Kelas Aset Kelas aset adalah sekelompok kendaraan investasi serupa. Mereka biasanya diperdagangkan di pasar keuangan yang sama dan tunduk pada aturan dan regulasi yang sama.
• Minat SederhanaBuat SederhanaRumus Bunga Sederhana, definisi dan contohnya. Bunga sederhana adalah perhitungan bunga yang tidak memperhitungkan efek pemajemukan. Dalam banyak kasus, bunga majemuk dengan setiap periode pinjaman yang ditentukan, tetapi dalam kasus kepentingan sederhana, itu tidak. Perhitungan bunga sederhana sama dengan jumlah pokok dikalikan dengan tingkat bunga, dikalikan dengan jumlah periode.