Apa itu Ikatan Kanguru?

Kangaroo Bond mengacu pada obligasi yang diterbitkan oleh penerbit non-Australia dalam dolar Australia (AUD)Dolar Australia (AUD)Dolar Australia mengacu pada mata uang resmi Australia dan disingkat AUD. Ini juga merupakan mata uang resmi dari beberapa daerah, di Australia, sesuai dengan hukum dan peraturan setempat. Obligasi memberikan akses kepada emiten global ke pasar modal tambahan dan eksternal dan sumber diversifikasi basis investor mereka, akhirnya menurunkan biaya pinjaman mereka.

Yang berdaulat, supranasional, dan penerbit agency (SSA) merupakan penerbit utama kangaroo bond. Mereka menerbitkan obligasi semacam itu di pasar yang diatur dengan cara yang sama seperti obligasi pemerintah persemakmuran dengan tingkat bunga tetap. bank internasional, perusahaan jasa keuangan, dan perusahaan asing juga bisa merilis kangaroo bond. Namun, baru-baru ini, emiten tersebut menjadi kurang terlibat karena peringkat mereka lebih rendah dari emiten SSA.

Ringkasan

• Kangaroo Bond mengacu pada obligasi yang diterbitkan oleh penerbit non-Australia dalam dolar Australia di Australia sesuai dengan hukum dan peraturan setempat.
• Penerbit obligasi yang ingin mendapatkan akses ke pemberi pinjaman dan investor di pasar utang Australia akan menerbitkan obligasi kanguru.
• SSA menerbitkan obligasi kanguru yang biasanya menawarkan pengembalian jatuh tempo yang lebih tinggi daripada obligasi serupa yang diterbitkan oleh pemerintah persemakmuran atau negara bagian.

Cara Kerja Kangaroo Bond

Penerbit Obligasi Penerbit ObligasiAda berbagai jenis penerbit obligasi. Penerbit obligasi ini membuat obligasi untuk meminjam dana dari pemegang obligasi, untuk dilunasi pada saat jatuh tempo. mencari kesempatan untuk mendekati pemberi pinjaman dan investor di pasar utang Australia akan menerbitkan obligasi kanguru yang dinamai untuk menghormati simbol hewan nasional negara itu. Penerbit asing menerbitkan obligasi asing di pasar domestik dalam mata uang ekonomi domestik. obligasi asing, seperti ikatan kanguru, terutama digunakan untuk memberikan akses emiten ke pasar saham selain milik mereka sendiri untuk mengumpulkan modal.

Perusahaan investasi dan perusahaan besar yang ingin mendiversifikasi aset mereka dan meningkatkan eksposur mata uang mereka secara keseluruhan dapat menggunakan obligasi kanguru untuk mengumpulkan dana dalam AUD. Obligasi kanguru biasanya diterbitkan di Australia ketika suku bunga di negara tersebut rendah dibandingkan dengan suku bunga domestik perusahaan asing, mengakibatkan pengurangan bunga bersih dan biaya pinjaman dari penerbit asing.

Banyak penerbit tidak memerlukan dolar Australia saat menerbitkan obligasi kanguru. Hasil dari penerbitan obligasi biasanya diterjemahkan kembali ke mata uang yang dibutuhkan oleh peminjam melalui instrumen keuangan seperti cross-currency swaps.

Pertukaran digunakan untuk mengimbangi kewajiban valuta asing terkait dengan tugas penerbit untuk membayar kupon untuk mengembalikan pokok dalam dolar Australia. Sebagai contoh, melalui pertukaran lintas mata uang, penerbit obligasi kanguru akan meminjamkan dolar Australia pada Bank Bill Swap Rate (BBSW) dan dasar dan membayar Federal Funds RateFederal Funds RateDi Amerika Serikat, tingkat dana federal adalah tingkat bunga yang dibebankan oleh lembaga penyimpanan (seperti bank dan serikat kredit) kepada lembaga penyimpanan lainnya. bersama dengan margin dolar AS.

Pentingnya Ikatan Kanguru

Banyak dari penerbit SSA utama yang berkantor pusat di Eropa atau Asia dengan dukungan keuangan dan jaminan yang dikelola oleh beberapa pemerintah dan lembaga sektor publik (oleh karena itu kata “supranasional”), lebih lanjut mengurangi risiko DefaultResiko DefaultRisiko Default, juga disebut probabilitas default, adalah probabilitas bahwa peminjam gagal melakukan pembayaran pokok dan bunga secara penuh dan tepat waktu, .

Obligasi kanguru yang diterbitkan oleh SSA biasanya diberi peringkat AAA oleh perusahaan pemeringkat kredit besar. Karenanya, obligasi kanguru berfungsi sebagai sumber penting dari sekuritas peringkat AAA di pasar obligasi Australia di luar pemerintah negara bagian dan persemakmuran. Obligasi yang diterbitkan oleh SSA juga memenuhi syarat sebagai jaminan untuk Reserve Bank of Australia (RBA), memastikan bahwa bank lokal dapat menggunakan obligasi sebagai perlindungan untuk pinjaman RBA.

Di Australia, obligasi kanguru pertama kali diterbitkan lebih dari dua puluh tahun yang lalu. Meskipun penerbitnya bukan orang Australia, obligasi tersebut memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam indeks obligasi di Australia. Saat ini, penerbitan SSA menyumbang sekitar 13% dari indeks obligasi utama yang digunakan oleh manajer dana pendapatan tetap di Australia, Indeks Komposit Bloomberg AusBond.

SSA menerbitkan obligasi kanguru yang biasanya menawarkan pengembalian jatuh tempo yang lebih tinggi daripada obligasi serupa yang diterbitkan oleh pemerintah persemakmuran atau negara bagian. Obligasi kanguru yang diterbitkan SSA memberikan sumber diversifikasi yang signifikan kepada peminjam yang menghindari risiko selain dari penerbit pemerintah. Tingkat pinjaman di Australia dan lindung nilai risiko mata uang kembali ke mata uang asal mereka seringkali lebih murah untuk penerbit non-Australia daripada meminjam dalam mata uang asal mereka.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Kontrak Swap Mata Uang Kontrak Swap Mata UangKontrak swap mata uang (juga dikenal sebagai kontrak swap lintas mata uang) adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan
• DiversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian
• Kimchi PremiumKimchi PremiumKimchi premium adalah perbedaan harga aset kripto antara bursa Korea Selatan dan bursa asing. Terlihat sebagian besar di bitcoin, harga
• Samurai BondSamurai BondSamurai bond adalah obligasi korporasi yang diterbitkan oleh perusahaan asing di pasar Jepang dan diwajibkan untuk mematuhi peraturan Jepang.