Apa itu Floating Rate Note (FRN)?

Floating rate note (FRN) adalah instrumen utang yang tingkat kuponnya terikat dengan suku bunga acuan seperti LIBORLIBORLIBOR, yang merupakan akronim dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada tingkat suku bunga yang dibebankan bank Inggris kepada lembaga keuangan lain atau US Treasury BillTreasury Bills (T-Bills)Treasury Bills (atau T-Bills untuk jangka pendek) adalah instrumen keuangan jangka pendek yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS dengan periode jatuh tempo dari beberapa hari hingga 52 minggu. kecepatan. Dengan demikian, tingkat kupon pada catatan tingkat bunga mengambang adalah variabel. Ini biasanya terdiri dari suku bunga acuan variabel + spread tetap.

Tarif disesuaikan bulanan atau triwulanan dalam kaitannya dengan benchmark. Jangka waktu jatuh tempo FRN bervariasi tetapi biasanya dalam kisaran dua hingga lima tahun.

FRN dikeluarkan oleh pemerintah, serta perusahaan swasta dan lembaga keuangan. Catatan biasanya diperdagangkan over-the-counterOver-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilaksanakan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer..

Floating Rate Note vs. Plain Vanilla Bond

Seorang investor dapat membeli catatan suku bunga mengambang ketika dia mengharapkan suku bunga acuan meningkat dalam waktu dekat. Jika terjadi kenaikan tarif, FRN menawarkan keuntungan dibandingkan ikatan vanilla biasa. Harga Obligasi Vanilla Biasa berbanding terbalik dengan hasil pengembalian yang diharapkan, seperti yang dibahas dalam Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap.

Nilai obligasi vanilla biasa menurun ketika tingkat bunga Tingkat BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. naik, dan durasi obligasi yang lebih lama menyebabkan kerugian yang lebih besar dalam nilainya. Namun, harga surat utang dengan suku bunga mengambang tidak turun dengan kenaikan suku bunga. Penyesuaian tarif FRN membantunya mempertahankan nilainya. Matematika elegan di balik konsep tersebut dijelaskan dalam Kursus Matematika untuk Keuangan Perusahaan.

Pelajari lebih lanjut dengan Kursus Dasar-dasar Pendapatan Tetap CFI

Risiko Catatan Suku Bunga Mengambang

FRN, terutama yang dikeluarkan oleh pemerintah, umumnya dianggap investasi yang aman. Namun, calon investor dalam sekuritas utang tersebut harus menyadari risiko berikut:

#1 Risiko kredit

Catatan suku bunga mengambang dapat terkena risiko kredit/risiko gagal bayar. Karena pemerintah dan entitas swasta dapat mengeluarkan FRN, investor harus hati-hati menilai kelayakan kredit dari penerbit.

#2 Risiko suku bunga

Pembayaran kupon FRN terkait dengan suku bunga acuan, sehingga mereka mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga. Namun, mereka tidak sepenuhnya dilindungi dari risiko suku bunga karena ada beberapa suku bunga acuan, dan FRN biasanya ditautkan hanya ke satu.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Financial Modelingan &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, periksa sumber daya berikut:

• Penetapan Harga ObligasiHarga ObligasiPenentuan harga obligasi adalah ilmu menghitung harga penerbitan obligasi berdasarkan kupon, nilai nominal, imbal hasil dan jangka waktu hingga jatuh tempo. Penetapan harga obligasi memungkinkan investor
• Tingkat Kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah jumlah pendapatan bunga tahunan yang dibayarkan kepada pemegang obligasi, berdasarkan nilai nominal obligasi.
• Tingkat Bunga Tahunan Efektif Tingkat Bunga Tahunan Efektif Tingkat Bunga Tahunan Efektif (EAR) adalah tingkat bunga yang disesuaikan untuk peracikan selama periode tertentu. Sederhananya, yang efektif
• Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan Pendapatan Tetap Perdagangan pendapatan tetap melibatkan investasi pada obligasi atau instrumen keamanan utang lainnya. Sekuritas pendapatan tetap memiliki beberapa atribut dan faktor unik yang