Apa itu Equity-Linked Note (ELN)?

Ekuitas-linked note (ELN) mengacu pada instrumen utang yang tidak membayar tingkat bunga tetap. Sebagai gantinya, itu adalah jenis produk terstruktur yang pengembaliannya terkait dengan kinerja ekuitas yang mendasarinya. Ekuitas yang terikat pada wesel terkait ekuitas dapat berupa sekuritas, sekeranjang sekuritas, atau indeks pasar yang lebih luas.

ELN berbeda dengan surat berharga pendapatan tetap standar Surat Berharga Pendapatan Tetap Surat berharga pendapatan tetap adalah jenis instrumen utang yang memberikan pengembalian dalam bentuk reguler, atau tetap, pembayaran bunga dan pembayaran kembali, yang merupakan instrumen utang yang menawarkan jumlah bunga tetap pada jadwal tetap kepada investor.

Ringkasan

• Ekuitas-linked note (ELN) adalah jenis produk terstruktur di mana pengembaliannya terkait dengan kinerja ekuitas yang mendasarinya.
• Fitur dari surat utang yang terkait dengan ekuitas termasuk perlindungan utama, memanfaatkan pekerjaan, dan potensi pengembalian total yang lebih tinggi.
• Sebelum berinvestasi di ELN, penting untuk menilai semua manfaat dan risiko.

Fitur dari Ekuitas-Linked Notes

Wesel terkait ekuitas pada dasarnya adalah instrumen utang yang dibagi menjadi komponen pokok dan bunga. Untuk komponen utama, ELN tipikal dilindungi prinsip. Biasanya terdiri dari zero-coupon bondZero-Coupon BondSebuah zero-coupon bond adalah obligasi yang tidak membayar bunga dan diperdagangkan dengan harga diskon ke nilai nominalnya. Ini juga disebut obligasi diskon murni atau obligasi diskon dalam. yang dibayarkan pada saat jatuh tempo.

Ini berarti bahwa investor akan dijamin untuk menerima jumlah awal yang diinvestasikan. Dalam hubungan, ELN menawarkan investor beberapa eksposur ke pasar ekuitas, sambil juga menawarkan jaring pengaman dengan memastikan pembayaran pokok.

Catatan terkait ekuitas tidak menawarkan tingkat bunga tetap atau imbal hasil hingga jatuh tempo. Karenanya, komponen bunga dipertaruhkan dalam opsi ekuitas. Saat catatan jatuh tempo, pembayaran akhir kepada investor akan berjumlah pokok asli ditambah apa pun hasilnya pada opsi ekuitas. Catatan terkait ekuitas juga merupakan investasi jangka pendek, biasanya 1-4 bulan dalam jangka panjang. Sebagian besar ELN dimiliki hingga jatuh tempo dan bukannya diperdagangkan di pasar sekunder.

Tumbuh secara signifikan, pasar ELN sekarang menawarkan banyak fitur yang menarik bagi profil investor yang berbeda. Sebagai contoh, catatan yang memberikan perlindungan prinsipal akan menarik investor yang mencari risiko yang lebih rendah untuk modal mereka. Catatan yang menggunakan leverage akan menarik investor yang mencari keuntungan lebih tinggi.

Akhirnya, potensi pengembalian total dari wesel terkait ekuitas akan menarik bagi investor yang mencari alternatif dari hasil rendah dari investasi pendapatan tetap.

Manfaat dari Ekuitas-Linked Notes

1. Peluang untuk memperoleh pendapatan bunga yang lebih tinggi

Investor ingin berinvestasi dalam ekuitas karena secara historis, mereka telah mengungguli investasi pendapatan tetap. Catatan terkait ekuitas memberikan kesempatan untuk mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dibandingkan dengan investasi pendapatan tetap, seperti sertifikat investasi yang dijamin (GICs).

2. Risiko lebih rendah karena perlindungan utama

Sebagian besar catatan terkait ekuitas menyediakan cara bagi investor untuk melindungi modal mereka, dan merupakan hal yang umum bagi mereka untuk menawarkan perlindungan utama penuh. Inilah yang membuat ELN menarik bagi investor yang menghindari risiko yang ingin menjelajahi pasar ekuitas dengan jaring pengaman.

3. Fleksibilitas

Catatan terkait ekuitas juga menawarkan fleksibilitas kepada investor untuk memilih saham dasar pilihan mereka, indeks, atau jumlah saham.

Risiko Notes Terkait Ekuitas

1. Risiko pasar

Pengembalian wesel terkait ekuitas terkait dengan kinerja ekuitas yang mendasarinya, yang dapat berfluktuasi tergantung pada kinerja pasar. Hal ini dapat berdampak buruk pada nilai instrumen utang. Sementara catatan dirancang untuk mengurangi risiko pasarRisiko pasarRisiko pasar, juga dikenal sebagai risiko sistematis, mengacu pada ketidakpastian yang terkait dengan keputusan investasi. Volatilitas harga sering muncul karena, adalah mungkin untuk kehilangan sebagian dari jumlah investasi utama berdasarkan kinerja pasar.

2. Risiko kredit

Catatan terkait ekuitas biasanya diterbitkan sebagai kewajiban hutang tanpa jaminan dari perusahaan tertentu. Itu berarti mereka tunduk pada kepercayaan perusahaan itu. Jika penerbit gagal atau wanprestasi, investor mungkin kehilangan semua atau sebagian dari investasi mereka.

3. Risiko likuiditas

Likuiditas adalah kemampuan suatu investasi untuk segera dikonversi menjadi uang tunai tanpa diskon yang besar. Pasar sekunder untuk surat utang yang terkait dengan ekuitas biasanya tidak likuid, karena wesel dirancang untuk dimiliki hingga jatuh tempo. Tawaran penawaran yang ada sering kali didiskon jika perusahaan memutuskan untuk membeli kembali wesel dari investor.

Karena itu, menjual wesel sebelum tanggal jatuh tempo dapat mengakibatkan kerugian modal. Investor harus siap untuk tetap berinvestasi sampai jatuh tempo; sebaliknya, mereka mungkin mengalami kerugian besar dalam jumlah investasi pokok.

4. Biaya dan perpajakan

Seperti halnya investasi yang kompleks, ada banyak biaya dan biaya bawaan untuk ELN. Mereka termasuk komisi yang dibayarkan kepada perusahaan penerbit dan perusahaan sekuritas yang menjual wesel tersebut.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Risiko KreditRisiko KreditRisiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat kegagalan pihak mana pun untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama,
• Instrumen UtangInstrumen UtangInstrumen utang adalah aset pendapatan tetap yang secara hukum mewajibkan debitur untuk memberikan pembayaran bunga dan pokok pinjaman kepada pemberi pinjaman
• Pembayaran PokokPembayaran PokokPembayaran pokok adalah pembayaran terhadap jumlah awal pinjaman yang terutang. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dilakukan atas pinjaman yang mengurangi sisa jumlah pinjaman yang jatuh tempo, daripada menerapkan pembayaran bunga yang dibebankan pada pinjaman.
• Pasar Sekunder Pasar Sekunder Pasar sekunder adalah tempat investor membeli dan menjual surat berharga dari investor lain. Contoh:Bursa Efek New York (NYSE), Bursa Efek London (LSE).