Apa itu Dollar-Cost Averaging (DCA)?

Dollar-cost averaging (DCA) adalah strategi investasi di mana tujuannya adalah untuk meminimalkan dampak volatilitasVolatilityVolatility adalah ukuran tingkat fluktuasi harga keamanan dari waktu ke waktu. Ini menunjukkan tingkat risiko yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Investor dan pedagang menghitung volatilitas sekuritas untuk menilai variasi harga masa lalu saat berinvestasi atau membeli blok besar aset atau instrumen keuangan. Ini juga disebut rata-rata biaya per unit, rata-rata tambahan, atau efek rata-rata biaya. Di Inggris, itu disebut sebagai rata-rata biaya pound.

DCA adalah strategi di mana alih-alih melakukan satu pembelian sekaligus atas instrumen keuangan, investasi dibagi menjadi jumlah yang lebih kecil yang diinvestasikan secara terpisah pada interval reguler yang telah ditentukan sampai jumlah penuh modal habis.

Volatilitas instrumen keuangan adalah risiko pergerakan ke atas atau ke bawah, yang secara inheren hadir di pasar keuanganPasar KeuanganPasar keuangan, dari namanya sendiri adalah jenis pasar yang menyediakan jalan untuk penjualan dan pembelian aset seperti obligasi, saham, pertukaran asing, dan turunan. Sering, mereka dipanggil dengan nama yang berbeda, termasuk "Wall Street" dan "pasar modal, " tetapi semuanya masih berarti satu dan sama.. DCA meminimalkan risiko volatilitas dengan mencoba menurunkan biaya investasi rata-rata keseluruhan.

Contoh

Investasi $200, 000 dalam ekuitas menggunakan DCA dapat dibuat selama delapan minggu dengan menginvestasikan $25, 000 setiap minggu dalam urutan berikutnya. Tabel di bawah ini menggambarkan perdagangan untuk investasi lump-sum dan strategi DCA:

Total biaya yang dikeluarkan adalah $200, 000, dan jumlah saham yang dibeli dengan investasi lump-sum adalah 2, 353. Namun, di bawah pendekatan DCA, 2, 437 saham dibeli, mewakili selisih 84 saham senilai $6, 888 dengan harga saham rata-rata $82. Karena itu, DCA dapat meningkatkan jumlah saham yang dibeli saat pasar menurun dan dapat menyebabkan lebih sedikit saham yang dibeli jika harga saham naik.

Contoh rata-rata biaya dolar di atas lebih baik dijelaskan secara diagram seperti di bawah ini:

Varian Dollar-Cost Averaging

Strategi varian untuk rata-rata biaya dolar untuk memaksimalkan keuntungan mencakup pembelian sekuritas dalam skala besar di pasar tren turun alih-alih jumlah tetap dan pembelian berkala. Sebaliknya, di pasar tren naik, di mana saham bullishBullish dan BearishProfesional di bidang keuangan perusahaan secara teratur menyebut pasar sebagai bullish dan bearish berdasarkan pergerakan harga positif atau negatif. Pasar beruang biasanya dianggap ada ketika telah terjadi penurunan harga sebesar 20% atau lebih dari puncaknya, dan pasar bull dianggap sebagai pemulihan 20% dari dasar pasar., rencana skala untuk menjual diadopsi.

Manfaat Dollar-Cost Averaging

1. Pengurangan risiko

Rata-rata biaya dolar mengurangi risiko investasi, dan modal dipertahankan untuk menghindari jatuhnya pasar. Ini menghemat uang, yang memberikan likuiditas dan fleksibilitas dalam mengelola portofolio investasi.

DCA menghindari kerugian dari investasi lump-sum melalui pembelian sekuritas ketika harganya meningkat secara artifisial karena sentimen pasar, yang menghasilkan pembelian sekuritas dalam jumlah yang lebih rendah dari yang dipersyaratkan. Ketika harga sekuritas menemukan harga intrinsiknya melalui koreksi pasar atau gelembung pecah, portofolio investor akan menurun.

Beberapa penurunan berkepanjangan, kekayaan bersih portofolio yang semakin berkurang. Menggunakan DCA memastikan kerugian minimum dan kemungkinan pengembalian tinggi. DCA dapat mengurangi perasaan menyesal melalui penyediaan jangka pendek, perlindungan kerugian terhadap penurunan cepat dalam harga keamanan.

Pasar yang menurun sering dipandang sebagai peluang membeli; karenanya, DCA dapat secara signifikan meningkatkan potensi pengembalian portofolio jangka panjang ketika pasar mulai naik.

2. Biaya lebih rendah

Membeli sekuritas pasar saat harga menurun memastikan bahwa investor memperoleh pengembalian yang lebih tinggi. Menggunakan strategi DCA memastikan bahwa Anda membeli lebih banyak sekuritas daripada jika Anda membeli saat harga tinggi.

3. Keluar dari penurunan pasar

Menggunakan strategi DCA dengan menginvestasikan jumlah yang lebih kecil secara berkala di pasar yang menurun membantu mengatasi penurunan pasar. Portofolio yang menggunakan DCA dapat menjaga keseimbangan yang sehat dan meninggalkan potensi upside untuk meningkatkan nilai portofolio dalam jangka panjang.

4. Disiplin menabung

Strategi menambahkan uang secara teratur ke rekening investasi memungkinkan tabungan yang disiplin, karena saldo portofolio meningkat bahkan ketika asetnya saat ini terdepresiasi. Namun, penurunan pasar yang berkepanjangan dapat merusak portofolio.

5. Mencegah waktu yang buruk

Market timing bukanlah ilmu murni yang banyak investor, bahkan yang profesional, bisa menguasai. Menginvestasikan lump sum pada waktu yang salah bisa berisiko, yang dapat mempengaruhi nilai portofolio secara signifikan. Sulit untuk memprediksi perubahan pasar; karenanya, strategi rata-rata biaya dolar akan memberikan kelancaran biaya pembelian, yang dapat menguntungkan investor.

6. Kelola investasi emosional

Fenomena investasi emosional yang disebabkan oleh berbagai faktor – seperti melakukan investasi lump-sum yang besar dan penghindaran kerugian – bukanlah hal yang aneh dalam teori perilaku. Penggunaan DCA menghilangkan atau mengurangi investasi emosional.

Strategi pembelian yang disiplin melalui DCA membuat investor memfokuskan energi mereka pada tugas yang ada dan menghilangkan berita dan informasi hype dari berbagai media tentang kinerja dan arah pasar saham jangka pendek.

Kritik terhadap Dollar-Cost Averaging

Ada bukti yang cukup bahwa DCA dapat mengurangi biaya dolar rata-rata jika diterapkan dengan disiplin dan ketika kondisi pasar yang menguntungkan ada. Namun, penelitian lain membantah keuntungan, serta kelayakan menjalankan strategi investasi DCA dengan sukses.

1. Biaya transaksi yang lebih tinggi

Dengan membeli surat berharga secara sistematis dalam jumlah kecil selama periode tertentu, investor menanggung risiko menimbulkan biaya transaksi yang tinggi, yang dapat memiliki potensi untuk mengimbangi keuntungan yang diperoleh dari aset lancar dalam portofolio.

Namun, itu akan sangat tergantung pada jenis strategi investasi, karena beberapa reksa dana memiliki rasio biaya yang tinggiRasio Beban Rasio biaya adalah biaya yang dibebankan oleh perusahaan investasi untuk mengelola dana pemegang saham. Perusahaan investasi seperti reksa dana seringkali mengeluarkan berbagai biaya operasional dalam mengelola dana investor, dan mereka membebankan persentase kecil pada dana yang dikelola untuk menutupi pengeluaran., yang dapat mempengaruhi nilai portofolio dalam jangka menengah hingga jangka panjang.

2. Prioritas alokasi aset

Kritikus DCA berpendapat bahwa strategi investasi harus fokus pada alokasi aset yang diinginkan untuk mengelola risiko. Mengejar DCA akan semakin memperburuk ketidakpastian, karena parameter alokasi aset target akan membutuhkan waktu lebih lama untuk dicapai. Lingkungan ekonomi dan fisik berubah dari waktu ke waktu; karenanya, investor harus dapat secara fleksibel menyelaraskan kembali portofolio mereka untuk melindungi dari kerugian dan memanfaatkan peluang baru.

Namun, untuk investor yang mengejar DCA, kesempatan itu mungkin tidak dapat dipertahankan. Adalah bijaksana bagi investor untuk menempatkan dana di pasar uangPasar UangPasar uang adalah pasar pertukaran terorganisir di mana para peserta dapat meminjamkan dan meminjam dalam jangka pendek, surat utang berkualitas tinggi. akun investasi-memperoleh bunga dan menunggu penyebaran yang menguntungkan ke aset strategis lainnya dalam alokasi aset baru yang diinginkan.

3. Pengembalian yang diharapkan rendah

Teori dinamika risiko dan pengembalian sederhana – pengembalian tinggi risiko tinggi dan pengembalian risiko rendah rendah. Karenanya, mengikuti strategi DCA untuk mengurangi risiko pasti akan mengarah pada pengembalian yang lebih rendah. Pasar biasanya mengalami pasar bullish yang bertahan lebih lama dari kenaikan harga daripada sebaliknya. Dengan demikian, investor DCA lebih mungkin kehilangan apresiasi aset dan keuntungan lebih besar daripada investor yang menginvestasikan lump sum.

Kemungkinan tidak dapat mencapai peningkatan pengembalian lebih besar daripada kemungkinan menghindari erosi nilai portofolio secara keseluruhan. Sebuah studi oleh penasihat investasi Vanguard yang berbasis di AS pada tahun 2012 mengungkapkan bahwa secara historis 66% dari waktu, investasi lump-sum akan menghasilkan pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada DCA.

4. Rumit

Tugas memantau setiap investasi terjadwal dalam jangka waktu tertentu oleh DCA adalah proses yang rumit, terutama jika, pada akhirnya, perbedaan dibandingkan dengan investasi lump-sum dalam hal biaya dapat diabaikan. Pemantauan dan pelacakan setiap kontribusi memakan waktu dan energi, membuatnya lebih rumit daripada investasi lump-sum.

Kesimpulan

Dollar-cost averaging (DCA) hadir dengan keuntungan dan kerugian; Namun, keinginan untuk strategi investasi berisiko rendah dapat menyebabkan pengembalian yang lebih rendah.

Di sisi manfaat, adalah mungkin untuk mencapai rata-rata biaya dolar yang lebih rendah untuk sekuritas dari waktu ke waktu daripada investasi lump-sum, asalkan ada pasar yang menurun yang tidak berlarut-larut.

Seorang investor harus bertujuan untuk memasukkan DCA sebagai strategi opsional, di antara strategi yang lebih berani lainnya seperti alokasi aset target, diversifikasi, dan penyeimbangan kembali portofolio secara teratur.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program sertifikasi dan kursus kami. program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• DiversifikasiDiversifikasiDiversifikasi adalah teknik mengalokasikan sumber daya portofolio atau modal ke berbagai investasi.Tujuan diversifikasi adalah untuk mengurangi kerugian
• Panduan Investasi Pertumbuhan Investasi Saham:Panduan Investasi Pertumbuhan Investor dapat memanfaatkan strategi investasi pertumbuhan baru untuk lebih tepat mengasah saham atau investasi lain yang menawarkan potensi pertumbuhan di atas rata-rata.
• Alokasi Aset Taktis Alokasi Aset Taktis (TAA) Alokasi aset taktis (TAA) mengacu pada strategi portofolio manajemen aktif yang menggeser alokasi aset dalam portofolio untuk memanfaatkan pasar
• Berinvestasi:Panduan untuk PemulaInvestasi:Panduan untuk Pemula Panduan Berinvestasi untuk Pemula dari CFI akan mengajarkan Anda dasar-dasar berinvestasi dan cara memulai. Pelajari tentang berbagai strategi dan teknik untuk berdagang