Panduan Investopedia untuk Menonton Miliaran

Daftar Istilah untuk Menonton "Billions"

"Billions" memaparkan pemirsa pada kejeniusan dan, seperti yang dimiliki beberapa orang, Trik Kotor, manajer dana lindung nilai yang menjalin strategi perdagangan portofolio mereka di sekitar regulator keuangan, pedagang, aksi korporasi, dan banyak lagi. Ini juga melacak pengejaran tanpa henti dari para raksasa hedge fund ini oleh pengacara AS, yang terkadang membengkokkan hukum sendiri untuk mendapatkan keunggulan dan memenangkan kasus mereka.

Acara ini sarat dengan istilah investasi dan keuangan, yang membuatnya tak tertahankan bagi kita. Ini menawarkan pandangan yang menarik tentang cara pasar keuangan bekerja secara ekstrem, dan bagaimana sistem dimainkan oleh peserta terkaya. Kami tidak ingin Anda melewatkan nuansa plot apa pun, jadi di sini adalah glosarium untuk membuat Anda tetap up-to-date:

A

• Investor aktivis :Seorang individu atau sekelompok individu yang membeli sejumlah besar saham perusahaan dalam upaya untuk mendapatkan kendali atas sejumlah besar kursi suara perusahaan. Dengan demikian, investor aktivis dapat menggantikan manajemen atau menekannya untuk secara signifikan mengubah strategi operasionalnya dengan maksud untuk mendorong harga saham naik. Sebagai contoh, Bobby Axelrod membeli 4,9% kepemilikan saham di YumTime Bakeries untuk memaksa manajemen memecat CEO yang tidak kompeten dan untuk menghilangkan inefisiensi perusahaan yang merugikan pemegang saham selama delapan tahun terakhir, semua sementara kompensasi eksekutif telah melonjak 300% selama periode waktu yang sama.
• Alfa :Kelebihan pengembalian yang diperoleh dana lindung nilai relatif terhadap kinerja indeks benchmark atau investasi bebas risiko. Alpha digunakan untuk mengukur seberapa baik kinerja fund manager. Secara sederhana, jika portofolio memiliki alfa +5, artinya mengungguli indeks S&P sebesar 5%. Alfa negatif menandakan kinerja yang kurang baik. Di episode tiga musim 4, Ax mendapatkan kepemilikan dan posisi saham Taylor. Wendy meyakinkan dia untuk mulai menawar saham-saham itu untuk menghasilkan lebih banyak momentum pembelian di dalamnya, dan kemudian menjual untuk 'menangkap alpha.'

B

• batuan dasar :Ini adalah saham yang siap untuk meningkat nilainya dalam jangka panjang. Saham batuan dasar dicirikan oleh kapitalisasi pasar yang besar dan arus kas. Percepatan pertumbuhan mereka akhirnya melambat setelah bertahun-tahun tumbuh, pada titik mana mereka menjadi investasi pendapatan. Mundia-Tel dianggap sebagai landasan sampai mengajukan kebangkrutan, menyebabkan spiral ke bawah di sektor telekomunikasi. Ax menerima informasi dari orang dalam Mundia-Tel, Konstantin, tentang bencana yang akan datang sebelum kebangkrutan diumumkan.
• Saham bellwether :Saham trendsetter yang mewakili sektornya. Seorang pemimpin memimpin sektornya masing-masing dalam hal jika harganya naik, sektornya mengikuti, dan jika harganya turun, sektor ini juga menurun. Ketika raksasa telekomunikasi Mundia-Tel mengajukan kebangkrutan, efek domino pun terjadi, yang melihat saham dari seluruh sektor telekomunikasi jatuh.
• Bip :Istilah ini adalah kependekan dari basis poin (BPS). Obligasi biasanya dikutip dalam bips. Satu basis poin sama dengan 0,0001 atau 0,01%. Imbal hasil obligasi yang turun dari 1,07% menjadi 1,02% dikatakan telah turun sebesar 5 bips.
• Chip biru :Ini adalah perusahaan terkenal yang stabil dan dapat diandalkan, bahkan dalam penurunan pasar. Banyak produk dan layanan yang dijual oleh perusahaan-perusahaan ini berkualitas tinggi dan banyak diminati. Perusahaan blue-chip adalah perusahaan yang sudah ada sejak lama dan seringkali merupakan perusahaan multinasional seperti Coca-Cola, Walmart, IBM, dan Listrik Umum.
• Blokir perdagangan :Pribadi, pesanan beli atau jual besar diajukan seharga 10, 000 lembar sekuritas atau blok saham dengan nilai pasar minimal $200, 000.
• Perdagangan breakout :Strategi perdagangan teknis yang melibatkan pembelian atau shorting saham setelah harganya bergerak di luar level support atau resistance yang ditentukan, biasanya diikuti oleh volume perdagangan yang besar dan jumlah volatilitas yang meningkat.
• Toko ember :Dalam industri keuangan, toko ember adalah istilah merendahkan untuk perusahaan investasi yang terutama berurusan dengan spekulasi, berjudi, dan membuat taruhan pada saham dan komoditas. Axelrod menyebut Krakow Capital sebagai toko ember.
• Banteng dan beruang :Pasar bull ditandai dengan tren kenaikan harga di pasar modal. Namanya berasal dari cara banteng menyerang sasarannya dengan menundukkan kepala dan tanduknya dan saat bersentuhan dengan korbannya, mengayunkan kepalanya ke atas, untuk melemparkan korbannya ke udara. Pasar beruang adalah pasar yang sedang dalam penurunan. Itu diibaratkan beruang, yang menyerang mangsanya dengan mengayunkan cakarnya ke bawah dengan cepat.
• Tingkat pembakaran :Tingkat di mana perusahaan atau divisi perusahaan—penelitian dan pengembangan (R&D), misalnya—menghabiskan atau kehilangan uang.
• pembelian :Sebuah langkah investasi yang terjadi ketika sebuah perusahaan membeli persentase pengendali saham di perusahaan target, pada dasarnya membeli perusahaan target.

C

• mengaduk :Praktik perdagangan ilegal yang melibatkan pedagang yang melakukan perdagangan berlebihan di akun klien untuk menghasilkan komisi.
• Memasak buku :Tindakan akuntansi curang yang melibatkan penyesuaian angka pada laporan keuangan perusahaan untuk membuat perusahaan terlihat lebih menguntungkan daripada yang sebenarnya bagi investor atau untuk menghindari membayar pajak yang lebih tinggi.
• Devaluasi mata uang :Penurunan nilai mata uang suatu negara secara sengaja terhadap mata uang lain dalam sistem nilai tukar tetap. Ketika Axe bertemu dengan Everett Wright dengan tujuan untuk memburunya dari Richards Capital, Wright menyebutkan bahwa pemerintah Nigeria akan mendevaluasi mata uangnya (naira) terhadap dolar AS karena hasil industri minyak yang lebih lemah dari yang dilaporkan. Wright juga menyarankan bahwa mengambil posisi short besar di naira — bertaruh melawan naira — dapat mendevaluasi mata uang lebih cepat daripada yang akan terjadi jika mereka menunggu pemerintah Nigeria melakukannya.
• Potong umpan :Sebuah istilah keuangan yang menyiratkan berjalan menjauh dari investasi. Kadang-kadang, investor terlalu terikat pada sekuritas. Bahkan saat kehilangan uang, mereka terus berharap untuk pembalikan harga. Memotong umpan—menjual posisi yang kalah dan bailing out—dapat mengurangi kerugian investor dan membersihkan dana yang akan digunakan untuk investasi baru.

D-E

• Kucing mati terpental :Pemulihan singkat harga pasar saham atau pasar beruang yang menurun, diikuti oleh tren turun yang dilanjutkan.
• Hutang tertekan :Hutang perusahaan atau kotamadya yang telah dinyatakan pailit atau memiliki kemungkinan besar untuk pailit dalam waktu dekat. marco, sepupu Bruno, mengajukan investasi dalam obligasi tertekan ke Axe. Entitas tertekan yang mengeluarkan obligasi itu adalah sebuah kota kecil bernama Sandicot, yang menjual obligasi untuk sen dolar. Ada pembicaraan untuk mulai mengembangkan kota—khususnya, membangun kasino—yang pasti akan mendatangkan lebih banyak lalu lintas dan investasi. Lisensi kasino akhirnya tidak masuk dan investasi yang tertekan menjadi tidak berharga. Meskipun usaha yang sangat berisiko, jika entitas yang tertekan berbalik, pengembaliannya bisa besar.
• Strategi yang digerakkan oleh peristiwa :Strategi hedge fund yang mengambil keuntungan dari sekuritas yang menjadi salah harga untuk waktu yang singkat setelah aksi korporasi seperti pengumuman pendapatan, deklarasi dividen, penggabungan, atau pemberitahuan kebangkrutan. Juga, permainan makro yang digerakkan oleh peristiwa adalah strategi di mana seorang pedagang mengeksploitasi pergerakan jangka pendek dalam sekuritas yang sensitif terhadap pergerakan ekonomi makro seperti suku bunga, harga komoditas, atau fluktuasi valuta asing.
• Rekening pengeluaran :Rekening perusahaan tempat dana ditarik untuk mengganti biaya yang dikeluarkan karyawan selama menjalankan bisnis.

F

• Kantor keluarga :Pribadi, butik, perusahaan penasehat yang mengelola kekayaan dan urusan keuangan pengelola dana, keluarga mereka, dan/atau sejumlah pegawai reksa dana. Kantor keluarga tidak mengelola uang untuk investor eksternal atau luar dan dibebaskan dari peraturan di bawah reformasi keuangan Dodd-Frank. Dana lindung nilai dapat secara sukarela diubah menjadi kantor keluarga untuk menghindari biaya kepatuhan yang berat dan pengawasan peraturan yang menghantui manajer dana lindung nilai, atau untuk menghindari tekanan untuk memenuhi patokan tertentu untuk pengembalian triwulanan. Dana lindung nilai juga bisa dipaksa turun ke kantor keluarga oleh regulator, sebagai hukuman untuk praktik perdagangan yang tidak bermoral. Sebagai bagian dari kesepakatan pembelaannya dengan kantor Kejaksaan AS—dan untuk menghindari hukuman penjara—setelah dia dinyatakan bersalah melakukan perdagangan orang dalam menggunakan saham Arcadia Railroad, Steven Birch setuju untuk mengubah perusahaannya menjadi kantor keluarga.
• persetujuan FDA :Umumnya, ketika obat baru disetujui oleh US Food and Drug Administration (FDA), harga saham perusahaan farmasi atau biotek yang memenangkan persetujuan melonjak, menghasilkan keuntungan yang sangat besar bagi pemegang saham. Obat-obatan yang baru disetujui oleh FDA disebut blockbuster—dana lindung nilai terus-menerus mencari blockbuster potensial semacam itu. Donnie Can, seorang pedagang di Axe Capital, jatuh di bawah radar Jaksa A.S. ketika dia melakukan perdagangan dalam jumlah besar di sebuah perusahaan biokimia bernama Rubinex. Tak lama setelah dia membeli saham itu, FDA menyetujui pestisida organik perusahaan, menyebabkan lonjakan harga saham Rubinex dan keuntungan jutaan dolar untuk Axe Capital.

H

• Pengelola investasi global :Kumpulan dana yang dikumpulkan dari investor terakreditasi dan bernilai tinggi, digunakan untuk membuat portofolio yang dikelola menggunakan berbagai strategi alternatif. Perbedaan antara dana lindung nilai dan reksa dana terutama terletak pada sejauh mana strategi yang dapat diterapkan. Axe Capital adalah dana lindung nilai yang dijalankan oleh Bobby Axelrod.
• Manajer dana lindung nilai :Nama berasal dari istilah lindung nilai, dan manajer dana lindung nilai seperti Bobby Axelrod dipekerjakan untuk mengurangi risiko, terlepas dari bagaimana kinerja pasar. Manajer dana lindung nilai menggunakan berbagai teknik investasi untuk memberikan pengembalian setinggi mungkin bagi investor mereka, sekaligus mengurangi risiko. Kejeniusan seorang manajer dana lindung nilai terletak pada kemampuan untuk memadukan strategi untuk sepenuhnya menghilangkan risiko yang tidak sistematis atau yang dapat didiversifikasi dari portofolio tanpa mengurangi pengembalian. Strategi dan sarana investasi yang digunakan oleh manajer dana lindung nilai termasuk—namun tidak terbatas pada—saham, mata uang, sekuritas pendapatan tetap, manfaat, celana pendek, bertukar, pilihan, masa depan, dan ke depan.
• Kompensasi dana lindung nilai :Ini adalah dana lindung nilai dan pedagang mereka dibayar. Dana lindung nilai menggunakan struktur biaya yang disebut 2 dan 20 untuk menentukan kompensasi mereka untuk mengelola dana investor. Keduanya mengacu pada biaya manajemen tahunan 2% yang dibayarkan dari aset yang dikelola investor (AUM). Angka 20 mengacu pada biaya kinerja 20% yang diambil oleh manajer dana. Dana lindung nilai yang berbeda memiliki struktur biaya yang berbeda. Di Ax Capital, struktur biaya adalah tiga dan 30. Ini berarti bahwa seorang investor yang memiliki $4 juta dolar dengan Ax Capital akan dikenakan biaya $120, 000 (3% dari AUM) pada akhir tahun sebagai kompensasi bagi perusahaan yang mengelola dananya. Tambahan, dana lindung nilai senilai $10 miliar seperti Axe Capital, dengan, mengatakan, 20% pengembalian, akan membukukan laba $2 miliar untuk investornya pada akhir tahun, yang berarti bahwa $600 juta (30% dari keuntungan) adalah milik manajer.
• Perdagangan frekuensi tinggi (HFT) :Teknik perdagangan otomatis yang menggunakan komputer yang menjalankan algoritme kompleks untuk menganalisis pasar untuk perbedaan harga, kemudian mengeksekusi sejumlah besar pesanan dengan kecepatan tinggi.
• Perusahaan induk :Perusahaan yang tidak menyediakan layanan atau produk, tetapi memegang kepentingan pengendali di sejumlah perusahaan lain. Bisnis perusahaan induk adalah memegang aset di perusahaan lain dengan operasi aktif.

Aku-L

• Informasi orang dalam :Ini adalah informasi non-publik tentang perusahaan yang, jika ditindaklanjuti, dapat menguntungkan secara finansial bagi investor atau pedagang. Orang yang bekerja di perusahaan atau memiliki hubungan dekat dengan karyawan perusahaan mungkin mengetahui rahasia informasi orang dalam, yang dengan sendirinya tidak ilegal sampai informasi tersebut digunakan untuk membeli atau mempersingkat stok untuk mendapatkan keuntungan.
• IPO :Penawaran umum perdana (IPO) mengacu pada saat perusahaan go public untuk pertama kalinya. Sahamnya ditawarkan kepada publik untuk meningkatkan modal bagi perusahaan dan untuk memberikan semua pelaku pasar kesempatan untuk membeli kepemilikan saham di perusahaan.
• Periode penguncian :Jangka waktu di mana investor hedge fund tidak dapat menebus atau menjual saham mereka. Periode penguncian bisa tiga bulan atau lebih, tergantung pada seberapa likuid saham yang membentuk dana atau portofolio.
• Panjang :Posisi beli yang diambil pada sekuritas, dengan harapan bahwa harga akan meningkat di masa depan. Posisi long adalah kebalikan dari posisi short.

M

• Panggilan margin :Ini adalah pemberitahuan broker kepada investor atau trader untuk top up akun margin mereka, sehingga membawanya ke tingkat minimum yang diperlukan. Akun margin biasanya memungkinkan pemegang akun untuk meminjam hingga 50% dari ekuitas di akun. Pialang juga mengharuskan pemegang akun untuk mempertahankan tingkat nilai tertentu dalam akun, biasanya dalam bentuk uang tunai atau surat berharga, untuk bertindak sebagai penyangga terhadap pergerakan harga yang tidak menguntungkan. Jika nilai kepemilikan turun di bawah tingkat pemeliharaan ini, investor akan menerima margin call dari brokernya. Kegagalan untuk menyetor lebih banyak uang tunai atau sekuritas ke dalam rekening tunggakan dapat menyebabkan likuidasi saham investor hingga jumlah yang dibutuhkan untuk membawa nilai rekening ke persyaratan pemeliharaan minimum. Menyusul kenaikan harga posisi short-nya di Cross-Co. truk, yang mendorong nilai akunnya di bawah tingkat pemeliharaan, Teman Axelrod, Freddie Aquafino, menerima panggilan margin dari brokernya, menyuruhnya untuk mengisi ulang akunnya pada pagi hari.
• Koreksi pasar :Pembalikan sementara ke arah tren pasar yang berusaha menyesuaikan harga saham yang terlalu rendah atau terlalu tinggi. Ketika pasar dianggap dinilai terlalu tinggi, penurunan harga sementara disebut koreksi pasar. Menyadari bahwa penurunan tersebut merupakan koreksi, manajer dana lindung nilai yang cerdas mengambil keuntungan dari harga yang lebih rendah sementara dengan membeli rendah.
• Merger dan akuisisi (M&A) :Ini mengacu pada pernikahan dua perusahaan karena berbagai alasan seperti pertumbuhan positif, biaya operasional yang lebih rendah, diversifikasi, daya saing yang lebih besar, dll. Ketika dua perusahaan mengumumkan merger, perusahaan yang mengakuisisi biasanya melihat penurunan harga sahamnya, sementara perusahaan target melihat apresiasi harga sahamnya. Ini karena sebagian besar perusahaan biasanya menawarkan premi untuk mengakuisisi perusahaan lain. Hal ini menyebabkan peningkatan permintaan saham perusahaan target hingga harga naik untuk menyamai penawaran premium. Ketika Axelrod diberitahu tentang akuisisi Lumetherm Power oleh Electric Sun yang tertunda dengan harga $41, Lumetherm diperdagangkan pada $35. Jika Ax hanya menggunakan informasi ini, dia bisa saja membeli Lumetherm saat itu juga seharga $35, dan menunggu sampai informasi menjadi publik, pada saat itu permintaan untuk perusahaan target akan melonjak dan Ax Capital akan menjual ketika harganya mencapai $41. Dua juta saham yang diinvestasikan dalam pra-pengumuman Lumetherm akan menghasilkan keuntungan $12 juta pasca-pengumuman.
• Teori mosaik :Metode investasi analitis yang melibatkan analisis bit informasi yang diterima dari berbagai sumber untuk membuat rekomendasi investasi. Sumber informasi dapat berupa database publik maupun nonmaterial, sumber nonpublik.
• muni bond :Munis—kependekan dari obligasi daerah—adalah obligasi yang diterbitkan oleh kotamadya atau kabupaten untuk membiayai belanja modal mereka. Ini menarik bagi banyak investor karena mereka bebas pajak di tingkat federal dan negara bagian. Secara sederhana, obligasi muni adalah pinjaman yang diberikan oleh investor kepada pemerintah dengan imbalan pembayaran bunga.

TIDAK

• Klausa non-bersaing :Kontrak kerja yang membatasi, dimana seorang pedagang setuju untuk tidak memulai atau mengambil pekerjaan dengan perusahaan yang secara langsung bersaing dengan dana lindung nilai jika pedagang itu berpisah dengannya. Perjanjian non-bersaing biasanya akan menentukan kerangka waktu untuk pembatasan karyawan untuk bergabung dengan perusahaan yang bersaing dengan pemberi kerja hedge fund saat ini—katakanlah, sembilan bulan setelah pemutusan hubungan kerja.
• Perjanjian non-permintaan :Kontrak kerja di mana pedagang atau analis setuju untuk tidak meminta klien dan investor hedge fund jika mereka mengundurkan diri atau diberhentikan dari pekerjaan.
• Lebihan :Dalam perjanjian sewa, kelebihan adalah persentase penjualan yang dibayarkan kepada pemilik toko selain pembayaran sewa bulanan. Axelrod setuju untuk membayar biaya kelebihan toko pizzeria sebagai bantuan kepada pemilik Bruno, untuk mencegah Bruno diperas oleh pemilik barunya.

P

• Pare posisi :Taktik manajemen risiko yang melibatkan pengurangan posisi yang dipegang dalam sekuritas perusahaan untuk mengurangi eksposur risiko. Jumlah saham perusahaan tertentu yang dimiliki dalam portofolio dapat dikupas, sama seperti total eksposur ekuitas atau pendapatan tetap dalam portofolio dapat dikupas. Sebagai contoh, portofolio dengan ekuitas 50% dapat dikupas posisinya menjadi ekuitas 30% untuk mengurangi eksposur saham jika fundamental menurun. Mafee mengusulkan untuk mengurangi posisi Axe Capital di BioLance untuk mengurangi eksposur risikonya terhadap panggilan pengumuman khusus yang tertunda yang dapat berubah menjadi negatif bagi harga saham BioLance. Jika dia mengupas eksposurnya ke saham perusahaan, dan panggilan pengumuman ternyata negatif, Axe Capital masih bisa mendapatkan 10%. Karena pengupas belum selesai, dan panggilan pengumuman adalah pemberitahuan bahwa penghambat diabetes Tipe II BioLance ditolak persetujuannya oleh Administrasi Makanan dan Obat-obatan AS (FDA), Axe Capital kehilangan hampir $1 miliar pada posisi investasinya.
• Skema Ponzi :Penipuan investasi yang melibatkan pengembalian uang dan mendistribusikan pendapatan kepada investor yang ada dari dana yang dikumpulkan dari investor baru. Para investor tidak mengetahui skema Ponzi dan telah dibuat untuk percaya bahwa perusahaan adalah perusahaan manajemen uang nyata menghasilkan pengembalian yang tinggi atas investasi mereka.
• Pialang utama :Bank investasi yang menawarkan layanan pramutamu untuk dana lindung nilai dalam bentuk pinjaman sekuritas untuk penjualan singkat, ketentuan margin, eksekusi pesanan perdagangan, dan penitipan surat berharga. Spartan-Ives adalah broker utama Axe Capital. Saat Axe Capital terjepit dari posisi short di Cross-Co Trucking, Spartan-Ives mengancam akan melakukan margin call untuk melindungi diri dari kenaikan harga saham lebih lanjut. Ingatlah bahwa untuk melakukan short, hedge fund harus meminjam saham dari brokernya, kemudian menjualnya di pasar terbuka.
• Dilema tahanan :Hipotesis teori permainan di mana dua individu membuat keputusan berdasarkan kepentingan mereka sendiri, dan menemukan diri mereka dalam kesulitan yang lebih buruk daripada jika mereka bekerja sama satu sama lain. Ketika Peter Decker, CEO Quaker Ridge Financial, dibawa ke kantor Kejaksaan AS untuk dugaan perdagangan orang dalam di Pepsum Pharmaceutical, Chuck Rhoades menyiratkan bahwa jika Decker bekerja sama dengannya, hukuman yang diberikan akan lebih ringan daripada jika Decker berusaha melindungi dirinya sendiri dan akhirnya dinyatakan bersalah.
• Ekuitas Pribadi: Ekuitas swasta adalah kelas investasi alternatif dan terdiri dari modal yang tidak terdaftar di bursa publik. Ekuitas swasta terdiri dari dana dan investor yang secara langsung berinvestasi di perusahaan swasta, atau yang terlibat dalam pembelian perusahaan publik, mengakibatkan delisting ekuitas publik. Investor institusional dan ritel menyediakan modal untuk ekuitas swasta, dan modalnya dapat digunakan untuk mendanai teknologi baru, melakukan akuisisi, memperluas modal kerja, dan memperkuat dan memantapkan neraca.
• Pengajuan publik :Laporan keuangan yang diserahkan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) oleh perusahaan publik dan orang dalam, untuk tersedia bagi publik.
• Skema piramid :Skema investasi yang curang, dimana uang yang dibawa ke perusahaan oleh investor baru didistribusikan kepada investor yang ada sebagai keuntungan yang dihasilkan. Tidak seperti skema Ponzi, investor dalam skema piramida mengikuti skema dan termotivasi untuk merujuk klien baru ke perusahaan.

Q

• Jumlah dana :Dana investasi di mana sekuritas dipilih menggunakan metode numerik dan statistik daripada analisis manusia. Axelrod menyebutkan bahwa penurunan pengembalian dana lindung nilai karena kenaikan jumlah dana quant.
• Kuantitas: Di musim 3, Taylor Mason mewawancarai beberapa pedagang quant untuk melihat apakah ada di antara mereka yang memiliki kemampuan untuk melampaui perusahaan dan memberikan pengembalian yang lebih tinggi. Pedagang kuantitatif menggunakan campuran matematika, algoritma komputer, dan model kompleks untuk membuat dan menerapkan strategi perdagangan lebih cepat dan lebih efektif daripada manusia.
• Isi kutipan :Teknik manipulasi pasar yang melibatkan pedagang yang menempatkan pesanan beli dan jual dalam jumlah besar dan kemudian membatalkan pesanan segera dalam upaya untuk membuang pelaku pasar lainnya, yang mengandalkan data kedalaman pasar. Pengisian kuotasi menciptakan perasaan palsu tentang permintaan sekuritas, Pasokan, dan likuiditas, dan sebagian besar dilakukan oleh pedagang frekuensi tinggi (HFT).

R

• Penjarah :Seorang investor aktivis yang memprakarsai pengambilalihan perusahaan dengan maksud untuk menghasilkan keuntungan besar setelah pengambilalihan. Seorang raider biasanya tidak tertarik pada prospek jangka panjang dari perusahaan target pasca-akuisisi, tetapi lebih tertarik untuk meningkatkan nilai harga perusahaan target dalam jangka pendek, menjual saham kepemilikan dengan harga yang dinaikkan, dan kemudian menjual aset perusahaan dalam potongan atau massal. Hutch Bailey III dari YumTime Bakeries menuduh Axelrod sebagai perampok perusahaan ketika Axelrod membeli saham besar di perusahaan untuk mendorong Bailey keluar, karena ketidakmampuan yang terakhir sebagai CEO.
• Rapat umum :Kenaikan harga sekuritas atau sekuritas di pasar bull atau bear dalam jangka waktu tertentu, karena peningkatan yang signifikan dalam permintaan untuk keamanan.
• Pembagian keuntungan :Distribusi keuntungan dan kerugian operasi di antara mitra dan pemangku kepentingan terpilih dalam perusahaan atau proyek bisnis. Setelah tiga karyawan Ax Capital meninggalkan perusahaan untuk memulai dana mereka sendiri, Lonosfer, mereka mengalami kerugian investasi yang serius dari perdagangan yang buruk yang dibuat atas dasar informasi yang salah. Salah satu syarat yang ditetapkan Axelrod sebagai imbalan untuk membebaskan Lonosphere out mengharuskan kedua pihak menandatangani perjanjian bagi hasil.
• Investor yang menghindari risiko :Seorang investor yang tidak suka mengambil risiko dalam berinvestasi. Investor yang menghindari risiko lebih suka mendapatkan pengembalian yang lebih rendah dengan risiko yang diketahui daripada mendapatkan pengembalian yang lebih tinggi dengan yang tidak diketahui.
• Baron perampok :Seorang individu kaya yang mengumpulkan kekayaan dari cara yang tidak bermoral atau tidak jujur. Sandy Belsinger, CEO Pemberian Sumpah, memberi tahu Bobby Axelrod bahwa tawarannya untuk tim NFL ditolak karena dia dianggap sebagai baron perampok.

S

• DETIK :Securities Exchange Commission (SEC) ada untuk mengatur transaksi pasar sekuritas dan aktivitas profesional keuangan untuk memastikan keadilan, transparan, dan praktik perdagangan yang efisien.
• Sekuritas dan penipuan kawat :Skema Ponzi, dimana dana diminta dan diterima dari investor tanpa disadari, dan ditransfer ke rekening investor sebelumnya, seolah-olah dalam pertukaran untuk menyediakan layanan investasi hukum. Dalam skema penipuan sekuritas dan kawat, $1 juta diterima dari investor Z yang dijanjikan pengembalian tahunan sebesar 12%. Dari Z $1 juta, investor X, yang juga menginvestasikan $1 juta dolar dengan jaminan pengembalian 12% setahun sebelumnya, akan memiliki $120, 000 ditransfer ke rekeningnya sebagai bukti bahwa investasinya menguntungkan. Sementara itu, investor Y ingin semua uangnya yang diinvestasikan enam bulan sebelumnya dikembalikan kepadanya, yaitu $500 000 seluruhnya. Uang ini diambil dari investasi investor Z dan ditransfer ke rekening Y.
• Rasio tajam :Rasio pengembalian terhadap risiko yang mengukur kinerja suatu investasi atau portofolio. Rasio Sharpe penting bagi investor yang ingin mengetahui tingkat pengembalian yang mereka peroleh karena mengambil tingkat risiko tertentu. Rasio Sharpe yang tinggi menunjukkan bahwa investasi tersebut menghasilkan pengembalian yang tinggi dibandingkan dengan tingkat eksposur risiko. Ketika Axelrod pergi ke investor institusional dengan tujuan mengumpulkan modal untuk dananya, investor ingin mengetahui alasan rendahnya rasio Sharpe Axe Capital.
• Perusahaan cangkang :Sebuah perusahaan yang terdaftar secara hukum dengan sedikit atau tanpa aset, tidak menyediakan layanan atau produk. Perusahaan cangkang dapat didirikan untuk tujuan legal atau ilegal. Mereka dapat dibentuk dan digunakan untuk menyembunyikan transaksi bisnis dan kepemilikan dari pihak berwenang. Mereka dapat digunakan untuk startup, mendapatkan pembiayaan, atau—dalam kasus yang tidak sah—untuk penggelapan pajak atau pencucian uang.
• Pendek :Suatu posisi yang diambil dalam sekuritas di mana sahamnya dipinjam, Terjual, dan kemudian dibeli kembali. Posisi short adalah kebalikan dari posisi long—posisi long menjadi cara orang berinvestasi di sekuritas hampir sepanjang waktu. Dalam posisi panjang, seseorang membeli saham dengan harapan harga naik, sehingga dapat dijual untuk mendapatkan keuntungan. Dalam posisi pendek, seseorang menjual saham dengan harapan harga turun, sehingga dapat dibeli kembali dengan harga yang lebih rendah untuk mendapatkan keuntungan. Ketika Axelrod mendapat kabar tentang penggabungan palsu antara Lumetherm dan Electric Sun, dia menyarankan para pedagangnya untuk menyingkat Lumetherm. Itu diperdagangkan pada $35 tetapi Axelrod percaya itu akan turun menjadi $32. Harga sebenarnya turun menjadi $31,19, pedagang menutupi short, dan Axe Capital menghasilkan $18 juta dari strategi pendek.
• Tekan sebentar :Ini adalah peristiwa yang terjadi ketika harga saham naik, memaksa penjual pendek untuk keluar dan menutup posisi pendek mereka, untuk memotong kerugian mereka. Perebutan untuk membeli kembali saham memaksa harga untuk naik lebih tinggi, karena permintaan yang dirasakan lebih tinggi. Dalam pembelaannya karena melempar manajer hedge fund Piedmont Capital, Steven Birch, di bawah bis, Bobby Axelrod mengklaim bahwa Birch memerasnya dari organisasi pemeliharaan kesehatan (HMO) tahun sebelumnya. Ini pada dasarnya berarti bahwa Axelrod mengambil posisi short di sektor HMO dengan harapan sektor tersebut akan jatuh, sementara Birch mengambil posisi long dan membeli HMO dalam jumlah yang cukup besar untuk menaikkan harga saham HMO, sehingga menekan Axelrod keluar dari posisinya yang pendek. Chuck Rhoades Sr., ayah Jaksa AS, juga mencoba menekan Ax keluar dari posisi short-nya di Cross-Co Trucking dengan memompa harga saham.
• Investasi yang bertanggung jawab secara sosial :Strategi investasi etis yang berfokus secara eksklusif pada sekuritas perusahaan yang mempromosikan nilai-nilai lingkungan dan sosial tertentu. Investor yang mengejar investasi yang bertanggung jawab secara sosial sering memasukkan uang mereka ke perusahaan hijau dan menghindari saham berdosa seperti alkohol, tembakau, dan perusahaan perjudian serta mereka yang terlibat dalam industri seks.
• Investor yang canggih :Seorang investor dengan pengetahuan yang diperlukan dan pengalaman berinvestasi yang memungkinkan mereka untuk memahami risiko sarana investasi.
• Dana kekayaan negara :Dana cadangan suatu negara, digunakan untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang akan menguntungkan negara. Pendanaan untuk SWF berasal dari cadangan bank sentral yang dibangun dari anggaran dan surplus perdagangan.
• Berputar :Suatu jenis divestasi di mana perusahaan membagi dan menjual saham baru dari sebagian bisnisnya untuk menciptakan perusahaan baru dan independen. Entitas baru ini dipisahkan dengan harapan bahwa mereka akan lebih menguntungkan sendiri daripada menjadi bagian dari perusahaan asli.
• Paku :Dalam perdagangan teknis, lonjakan menunjukkan aktivitas beli atau jual yang tidak normal dalam suatu saham, yang menciptakan kenaikan atau penurunan besar dalam arah harga, semua dalam jangka waktu yang singkat. Dalam episode percontohan, Ari Spyros berbagi dengan Jaksa AS Chuck Rhoades temuannya tentang lonjakan pembelian selama berhari-hari di saham Pepsum Pharmaceuticals, dipicu oleh aktivitas perdagangan tiga dana kecil yang memiliki informasi orang dalam yang memandu mereka tentang kapan harus membeli dan menjual saham.
• hipotek subprime: Jenis hipotek yang diterbitkan untuk peminjam berisiko tinggi dengan kredit buruk. Suku bunga pada subprime mortgage lebih tinggi dari suku bunga prima. Hipotek subprime sebagian besar bertanggung jawab atas jatuhnya pasar perumahan yang menyebabkan krisis keuangan. Pemberi pinjaman melonggarkan praktik pinjaman mereka, offering mortgages to those with low credit scores with no down payment and rarely any proof of income. When values dropped, many borrowers defaulted on their obligations, leaving banks scrambling.

T

• Takeover :A takeover occurs when an acquiring company buys a majority stake in the target company in order to assume full control of the latter. A takeover can be of the welcome or hostile variety.
• Trade by appointment :This refers to stocks or options that are not frequently traded, and are hence illiquid. A seller looking to dump his shares of a company that trades only occasionally and by appointment will find it very difficult to find a buyer.
• Trade on margin :In short, this means trading with borrowed money. Hedge funds borrow money from their prime brokers to be able to buy more securities than they normally would be able to.
• Treasury bids :The U.S. Treasury uses an auction process to sell Treasury bills, Treasury notes, Treasury bonds, and Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). An auction is normally announced, detailing how much money the government intends to raise and the day and time by which all bids should be submitted. On the auction day, the non-competitive bids are filled first, followed by the highest bids from the competitive tenders. Lawrence Boyd of Spartan-Ives was investigated for Treasury bid-rigging by the US Attorney’s office. This could mean that his hedge fund submitted bids using multiple accounts in order to gain a larger controlling portion than the maximum limit of 35% allowed. The reason for setting a bidding limit of 35% of the bonds or notes issued is so that no firm with a winning bid can have a monopolistic position on the Treasury securities. It could also mean that Boyd colluded with other hedgies to keep the bids at a certain price so that the securities could be resold at higher prices to investors.
• Two and twenty: Hedge funds typically charge their clients 2% of assets under management, and keep 20% of the returns. In Season 3, Axe has been forced to relinquish trading but convinces another hedge fund owner to trade on his behalf, but on Axe's terms, which are one and 10.

W-Z

• Window dressing :The deceptive act of selling stagnant or losing stocks and purchasing strong stocks prior to issuing quarterly financial statements, in order to give the appearance of solid investment management throughout the reported quarter.
• Year-to-date (YTD) :The period from the first day of the calendar year or fiscal year up to the present day. When talking to Wendy Rhoades, Axe Capital’s psychologist, trader Mick Danzig mentioned that he was down 4% YTD, which means that from January 1st of that year to the present day of the same year, his returns as a portfolio manager constituted –4%.
• Zero-cost collar :A short-term options trading strategy that hedges against the risk of an unfavorable movement in the price of a security. The strategy combines the purchase of a put option and the sale of a call option in order to protect the maximum downside of the underlying security or shares. Mafee is having trouble selling five million shares of Bluudhorn Steel on the market at $40, because the shares are illiquid. His analyst intern, Taylor Mason, proposes going into a zero-cost collar strategy to buy $40 put options and sell $45 call options. Since one option has 100 shares underlying it, Mafee will need 50, 000 options on each side. Both options will have the same cost or premium—say, $5 per option. Selling the call gives him $5 per option, which he would then use to purchase the puts, also at $5 per option. Dengan demikian, there’ll be no out-of-pocket costs for the trader, since one option funds the other. If the price of Bluudhorn Steel drops below $40 at the expiration date, Mafee still has the right to sell the shares at the put strike price of $40, as per the put options contract, thereby protecting him from the price drop. The call options would expire worthless at a below-$40 price, since the call options buyer on the other end of the contract would be better off buying the shares at the reduced price, on the market, rather than buying at the $45 strike price.