Apa itu Modal Ventura?

Modal ventura adalah bentuk pembiayaan yang menyediakan dana untuk tahap awal, perusahaan baru dengan potensi pertumbuhan tinggi, dalam pertukaran untuk ekuitas Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas pemegang saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah atau kepemilikan saham. Kapitalis ventura mengambil risiko berinvestasi di startupHow VC's Look at Startups and FoundersPanduan tentang bagaimana VC melihat startups dan founders. Kemungkinan didanai, peluang sukses komersial, sifat yang mereka cari, perusahaan pitch baik vs buruk, dengan harapan bahwa mereka akan mendapatkan keuntungan yang signifikan ketika perusahaan menjadi sukses. Mereka cukup kaya untuk menanggung kerugian yang mungkin timbul dengan berinvestasi pada yang belum terbukti, perusahaan berisiko tinggi. Dalam memilih perusahaan untuk berinvestasi, mereka mempertimbangkan potensi pertumbuhan perusahaan, kekuatan tim manajemennya, dan keunikan produk atau jasanya.

Modal ventura memungkinkan pengusaha dengan riwayat operasi minimal dan dana yang tidak memadai untuk mengamankan modal untuk meluncurkan bisnis mereka dan juga mendapatkan bimbingan dari eksekutif bisnis yang berpengalaman. Pengusaha sering tidak dapat mengakses pembiayaan bankPinjaman JembatanPinjaman jembatan adalah bentuk pembiayaan jangka pendek yang digunakan untuk memenuhi kewajiban saat ini sebelum mendapatkan pembiayaan permanen. Ini memberikan arus kas langsung ketika dana dibutuhkan tetapi belum tersedia. Pinjaman jembatan datang dengan tingkat bunga yang relatif tinggi dan harus didukung oleh beberapa bentuk agunan karena kurangnya pengalaman dalam bisnis dan sifat bisnis pemula yang berisiko tinggi, dan pemodal ventura datang sebagai bantuan.

Kapitalis ventura menyediakan dana dengan imbalan kontrol pengambilan keputusan dan sebagian kepemilikan perusahaan. Beberapa perusahaan sukses yang memperoleh kesuksesan dari pendanaan modal ventura antara lain Facebook, Uber, Indonesia, Airbnb, Paypal, dan Xiaomi.

Sejarah Modal Ventura

Modal ventura pertama kali dimulai di Amerika Serikat sekitar waktu Perang Dunia II. Sebelum itu, keluarga kaya seperti Rockefeller, Warburg, dan Vanderbilts adalah investor paling populer di perusahaan baru. Perusahaan modal ventura pertama, Perusahaan Penelitian dan Pengembangan Amerika (ARDC), dibuat pada tahun 1946, unik dalam menyediakan dana dari sumber lain selain dari keluarga kaya.

George Doriot, Pendiri ARDC, dianggap sebagai bapak kapitalisme ventura karena memulai perusahaan modal ventura milik publik pertama. Sebelum mengatur ARDC, Doriot pindah dari Prancis ke Amerika Serikat untuk mendapatkan gelar bisnis. Dia kemudian mengajar di Harvard Business School dan juga bekerja sebagai bankir investasi.

Doriot dan beberapa mantan karyawan ARDC-nya mendanai beberapa perusahaan paling sukses di Amerika Serikat, termasuk Morgan, usaha Belanda, dan Mitra Greylock. Salah satu investasinya yang sukses adalah Digital Equipment Corporation (DEC) yang didanainya hingga $70, 000 pada tahun 1957. Nilai perusahaan meningkat menjadi lebih dari $355 juta selama penawaran umum perdana pada tahun 1968, mewakili pengembalian tahunan 101%.

Kapitalisme ventura mulai terbentuk pada tahun 1958 setelah berlakunya Undang-Undang Investasi Usaha Kecil. Undang-undang tersebut memberi Asosiasi Usaha Kecil wewenang untuk melisensikan perusahaan investasi usaha kecil di Amerika Serikat. Lisensi memberikan perusahaan investasi akses ke biaya rendah, dana yang dijamin pemerintah untuk membantu mereka berinvestasi di perusahaan-perusahaan AS yang sedang berkembang.

Industri ini mengalami perlambatan pada tahun 1980-an, dengan beberapa perusahaan membukukan kerugian untuk pertama kalinya. Perlambatan tersebut terutama disebabkan oleh kelebihan pasokan IPO, manajer dana yang tidak berpengalaman, dan persaingan yang meningkat. Perusahaan modal ventura Amerika Serikat juga menghadapi persaingan dari perusahaan asing, terutama dari Jepang dan Korea.

Operasi normal dilanjutkan pada 1990-an sebelum terpukul di awal 2000-an selama dot-com bust. Pemodal ventura yang telah berinvestasi di perusahaan teknologi mengalami kerugian besar. Dari dulu, industri telah mengalami pertumbuhan yang meningkat, dengan modal ventura lebih dari $47 miliar pada 2014.

Lima Tahapan dalam Pembiayaan Modal Ventura

Ada lima tahapan dalam pembiayaan modal ventura, dan mereka termasuk:

Tahap Benih #1

Pada tahap benih, perusahaan hanyalah sebuah ide untuk produk atau jasa, dan pengusaha harus meyakinkan pemodal ventura bahwa ide mereka adalah peluang investasi yang layak. Jika bisnis menunjukkan potensi pertumbuhan, investor akan menyediakan dana untuk membiayai pengembangan produk atau layanan awal, riset pasar, pengembangan rencana bisnis, dan membentuk tim manajemen. Pemodal ventura tahap benih berpartisipasi dalam putaran investasi lain bersama investor lain.

#2 Tahap Awal

Tahap startup membutuhkan pemasukan uang tunai yang signifikan untuk membantu dalam periklanan dan pemasaran produk atau layanan baru kepada pelanggan baru. Di panggung ini, perusahaan telah menyelesaikan riset pasar, memiliki rencana bisnis, dan memiliki prototipe produknya untuk ditunjukkan kepada investor. Perusahaan mendatangkan investor lain pada tahap ini untuk memberikan pembiayaan tambahan.

#3 Tahap Pertama

Perusahaan sekarang siap untuk masuk ke manufaktur dan penjualan aktual, dan ini membutuhkan jumlah modal yang lebih tinggi dari tahap sebelumnya. Sebagian besar bisnis tahap pertama umumnya masih muda dan memiliki produk atau layanan yang layak secara komersial.

Tahap Ekspansi #4

Bisnis sudah mulai menjual produk atau layanannya dan membutuhkan tambahan modal untuk mendukung permintaan. Hal ini membutuhkan pendanaan untuk mendukung perluasan pasar atau memulai lini bisnis lain. Pendanaan tersebut juga dapat digunakan untuk peningkatan produk dan perluasan pabrik.

Panggung Jembatan #5

Tahap jembatan merupakan transisi ke perusahaan publik. Bisnis telah mencapai kedewasaan, dan membutuhkan pembiayaan untuk mendukung akuisisi, merger, dan IPO. Pemodal ventura dapat keluar dari perusahaan pada tahap ini, menjual sahamnya, dan mendapatkan pengembalian besar atas investasinya di perusahaan. Keluarnya pemodal ventura memungkinkan investor lain masuk, berharap mendapat untung dari IPO.

Struktur Perusahaan Modal Ventura

Sebuah perusahaan modal ventura terstruktur dalam bentuk kemitraan, dimana perusahaan modal ventura bertindak sebagai mitra umum dan investor sebagai mitra terbatas. Mitra terbatas dapat mencakup perusahaan asuransi, orang kaya, Dana pensiun, dana abadi universitas, dan yayasan. Semua mitra memiliki saham kepemilikan dalam dana perusahaan ventura, tetapi manajer umum berfungsi sebagai manajer dan penasihat investasi untuk perusahaan yang diinvestasikan.

Keuntungan dari investasi perusahaan modal ventura dibagi antara mitra umum dan mitra terbatas. Mitra umum, yang juga merupakan pengelola dana ekuitas swasta, dapatkan 20% dari keuntungan sebagai insentif kinerja. Mereka juga menerima biaya manajemen tahunan hingga 2% dari modal yang diinvestasikan. Para sekutu komanditer yang menanamkan modalnya berbagi dengan sekutu umum lainnya 80%.

Bacaan Terkait

Untuk mempelajari lebih lanjut tentang investasi dan pembiayaan perusahaan, berikut adalah beberapa sumber daya CFI yang bermanfaat:

• Metrik Penilaian StartupMetrik Penilaian Startup (untuk perusahaan internet)Metrik Penilaian Startup untuk perusahaan internet. Panduan ini menguraikan 17 metrik penilaian e-commerce paling penting untuk internet mulai dinilai
• Corporate VenturingFinanceArtikel KeuanganCFI dirancang sebagai panduan belajar mandiri untuk mempelajari konsep keuangan penting secara online sesuai keinginan Anda. Jelajahi ratusan artikel!
• Mezzanine FundMezzanine FundDana mezzanine adalah kumpulan modal yang diinvestasikan dalam keuangan mezzanine untuk akuisisi, pertumbuhan, rekapitalisasi, atau pembelian dengan leverage/manajemen. Dalam struktur modal sebuah perusahaan, keuangan mezzanine adalah hibrida antara ekuitas dan utang. Pembiayaan mezzanine paling sering berbentuk saham preferen atau hutang subordinasi dan tanpa jaminan.
• Angel InvestorAngel InvestorAngel investor adalah orang atau perusahaan yang menyediakan modal untuk memulai bisnis dengan imbalan ekuitas kepemilikan atau utang konversi. Mereka dapat memberikan investasi satu kali atau suntikan modal berkelanjutan untuk membantu bisnis bergerak melalui tahap awal yang sulit.