Apa itu Hak Pendaftaran?

Hak Registrasi adalah bentuk ketentuan pengendalian yang memungkinkan investor memaksa perusahaan untuk mengajukan dokumen pendaftaran, untuk melayani tujuan transparansi dan audit. Dokumen harus diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC), mematuhi Securities Act of 1933The 1933 Securities Act 1933 Securities Act adalah undang-undang sekuritas federal besar pertama yang disahkan setelah jatuhnya pasar saham tahun 1929. Undang-undang ini juga disebut sebagai Truth in Securities Act, Undang-Undang Sekuritas Federal, atau UU 1933. Itu disahkan pada 27 Mei, 1933 selama Depresi Besar. ...hukum ditujukan untuk memperbaiki beberapa kesalahan. Menurut undang-undang ini, semua sekuritas harus didaftarkan sebelum penjualan atau bentuk pertukaran apa pun.

Setelah bisnis mendaftarkan sekuritas, mereka menjadi lebih cair, yang memungkinkan investor untuk menjual saham lebih mudah. Dengan adanya kesempatan untuk menjual saham tersebut, hak pendaftaran dianggap sebagai strategi keluar yang potensialStrategi KeluarStrategi keluar adalah rencana yang dijalankan oleh pemilik bisnis, investor, pedagang, atau pemodal ventura untuk keluar dari posisinya dalam suatu aset pada titik tertentu, terutama bagi para investor yang berpandangan pesimis tentang bagaimana harga saham akan berubah.

Jenis Hak Pendaftaran

Hak pendaftaran dapat diklasifikasikan menjadi dua kategori utama: menuntut hak dan hak dukung-dukungan .

1. Menuntut Hak Pendaftaran

Sesuai dengan namanya, hak pendaftaran permintaan adalah hak yang menjamin investor untuk memaksa tangan perusahaan untuk mendaftarkan saham biasa Saham biasaSaham biasa adalah jenis keamanan yang mewakili kepemilikan ekuitas di perusahaan. Ada istilah lain – seperti saham biasa, saham biasa, atau saham berhak suara – yang setara dengan saham biasa., sehingga memungkinkan mereka untuk menjualnya ke publik. Ini berarti bahwa bisnis yang bersangkutan harus menjadi entitas yang diperdagangkan secara publik jika belum menjadi entitas. Atribut umum dari hak tersebut adalah:

Pendaftaran S-3

Sering, perusahaan yang terpaksa mendaftarkan saham melakukannya dengan mendaftar pada Formulir S-3. Namun, bagi perusahaan untuk menggunakan Formulir S-3 untuk surat berharga, alih-alih formulir S-1 yang digunakan untuk peluncuran saham asli, itu harus memenuhi syarat di bawah ini:

• Menjadi perusahaan yang berbasis di, dan memiliki operasi utamanya di, Amerika Serikat., sebuah wilayah AS, atau Distrik Columbia.
• Memiliki minimal $75 juta dalam kendaraan umum. Float publik adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan porsi saham yang dimiliki oleh investor publik.
• Menjadi perusahaan yang telah memperdagangkan saham non-konversi dengan jumlah minimum $1 miliar (tidak termasuk ekuitas biasa) selama tiga tahun terakhir.
• Tidak seharusnya melakukan wanprestasi dalam melakukan pembayaran dividen atau angsuran sinking fund.

Nomor Pendaftaran

Atribut lain dari hak pendaftaran permintaan adalah adanya pembatasan jumlah saham yang dimiliki pemegang saham preferenSaham preferenSaham preferen (saham preferen, saham preferen) adalah kelas kepemilikan saham dalam suatu perusahaan yang memiliki klaim prioritas atas aset perusahaan atas saham biasa. Sahamnya lebih senior daripada saham biasa tetapi lebih junior relatif terhadap utang, seperti obligasi. bisa menuntut.

Waktu Pendaftaran

Waktu yang ideal untuk mendaftarkan hak biasanya terjadi sehubungan dengan peristiwa pembiayaan besar, seperti dua tahun setelah penanaman modal awal atau 180 hari setelah penawaran umum perdana (IPO).

Nilai Pendaftaran

Hak pendaftaran dibatasi untuk periode tertentu ketika nilai saham preferen tiga sampai lima kali harga beli dan jumlah nilai agregat dari penerbitan.

Pengeluaran

Selain memaksa perusahaan untuk mendaftar, investor juga dapat mentransfer biaya pendaftaran ke perusahaan. Biaya yang dikeluarkan selama proses ini seperti biaya hukum, sangat tinggi. Dengan demikian, mampu menghindari biaya menguntungkan bagi investor.

Periode Penguncian

Investor setuju bahwa saham yang terdaftar sebagai bagian dari IPO tidak dapat ditukar atau diperdagangkan untuk jangka waktu yang ditentukan dalam persyaratan peraturan. Biasanya, jangka waktu selama 180 hari setelah proses underwriting.

Persyaratan Upaya Terbaik

Pemegang saham juga dapat menambahkan klausul yang mewajibkan perusahaan untuk berusaha sebaik mungkin saat melakukan proses pendaftaran.

2. Hak Pendaftaran Piggyback

Hak registrasi piggyback adalah hak yang memberikan hak kepada investor untuk mendaftarkan sahamnya yang tidak terdaftar pada saat perusahaan melakukan IPO atau pada saat memulai proses registrasi.

Hak dukung-dukungan dianggap lebih rendah daripada hak tuntut karena pemegang saham harus menunggu perusahaan untuk melakukan pendaftaran. Atribut lain dari hak dukung-dukungan meliputi:

Bagikan Pengurangan

Penjamin emisi IPO memiliki hak untuk meminimalkan kemampuan investor untuk mengambil bagian dalam penawaran. Dalam beberapa kasus, penjamin emisi dapat memotong investor sepenuhnya. Jika itu terjadi, maka investor memiliki keuntungan dalam penawaran berikutnya. Dengan demikian, mereka dapat bernegosiasi bahwa mereka diizinkan untuk berpartisipasi hingga persentase tertentu.

Prioritas

Hak dukung-dukungan juga memungkinkan investor untuk diprioritaskan di atas pemegang saham non-perusahaan. Ini berarti bahwa mereka akan dapat berpartisipasi dalam proses pendaftaran sementara yang lain dikecualikan.

Ringkasan

Ada dua kategori utama hak pendaftaran:hak permintaan dan hak dukung-dukungan. Dengan hak pendaftaran permintaan, investor memiliki hak untuk memaksa perusahaan mendaftarkan sahamnya ke SEC. Setelah terdaftar, pemegang saham kemudian dapat menjual sahamnya kepada investor luar dan keluar dari perusahaan.

Sebaliknya, hak dukung-dukungan memungkinkan investor untuk mendaftarkan saham tidak terdaftar yang mereka miliki, tetapi hanya ketika perusahaan atau pemegang saham lain memulai proses. Dalam kasus seperti itu, investor tidak memiliki kekuatan sebanyak mereka dengan hak pendaftaran permintaan.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya CFI tambahan ini akan sangat membantu:

• Glass-Steagall ActGlass-Steagall ActThe Glass-Steagall Act, juga dikenal sebagai Undang-Undang Perbankan tahun 1933, adalah bagian dari undang-undang yang memisahkan investasi dan perbankan komersial. Undang-undang itu datang sebagai tanggapan darurat terhadap kegagalan bank besar-besaran selama Depresi Hebat, karena diperkirakan bahwa spekulasi oleh bank komersial telah berkontribusi pada kecelakaan itu
• Initial Public Offering (IPO)Initial Public Offering (IPO)Initial Public Offering (IPO) adalah penjualan saham pertama yang dikeluarkan oleh perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, sebuah perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan sejumlah kecil investor (pendiri, teman-teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO
• Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas Pemegang Saham (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham ditambah
• UnderwritingUnderwritingDalam perbankan investasi, underwriting adalah proses di mana bank meningkatkan modal untuk klien (korporasi, lembaga, atau pemerintah) dari investor dalam bentuk ekuitas atau surat utang. Artikel ini bertujuan untuk memberikan pemahaman yang lebih baik kepada pembaca tentang proses peningkatan modal atau underwriting