Apa itu P/FFO?

P/FFO, atau Harga untuk Dana Dari Operasi, dapat digambarkan sebagai cara yang andal dan modern untuk menentukan nilai Trust Investasi Real Estat (REIT) REITs Pribadi vs REIT yang Diperdagangkan Secara Publik REITs Pribadi vs REIT yang diperdagangkan secara publik. Trust investasi real estat (REITs) dapat diklasifikasikan menjadi swasta atau publik, diperdagangkan atau tidak diperdagangkan. REITs secara khusus berinvestasi di sektor real estat, dan mereka menyewakan dan mengumpulkan pendapatan sewa atas properti yang diinvestasikan. Metrik P/FFO dihitung dengan menambahkan amortisasi dan depresiasi ke laba bersih dan kemudian mengurangi keuntungan dari penjualan properti.

Tidak seperti metode konvensional lainnya untuk menentukan nilai REIT seperti EPS (Earning Per Share)Earning Per Share (EPS)Earning per share (EPS) adalah metrik utama yang digunakan untuk menentukan bagian pemegang saham biasa dari keuntungan perusahaan. EPS mengukur laba setiap saham biasa dan P/E (Price to Earnings)Price Earnings RatioPrice Earnings Ratio (P/E Ratio adalah hubungan antara harga saham perusahaan dan laba per saham. Ini memberikan pemahaman yang lebih baik tentang nilai perusahaan ., FFO dapat diandalkan untuk sebagian besar. Dalam evaluasi FFO, laba bersih adalah garis bawah, meskipun itu termasuk nilai beban penyusutan. Di sebagian besar bisnis, penyusutan adalah biaya yang diterima yang dialokasikan sebagai bagian dari biaya investasi. Namun, di real estat, properti menghargai nilainya, dan mereka jarang mengalami penyusutan nilai seperti aset lain seperti peralatan atau mesin.

Laba bersih adalah ukuran yang lebih rendah dari kinerja real estat. Berbeda dengan laba bersih, FFO tidak termasuk depresiasi, menjadikannya ukuran kinerja real estat yang lebih disukai. Perusahaan wajib mengungkapkan FFO dan nilai laba bersih dalam catatan kaki pada setiap periode pelaporan. FFO sama dengan laba bersih ditambah penyusutan dan amortisasiAmortisasiAmortisasi mengacu pada proses pelunasan utang melalui jadwal, angsuran yang telah ditentukan sebelumnya yang mencakup pokok dan bunga dikurangi keuntungan dari penjualan properti. Keuntungan dikurangi karena tidak berulang dan bukan bagian dari operasi inti bisnis.

Ringkasan Cepat

• P/FFO (Price to Funds From Operations) dihitung dengan menambahkan amortisasi dan depresiasi pada laba bersih dan kemudian dikurangi keuntungan dari penjualan properti.
• P/FFO dapat dikutip sebagai angka keseluruhan entitas secara penuh atau per saham.
• P/FFO, di samping prosedur lain seperti AFFO, FFO berganda, dan P/E, membantu dalam penilaian industri real estat.

Kekuatan P/FFO

P/FFO adalah ukuran kinerja REIT yang lebih baik daripada prosedur akuntansi biaya lainnya. Banyak investasi real estat meningkat nilainya dari waktu ke waktu, dan tidak boleh disusutkan seperti jenis aset lainnya. Namun, banyak prosedur akuntansi biaya konvensional membebankan penyusutan sebagai beban sementara banyak properti meningkat nilainya dari waktu ke waktu. FFO adalah prediktor yang baik dari nilai REIT karena tidak memperhitungkan penyusutan properti melainkan menambahkan kembali nilai penyusutan kembali ke laba bersih.

FFO mengurangi keuntungan atau kerugian dari penjualan aset, karena penyertaan transaksi akan mengakibatkan perbedaan pendapatan yang dilaporkan pada setiap periode. Ini akan menampilkan perusahaan sebagai terlalu menguntungkan ketika telah memperoleh keuntungan dari penjualan properti dalam satu periode, sedangkan pada periode lain, perusahaan akan dipandang tidak menguntungkan bila tidak menjual properti real estat apa pun. Metode penilaian lainnya tidak membuat pertimbangan yang sama, membuat mereka tidak dapat diandalkan.

Kelemahan P/FFO

P/FFO tidak memperhitungkan pengurangan belanja modal Pengeluaran Modal Pengeluaran modal mengacu pada dana yang digunakan oleh perusahaan untuk pembelian, peningkatan, atau pemeliharaan aset jangka panjang untuk ditingkatkan seperti pemeliharaan properti dalam portofolio yang ada. Pengeluaran modal seperti mengecat ulang bangunan dan mengganti atap yang aus adalah penting dalam mempertahankan standar tinggi dalam real estat. FFO tidak memperhitungkan pengeluaran tersebut, dan maka dari itu, itu bukan angka residual yang sebenarnya setelah semua pengeluaran dan pengeluaran dikurangi. Dana yang Disesuaikan dari Operasi (AFFO) mengatasi kelemahan tersebut dengan memperhitungkan penyesuaian yang ditinggalkan.

AFFO dianggap sebagai prediktor nilai REIT yang lebih baik daripada FFO. AFFO lebih disukai daripada FFO karena beberapa alasan. Salah satu alasannya adalah memberikan angka perkiraan yang lebih baik dari nilai REIT dengan angka sisa yang lebih tepat untuk konsumen data. Hal ini juga dapat memprediksi lebih tepat nilai dividen masa depan, yang memungkinkan investor untuk merencanakan investasi saham.

Dana Dari Operasi Per Saham (FFOPS)

FFOPS diperoleh dengan membagi hasil dari operasi di perusahaan dengan jumlah saham. REIT diwajibkan oleh hukum untuk mendistribusikan sebagian besar pendapatan kena pajak bersih mereka kepada pemegang saham sebagai dividen. Hal ini karena mereka dikenakan pajak sebagai pendapatan individu bukan sebagai perusahaan, yang termasuk dalam golongan pajak yang lebih tinggi. FFOPS, karena itu, membantu dalam menentukan nilai per-saham dari investasi.

FFOPS ditentukan dengan menambahkan amortisasi dan penyusutan kembali ke laba bersih, kemudian mengurangkan setiap keuntungan dalam penjualan dari jumlah tersebut, yang memberikan FFO. Hasilnya kemudian dibagi dengan jumlah total saham dalam portofolio, yang memberikan nilai per saham untuk dana dari operasi. Istilah FFOPS dan kas dari operasi per saham adalah dua istilah berbeda yang memiliki arti berbeda. Yang terakhir adalah komponen penting dalam laporan arus kas sedangkan yang pertama digunakan untuk mengevaluasi nilai REIT.

Beberapa FFO

Sebuah FFO Multiple adalah faktor dimana FFO per saham menentukan nilai properti. Kelipatan FFO dievaluasi dengan mengambil harga per saham dan membaginya dengan FFO per saham. Kelipatan FFO membantu melengkapi FFO dalam penilaian REIT. Keduanya digunakan dalam mengukur kinerja suatu investasi.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda ke potensi penuh Anda, sumber daya tambahan ini akan sangat membantu:

• Cap Rate (REIT)Cap Rate (REIT)Cap rate adalah metrik keuangan yang digunakan oleh investor real estat untuk menganalisis investasi real estat, dan tentukan tingkat pengembalian potensial mereka berdasarkan
• Template Dana Dari Operasi Template Dana Dari Operasi Template dana dari operasi ini memungkinkan Anda menghitung FFO menggunakan rumus:FFO =Laba Bersih + (Beban Penyusutan + Beban Amortisasi + Kerugian penjualan aset) – (Keuntungan penjualan aset + Pendapatan bunga) Dana dari operasi (FFO), adalah jumlah aktual arus kas yang dihasilkan dari operasi bisnis
• Pendapatan OperasionalPendapatan OperasionalPendapatan operasional adalah jumlah pendapatan yang tersisa setelah dikurangi biaya operasional langsung dan tidak langsung dari pendapatan penjualan.
• REIT Pribadi vs REIT yang Diperdagangkan Secara Publik REIT Pribadi vs REIT yang Diperdagangkan Secara Publik REIT Pribadi vs REIT yang diperdagangkan secara publik. Trust investasi real estat (REITs) dapat diklasifikasikan menjadi swasta atau publik, diperdagangkan atau tidak diperdagangkan. REITs secara khusus berinvestasi di sektor real estat, dan mereka menyewakan dan mengumpulkan pendapatan sewa atas properti yang diinvestasikan