Apa itu Gearing?

Gearing adalah jumlah debtNet DebtNet debt =total debt - cash. Utang bersih adalah metrik likuiditas keuangan yang mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar semua utangnya jika jatuh tempo hari ini. Membandingkan total hutang perusahaan dengan aset likuidnya. – sebanding dengan modal ekuitas – yang digunakan perusahaan untuk mendanai operasinya. Perusahaan yang memiliki gearing ratio yang tinggi menunjukkan rasio hutang terhadap ekuitas yang tinggiDebt to Equity RatioDebt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham., yang berpotensi meningkatkan risiko kegagalan keuangan bisnis.

Gearing berfungsi sebagai ukuran sejauh mana perusahaan mendanai operasinya menggunakan uang yang dipinjam dari pemberi pinjamanTop Banks di USAMenurut US Federal Deposit Insurance Corporation, ada 6, 799 bank komersial yang diasuransikan FDIC di AS pada Februari 2014. versus uang yang bersumber dari pemegang saham. Tingkat gearing yang tepat tergantung pada industri tempat perusahaan beroperasi. Oleh karena itu, penting untuk melihat rasio roda gigi perusahaan relatif terhadap perusahaan yang sebanding.

Rasio Gearing

Ada beberapa rasio roda gigi yang membandingkan ekuitas pemilik dengan dana yang dipinjam oleh perusahaan. Gearing ratio mengukur tingkat risiko keuangan perusahaan. Rasio roda gigi yang paling terkenal meliputi:

• Debt to equity ratioDebt to Equity RatioDebt to Equity Ratio adalah rasio leverage yang menghitung nilai total hutang dan kewajiban keuangan terhadap total ekuitas pemegang saham.
• rasio ekuitas
• Rasio utang terhadap modal
• Rasio layanan utang
• Rasio utang terhadap dana pemegang saham

Ketika sebuah perusahaan memiliki rasio roda gigi yang tinggi, Hal ini menunjukkan bahwa leverage perusahaanLeverageLverage adalah strategi yang digunakan perusahaan untuk meningkatkan aset, Arus kas, dan kembali, meskipun itu juga bisa memperbesar kerugian. Ada dua jenis utama leverage yang tinggi. Dengan demikian, itu lebih rentan terhadap setiap penurunan yang mungkin terjadi dalam perekonomian. Perusahaan dengan gearing ratio yang rendah umumnya dianggap lebih sehat secara finansial.

Rasio Gearing dan Risiko

Derajat roda gigi, apakah rendah atau tinggi, mengungkapkan tingkat risiko keuangan yang dihadapi perusahaan. Perusahaan yang sangat diarahkan lebih rentan terhadap kemerosotan ekonomi dan menghadapi risiko gagal bayar dan kegagalan keuangan yang lebih besar. Artinya dengan terbatasnya arus kas yang diperoleh perusahaan, ia harus memenuhi biaya operasionalnya dan melakukan pembayaran utang. Sebuah perusahaan mungkin sering mengalami kekurangan arus kas dan gagal membayar ekuitas pemegang saham dan kreditur.

Rasio roda gigi yang rendah belum tentu berarti bahwa struktur modal bisnis itu sehat. Perusahaan padat modal dan perusahaan yang sangat siklis mungkin tidak dapat membiayai operasi mereka dari ekuitas pemegang saham saja. Dalam beberapa kasus, mereka perlu mendapatkan pembiayaan dari sumber lain untuk melanjutkan operasi. Tanpa pembiayaan utang, bisnis mungkin tidak dapat mendanai sebagian besar operasinya dan membayar biaya internal.

Sebuah bisnis yang tidak menggunakan modal hutang kehilangan bentuk modal yang lebih murah, peningkatan keuntungan, dan lebih banyak minat investor. Sebagai contoh, perusahaan di industri pertanian dipengaruhi oleh permintaan musiman untuk produk mereka. Mereka, karena itu, sering kali perlu meminjam dana setidaknya untuk jangka pendek.

Penggunaan Gearing

Oleh pemberi pinjaman

Pemberi pinjaman menggunakan rasio roda gigi untuk menentukan apakah akan memberikan kredit atau tidak. Mereka berada dalam bisnis menghasilkan pendapatan bunga dengan meminjamkan uang. Pemberi pinjaman mempertimbangkan rasio roda gigi untuk membantu menentukan kemampuan peminjam untuk membayar kembali pinjaman.

Sebagai contoh, perusahaan rintisan dengan rasio roda gigi tinggi menghadapi risiko gagal yang lebih tinggi. Kebanyakan pemberi pinjaman akan lebih memilih untuk menjauh dari klien tersebut. Namun, perusahaan monopoli seperti perusahaan utilitas dan energi sering kali dapat beroperasi dengan aman dengan tingkat utang yang tinggi, karena posisi industri mereka yang kuat.

Oleh investor

Investor menggunakan rasio roda gigi untuk menentukan apakah suatu bisnis merupakan investasi yang layak. Perusahaan dengan neraca yang kuat dan rasio roda gigi yang rendah lebih mudah menarik investor. Investor mungkin melihat perusahaan dengan rasio gearing tinggi sebagai terlalu berisiko.

Sebuah perusahaan yang sangat diarahkan sudah membayar bunga dalam jumlah tinggi kepada pemberi pinjaman dan investor baru mungkin enggan untuk menginvestasikan uang mereka, karena bisnis mungkin tidak dapat membayar kembali uangnya.

Alat perbandingan

Gearing ratio digunakan sebagai alat perbandingan untuk mengetahui kinerja satu perusahaan vs perusahaan lain dalam industri yang sama. Bila digunakan sebagai perhitungan mandiri, rasio roda gigi perusahaan mungkin tidak berarti banyak. Membandingkan rasio roda gigi dari perusahaan serupa di industri yang sama memberikan data yang lebih bermakna. Sebagai contoh, perusahaan dengan rasio roda gigi 60% dapat dianggap berisiko tinggi. Tetapi jika pesaing utamanya menunjukkan rasio gearing 70%, dibandingkan rata-rata industri sebesar 80%, perusahaan dengan rasio 60% adalah, dengan perbandingan, berkinerja optimal.

Contoh Pemodelan Keuangan

Di bawah ini adalah tangkapan layar dari kursus pemodelan leveraged buyout (LBO) CFI, di mana perusahaan ekuitas swasta menggunakan leverage yang signifikan untuk meningkatkan tingkat pengembalian internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) Tingkat Pengembalian Internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat nilai sekarang bersih (NPV) dari sebuah proyek nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. untuk investor ekuitas.

Perusahaan dan Persiapan Keuangan

Ada beberapa contoh ketika sebuah perusahaan dapat terlibat dalam financial gearing untuk memperkuat struktur modalnya Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal sebuah perusahaan, termasuk berikut ini:

Menggalang dana tanpa mengurangi kepemilikan

Ketika mencari modal baru untuk mendukung operasi perusahaan, sebuah bisnis menikmati pilihan untuk memilih antara hutang dan modal ekuitas. Sebagian besar pemilik lebih memilih modal utang daripada ekuitas, karena menerbitkan lebih banyak saham akan melemahkan kepemilikan saham mereka di perusahaan. Perusahaan yang menguntungkan dapat menggunakan dana pinjaman untuk menghasilkan lebih banyak pendapatan dan menggunakan pengembalian untuk membayar utang, tanpa mempengaruhi struktur kepemilikan.

Kekurangan uang tunai

Sebuah perusahaan yang terutama mengandalkan modal ekuitas untuk membiayai operasi sepanjang tahun mungkin mengalami kekurangan kas yang mempengaruhi operasi normal perusahaan. Obat terbaik untuk situasi seperti itu adalah mencari uang tunai tambahan dari pemberi pinjaman untuk membiayai operasi. Modal hutang sudah tersedia dari lembaga keuangan dan investor selama perusahaan terlihat sehat secara finansial.

Modal investasi

Sebuah perusahaan mungkin memerlukan sejumlah besar modal untuk membiayai investasi besar seperti mengakuisisi perusahaan pesaing atau membeli aset penting dari perusahaan yang keluar dari pasar. Investasi tersebut memerlukan tindakan segera dan pemegang saham mungkin tidak dalam posisi untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan, karena keterbatasan waktu. Jika bisnis berhubungan baik dengan krediturnya, dapat memperoleh modal dalam jumlah besar dengan cepat selama memenuhi persyaratan pinjaman.

Bacaan Terkait

Terima kasih telah membaca penjelasan CFI tentang Gearing. CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda . Daftar hari ini! program sertifikasi yang dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya CFI tambahan di bawah ini:

• Rasio EV/EBITDAEV/EBITDAEV/EBITDA digunakan dalam penilaian untuk membandingkan nilai bisnis serupa dengan mengevaluasi Nilai Perusahaan (EV) mereka terhadap EBITDA kelipatan relatif terhadap rata-rata. Dalam panduan ini, kami akan memecah kelipatan EV/EBTIDA menjadi berbagai komponennya, dan memandu Anda melalui cara menghitungnya langkah demi langkah
• Leverage Finansial Leverage Finansial Leverage finansial mengacu pada jumlah uang pinjaman yang digunakan untuk membeli aset dengan harapan bahwa pendapatan dari aset baru akan melebihi biaya pinjaman.
• Rasio Analisis Keuangan Daftar Istilah Rasio Analisis Keuangan Daftar Istilah Daftar Istilah dan definisi istilah rasio analisis keuangan umum. Sangat penting untuk memiliki pemahaman tentang istilah-istilah penting ini.
• Rasio LeverageRasio LeverageRasio leverage menunjukkan tingkat hutang yang dikeluarkan oleh badan usaha terhadap beberapa akun lain di neraca, laporan laba rugi, atau laporan arus kas. templat excel