Apa itu Futures dan Forwards?

Kontrak masa depan dan kontrak berjangka (lebih sering disebut sebagai kontrak berjangka dan ke depan) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melakukan lindung nilai Strategi Dana Lindung Nilai Dana lindung nilai adalah dana investasi yang dibuat oleh individu terakreditasi dan investor institusi untuk tujuan memaksimalkan pengembalian dan terhadap risiko atau berspekulasi. Futures dan forward adalah contoh aset derivatif yang memperoleh nilainya dari aset yang mendasarinya. Kedua kontrak bergantung pada penguncian harga tertentu untuk aset tertentu, tetapi ada perbedaan di antara mereka.

Jenis Aset yang Mendasari

Aset yang mendasari umumnya jatuh ke dalam salah satu dari tiga kategori:

Keuangan

Aset keuangan termasuk sahamSahamApa itu saham? Seseorang yang memiliki saham di suatu perusahaan disebut pemegang saham dan berhak untuk mengklaim sebagian dari aset dan pendapatan sisa perusahaan (jika perusahaan tersebut pernah dibubarkan). Istilah "saham", "berbagi", dan "ekuitas" digunakan secara bergantian., obligasi, indeks pasar, Suku Bunga Suku Bunga Suku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok., mata uang, dll. Mereka dianggap sebagai sekuritas homogen yang diperdagangkan secara terorganisir, pasar terpusat.

Komoditas

Contoh komoditas adalah gas alam, emas, tembaga, perak, minyak, listrik, biji kopi, Gula, dll. Jenis aset ini kurang homogen dibandingkan aset keuangan dan diperdagangkan di pasar yang kurang terpusat di seluruh dunia.

Lainnya

Beberapa derivatif ada sebagai lindung nilai terhadap peristiwa seperti bencana alam, curah hujan, suhu, salju, dll. Kategori derivatif ini tidak boleh diperdagangkan sama sekali di bursa Jenis Pasar - Dealer, Pialang, ExchangesMarkets termasuk broker, dealer, dan pasar pertukaran. Setiap pasar beroperasi di bawah mekanisme perdagangan yang berbeda, yang mempengaruhi likuiditas dan pengendalian. Berbagai jenis pasar memungkinkan karakteristik perdagangan yang berbeda, diuraikan dalam panduan ini, melainkan sebagai kontrak antara pihak swasta.

definisi

Kontrak Penerusan

Kontrak forward adalah kewajiban untuk membeli atau menjual aset tertentu:

• Pada harga tertentu (forward price)
• Pada waktu tertentu (jatuh tempo kontrak atau tanggal kedaluwarsa)
• Biasanya tidak diperdagangkan di bursa

Penjual dan pembeli kontrak forward terlibat dalam transaksi forward – dan keduanya berkewajiban untuk memenuhi akhir kontrak mereka pada saat jatuh tempo.

Kontrak Berjangka

Kontrak berjangka sama dengan kontrak berjangka, kecuali dua perbedaan utama:

• Futures diselesaikan setiap hari (tidak hanya pada saat jatuh tempo), artinya futures dapat dibeli atau dijual kapan saja.
• Futures biasanya diperdagangkan di bursa standar.

Tabel di bawah ini merangkum beberapa perbedaan utama antara futures dan forward:

Berjangka ke depan Dilunasi Setiap HariDilunasi Saat Jatuh TempoStandarTidak TerstandarRisiko rendah tidak memenuhi kewajiban, karena regulasi dan pengawasanRendahnya regulasi dan pengawasan penyelesaian Diperdagangkan di Bursa Umum Kontrak pribadi antara dua pihak

Contoh Kontrak Forward

Misalkan kedai kopi Ben saat ini membeli biji kopi dengan harga $4/lb. dari pemasoknya, KopiCo. Dengan harga ini, Ben's mampu mempertahankan margin yang sehat pada penjualan minuman kopi. Namun, Ben membaca di surat kabar bahwa musim topan akan datang dan ini dapat mengancam untuk menghancurkan perkebunan CoffeCo. Dia khawatir hal ini akan menyebabkan kenaikan harga Penawaran dan Permintaan Hukum penawaran dan permintaan adalah konsep ekonomi mikro yang menyatakan bahwa di pasar yang efisien, kuantitas yang dipasok dari suatu barang dan kuantitas biji kopi, dan dengan demikian memampatkan marginnya. CoffeeCo tidak percaya bahwa musim topan akan menghancurkan operasinya. Karena investasi yang direncanakan dalam peralatan pertanian, CoffeeCo sebenarnya mengharapkan untuk menghasilkan lebih banyak kopi daripada tahun-tahun sebelumnya.

Ben's dan CoffeeCo menegosiasikan kontrak forward yang menetapkan harga kopi menjadi $4/lb. Kontrak jatuh tempo dalam 6 bulan dan selama 10, 000 pon. kopi. Terlepas dari apakah siklon menghancurkan perkebunan CoffeeCo atau tidak, Ben sekarang diwajibkan secara hukum untuk membeli 10, 000 lbs kopi seharga $4/lb (total $40, 000), dan CoffeeCo berkewajiban untuk menjual kopi kepada Ben dengan persyaratan yang sama. Skenario berikut dapat terjadi:

Skenario 1 – Topan menghancurkan perkebunan

Dalam skenario ini, harga kopi melonjak menjadi $6/lb karena pengurangan pasokan, membuat transaksi senilai $60, 000. Ben mendapat keuntungan dengan hanya membayar $4/lb dan merealisasikan $20, 000 dalam penghematan biaya. CoffeeCo merugi karena mereka terpaksa menjual kopi seharga $2 di bawah harga pasar saat ini, sehingga menimbulkan $20, 000 rugi.

Skenario 2 – Topan tidak menghancurkan perkebunan

Dalam skenario ini, Peralatan pertanian baru CoffeeCo memungkinkan mereka membanjiri pasar dengan biji kopi. Peningkatan pasokan kopi mengurangi harga menjadi $2/lb. Ben kalah dengan membayar $4/lb dan membayar $20, 000 di atas harga pasar. CoffeeCo diuntungkan karena mereka menjual kopi seharga $2 di atas nilai pasar, sehingga menyadari tambahan $20, 000 untung.

Contoh Kontrak Berjangka

Misalkan kedai kopi Ben saat ini membeli biji kopi dengan harga $4/lb. Dengan harga ini, Ben's mampu mempertahankan margin yang sehat pada penjualan minuman kopi. Namun, Ben membaca di surat kabar bahwa musim topan akan datang dan ini dapat mengancam untuk menghancurkan perkebunan kopi. Ia khawatir hal itu akan memicu kenaikan harga biji kopi. dan dengan demikian memampatkan marginnya.

Kopi berjangka yang kedaluwarsa enam bulan dari sekarang (pada Desember 2018) dapat dibeli seharga $40 per kontrak. Ben membeli 1000 kontrak berjangka biji kopi ini (di mana satu kontrak =10 pon kopi), dengan total biaya $40, 000 untuk 10, 000 pon ($ 4 / pon). Analis industri kopi memprediksi bahwa jika tidak ada siklon, kemajuan teknologi akan memungkinkan produsen kopi untuk memasok lebih banyak kopi kepada industri.

Skenario 1 – Topan menghancurkan perkebunan

Minggu berikutnya, topan besar menghancurkan perkebunan dan menyebabkan harga kopi berjangka Desember 2018 melonjak menjadi $60 per kontrak. Karena kopi berjangka adalah turunan yang memperoleh nilainya dari nilai kopi, kita dapat menyimpulkan bahwa harga kopi juga naik.

Dalam skenario ini, Ben telah menghasilkan $20, 000 capital gain karena kontrak berjangkanya sekarang bernilai $60, 000. Ben memutuskan untuk menjual masa depannya dan menginvestasikan hasilnya dalam biji kopi (yang sekarang berharga $6/lb dari pemasok lokalnya), dan pembelian 10, 000 kg kopi.

Skenario 2 – Topan tidak menghancurkan perkebunan

Prediksi analis industri kopi ternyata benar, dan industri kopi dibanjiri lebih banyak biji kopi daripada biasanya. Dengan demikian, harga kopi berjangka turun menjadi $20 per kontrak. Dalam skenario ini, Ben telah mengeluarkan $20, 000 kerugian modal karena kontrak berjangkanya sekarang hanya bernilai $20, 000 (turun dari $40, 000). Ben memutuskan untuk menjual masa depannya dan menginvestasikan hasilnya dalam biji kopi (yang sekarang berharga $2/lb dari pemasok lokalnya), dan pembelian 10, 000 kg kopi.

Pelajari lebih lanjut tentang perdagangan berjangka di CME Group.

Lebih Banyak Sumber Daya

Terima kasih telah membaca panduan CFI untuk masa depan dan masa depan. CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk mempelajari lebih lanjut tentang topik terkait, lihat sumber daya CFI berikut:

• Panduan Rahasia Perdagangan KomoditasPanduan Rahasia Perdagangan Komoditas Pedagang komoditas yang sukses mengetahui rahasia perdagangan komoditas dan membedakan antara perdagangan berbagai jenis pasar keuangan. Perdagangan komoditas berbeda dengan perdagangan saham.
• Sales and TradingSales and TradingSales and Trading (S&T) adalah grup di bank investasi yang terdiri dari tenaga penjual, yang menyebut investor institusional dengan ide dan peluang, dan pedagang, yang mengeksekusi perintah dan menyarankan klien untuk masuk dan keluar dari posisi keuangan. Penjualan dan perdagangan adalah sumber kehidupan yang membuat atau menghancurkan perusahaan sekuritas
• Premi Risiko Ekuitas Premi Risiko Ekuitas Premi risiko ekuitas adalah perbedaan antara pengembalian ekuitas/saham individu dan tingkat pengembalian bebas risiko. Ini adalah kompensasi kepada investor untuk mengambil tingkat risiko yang lebih tinggi dan berinvestasi dalam ekuitas daripada sekuritas bebas risiko.
• Premi Risiko Default Premi Risiko Default Premi risiko default secara efektif adalah perbedaan antara tingkat bunga instrumen utang dan tingkat bebas risiko. Premi risiko default ada untuk mengkompensasi investor atas kemungkinan entitas gagal membayar utang mereka.