Apa itu Kontrak Swap Mata Uang?

Kontrak swap mata uang (juga dikenal sebagai kontrak swap lintas mata uang) adalah kontrak derivatif antara dua pihak yang melibatkan pertukaran pembayaran bunga, serta pertukaran jumlah pokok Pembayaran PokokPembayaran pokok adalah pembayaran terhadap jumlah awal pinjaman yang terutang. Dengan kata lain, pembayaran pokok adalah pembayaran yang dilakukan atas pinjaman yang mengurangi sisa jumlah pinjaman yang jatuh tempo, daripada menerapkan pembayaran bunga yang dibebankan pada pinjaman. dalam kasus-kasus tertentu, yang didenominasi dalam mata uang yang berbeda. Meskipun kontrak swap mata uang umumnya menyiratkan pertukaran jumlah pokok, beberapa swap mungkin hanya memerlukan transfer pembayaran bunga.

Memecah Kontrak Swap Mata Uang

Sebuah swap mata uang terdiri dari dua aliran (kaki) pembayaran bunga tetap atau mengambang dalam mata uang dua mata uang. Pengalihan pembayaran bunga terjadi pada tanggal yang telah ditentukan. Tambahan, jika pihak lawan swap sebelumnya setuju untuk menukar jumlah pokok, jumlah tersebut juga harus ditukar pada tanggal jatuh tempo dengan nilai tukar yang sama. Nilai Tukar Tetap vs. Nilai Tukar Terpatok Nilai tukar mata uang asing mengukur kekuatan satu mata uang relatif terhadap mata uang lainnya. Kekuatan mata uang tergantung pada sejumlah faktor seperti tingkat inflasi, suku bunga yang berlaku di negara asalnya, atau stabilitas pemerintahan, untuk menyebutkan beberapa..

Swap mata uang terutama digunakan untuk melindungi potensi risiko yang terkait dengan fluktuasi nilai tukar mata uang atau untuk mendapatkan suku bunga yang lebih rendah atas pinjaman dalam mata uang asing. Swap biasanya digunakan oleh perusahaan yang beroperasi di berbagai negara. Sebagai contoh, jika suatu perusahaan melakukan bisnis di luar negeri, itu akan sering menggunakan swap mata uang untuk mengambil tingkat pinjaman yang lebih menguntungkan dalam mata uang lokal mereka, dibandingkan dengan meminjam uang dari bank asing.

Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat mengambil pinjaman dalam mata uang domestik dan memasuki kontrak swap dengan perusahaan asing untuk mendapatkan tingkat bunga yang lebih menguntungkan Tingkat BungaSuku bunga mengacu pada jumlah yang dibebankan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam untuk segala bentuk hutang yang diberikan, umumnya dinyatakan sebagai persentase dari pokok. pada mata uang asing yang sebaliknya tidak tersedia.

Bagaimana Kontrak Swap Mata Uang Bekerja?

Untuk memahami mekanisme di balik kontrak swap mata uang, mari kita perhatikan contoh berikut. Perusahaan A adalah perusahaan yang berbasis di AS yang berencana untuk memperluas operasinya di Eropa. Perusahaan A membutuhkan €850, 000 untuk membiayai ekspansi Eropa.

Di samping itu, Perusahaan B adalah perusahaan Jerman yang beroperasi di Amerika Serikat. Perusahaan B ingin mengakuisisi sebuah perusahaan di Amerika Serikat untuk mendiversifikasi bisnisnya. Kesepakatan akuisisi membutuhkan pembiayaan US$1 juta.

Baik Perusahaan A maupun Perusahaan B tidak memiliki cukup uang untuk membiayai proyek mereka masing-masing. Dengan demikian, kedua perusahaan akan mencari dana yang diperlukan melalui pembiayaan hutang Pembiayaan hutang vs ekuitas Pembiayaan hutang vs ekuitas - mana yang terbaik untuk bisnis Anda dan mengapa? Jawaban sederhananya adalah tergantung. Keputusan ekuitas versus utang bergantung pada sejumlah besar faktor seperti iklim ekonomi saat ini, struktur modal bisnis yang ada, dan tahap siklus hidup bisnis, untuk beberapa nama.. Perusahaan A dan Perusahaan B akan lebih memilih untuk meminjam dalam mata uang domestik mereka (yang dapat dipinjam dengan tingkat bunga yang lebih rendah) dan kemudian masuk ke dalam perjanjian pertukaran mata uang satu sama lain.

Pertukaran mata uang antara Perusahaan A dan Perusahaan B dapat dirancang dengan cara berikut. Perusahaan A memperoleh batas kredit sebesar $1 juta dari Bank A dengan tingkat bunga tetap sebesar 3,5%. Pada waktu bersamaan, Perusahaan B meminjam €850, 000 dari Bank B dengan suku bunga mengambang LIBORLIBORLIBOR 6 bulan, yang merupakan akronim dari London Interbank Offer Rate, mengacu pada tingkat bunga yang dikenakan bank Inggris kepada lembaga keuangan lainnya. Perusahaan memutuskan untuk membuat perjanjian swap satu sama lain.

Menurut kesepakatan, Perusahaan A dan Perusahaan B harus menukar jumlah pokok ($ 1 juta dan € 850, 000) di awal transaksi. Tambahan, para pihak harus menukar pembayaran bunga setengah tahunan.

Perusahaan A harus membayar Perusahaan B pembayaran bunga tingkat mengambang dalam mata uang euro, sedangkan Perusahaan B akan membayar Perusahaan A pembayaran tingkat bunga tetap dalam dolar AS. Pada tanggal jatuh tempo, perusahaan akan menukar kembali jumlah pokok pada tingkat yang sama ($ 1 =€ 0,85).

Jenis Kontrak Swap Mata Uang

Mirip dengan swap suku bunga, swap mata uang dapat diklasifikasikan berdasarkan jenis kaki yang terlibat dalam kontrak. Jenis swap mata uang yang paling umum ditemui adalah sebagai berikut:

• Tetap vs. Mengambang: Satu kaki swap mata uang mewakili aliran pembayaran suku bunga tetap sementara kaki lainnya adalah aliran pembayaran suku bunga mengambang.
• mengambang vs. Float (Pertukaran Dasar): Swap float vs. float biasanya disebut sebagai basis swap. Dalam pertukaran basis, kedua kaki swap keduanya mewakili pembayaran suku bunga mengambang.
• Tetap vs. Tetap: Kedua aliran kontrak swap mata uang melibatkan pembayaran suku bunga tetap.

Sebagai contoh, saat melakukan swap mata uang antara USD ke CAD, pihak yang memutuskan untuk membayar suku bunga tetap pada pinjaman CAD dapat menukarnya dengan suku bunga tetap atau mengambang dalam USD. Contoh lain adalah mengenai tingkat bunga mengambang. Jika salah satu pihak ingin menukar suku bunga mengambang pada pinjaman CAD, mereka akan dapat memperdagangkannya dengan kurs mengambang atau tetap dalam USD juga.

Pembayaran tingkat bunga dihitung secara triwulanan atau setengah tahunan.

Bagaimana Swap Mata Uang Dihargai

Penetapan harga dinyatakan sebagai nilai berdasarkan spread LIBOR +/-, yang didasarkan pada risiko kredit antara pihak yang bertukar. LIBOR dianggap sebagai suku bunga acuan yang dipinjamkan oleh bank-bank global utama satu sama lain di pasar antar bank untuk pinjaman jangka pendek. Spread berasal dari risiko kredit, yaitu premi yang didasarkan pada kemungkinan bahwa pihak tersebut mampu membayar kembali utang yang dipinjamnya dengan bunga.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI menawarkan Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini! program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya CFI berikut akan membantu:

• Interest Rate SwapInterest Rate SwapSwap suku bunga adalah kontrak derivatif dimana dua pihak setuju untuk menukar satu aliran pembayaran bunga di masa depan dengan yang lain.
• Risiko KreditRisiko KreditRisiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat kegagalan pihak mana pun untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama,
• Floating Interest RateFloating Interest RateSuku bunga mengambang mengacu pada tingkat bunga variabel yang berubah selama durasi kewajiban utang. Ini adalah kebalikan dari tarif tetap.
• International Fisher Effect (IFE)International Fisher Effect (IFE)The International Fisher Effect (IFE) menyatakan bahwa selisih suku bunga nominal di dua negara berbanding lurus