Apa itu Overlay Mata Uang?

Overlay mata uang adalah strategi manajemen risiko investasi yang biasanya diterapkan oleh perusahaan spesialis yang mengelola risiko nilai tukar mata uang asing untuk investor klien. Klien mungkin investor individu, reksa dana Reksa Dana Reksa dana adalah kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk tujuan investasi di saham, obligasi, atau surat berharga lainnya. Reksa dana dimiliki oleh sekelompok investor dan dikelola oleh para profesional. Pelajari tentang berbagai jenis reksa dana, bagaimana mereka bekerja, dan manfaat dan pengorbanan dari berinvestasi di dalamnya, atau investor institusi besar seperti dana pensiun atau perusahaan asuransi.

Overlay mata uang dapat menjadi alat lindung nilai risiko yang penting bagi investor yang memegang sejumlah besar saham asing atau investasi lain yang dapat dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar mata uang. Penggunaan perusahaan yang menawarkan manajemen hamparan mata uang baru dimulai pada pertengahan 1980-an. Ini telah berkembang secara substansial, ketika dunia keuangan menjadi lebih terintegrasi secara internasional, sehingga menyebabkan investor memegang lebih banyak investasi di ekuitas asing.

Strategi manajemen risiko overlay mata uang dapat berupa pasif atau aktif (dijelaskan di bawah). Selain lindung nilai risiko nilai tukar mata uang, beberapa investor menggunakan strategi overlay mata uang untuk memaksimalkan keuntungan dalam investasi asing.

Ringkasan

• Overlay mata uang adalah strategi manajemen risiko investasi, biasanya dilaksanakan oleh perusahaan spesialis yang mengelola risiko nilai tukar mata uang asing untuk investor klien.
• Overlay mata uang dapat menjadi alat lindung nilai risiko yang penting bagi investor yang memegang sejumlah besar saham asing atau investasi lain yang dapat dipengaruhi oleh fluktuasi nilai tukar mata uang.
• Strategi overlay mungkin pasif (hanya berusaha untuk melindungi risiko) atau aktif (mencari untuk menghasilkan pengembalian investasi tambahan).

Mekanisme Overlay Mata Uang

Banyak jenis investor yang berbeda – dari individu hingga investor institusi – memegang saham, obligasi, atau investasi lain yang didenominasi dalam mata uang asing. Dengan demikian, fluktuasi nilai tukar mata uang secara signifikan dapat mempengaruhi nilai investasi mereka.

Untuk contoh sederhana, asumsikan bahwa seorang investor di Amerika Serikat memiliki investasi di saham asing yang telah terapresiasi nilainya 10%. Namun, jika nilai tukar antara dolar AS dan mata uang asing di mana saham tersebut didenominasi telah turun 12% terhadap dolar AS, kemudian ketika investor menjual saham dan mengubah uang tunai yang diterima kembali menjadi dolar AS, daripada merealisasikan keuntungan 10%, mereka malah akan menderita rugi bersih sebesar 2%.

Strategi overlay mata uang diimplementasikan menggunakan instrumen keuangan seperti kontrak forward mata uangCurrency Forward Mata uang forward disesuaikan, kontrak tertulis antara pihak-pihak yang menetapkan nilai tukar mata uang asing tetap untuk suatu transaksi, masa depan, dan perdagangan valuta asing (valas). Perusahaan yang menawarkan manajemen overlay mata uang terus memantau keseluruhan ekonomi negara asing yang relevan, serta kebijakan bank sentral yang mengatur tingkat suku bunga yang berlaku di masing-masing negara.

Strategi overlay mata uang juga harus mempertimbangkan situasi dan kebutuhan khusus investor atas nama siapa strategi tersebut diterapkan. Sebagai contoh, jika perusahaan pengelola hamparan mata uang menangani risiko nilai tukar mata uang untuk portofolio reksa dana, itu harus mempertimbangkan kapan dan seberapa sering portofolio diseimbangkan kembali dan kebutuhan arus kas dana.

Hamparan Mata Uang Pasif

Rencana overlay mata uang pasif secara ketat ditujukan untuk menghilangkan atau mengurangi risiko pertukaran mata uang. Ini tidak dirancang untuk berpotensi menghasilkan keuntungan tambahan dari perubahan nilai tukar Nilai Tukar Nilai tukar adalah nilai di mana satu mata uang dapat ditukar dengan mata uang lain antar negara atau zona ekonomi. Digunakan untuk menentukan, tetapi hanya untuk lindung nilai terhadap potensi kerugian.

Manajer overlay biasanya mengeksekusi rencana menggunakan satu atau lebih kontrak forward mata uang yang mengunci nilai tukar mata uang yang relevan pada tingkat tertentu. Dengan melakukan itu, uang dalam investasi asing pada dasarnya dipertahankan dalam mata uang asal investor, karena fluktuasi nilai tukar mata uang di masa depan tidak akan berdampak pada nilai investasi.

Hamparan Mata Uang Aktif

Berbeda dengan strategi overlay mata uang pasif, investor dapat memilih strategi overlay aktif. Strategi overlay aktif masih bertujuan untuk melindungi risiko nilai tukar bagi investor; Namun, itu meninggalkan bagian dari portofolio investor tanpa lindung nilai.

Bagian portofolio yang tidak dilindung nilai kemudian dikelola secara aktif sehubungan dengan fluktuasi nilai tukar mata uang, dengan tujuan mengumpulkan keuntungan tambahan untuk portofolio dari fluktuasi tersebut. Jenis aktif strategi overlay mata uang biasanya dijalankan dengan valuta asing aktif, masa depan, atau perdagangan opsi. Potensi untuk memperoleh pengembalian investasi tambahan melalui perdagangan pertukaran mata uang kadang-kadang disebut sebagai "komponen alfa."

Jumlah kepemilikan portofolio investor yang dibiarkan tanpa lindung nilai dan dikelola secara aktif untuk potensi keuntungan ditentukan oleh tingkat risiko yang nyaman bagi investor dan dapat disesuaikan secara berkala oleh manajer overlay sesuai dengan tren pasar yang berubah, perubahan suku bunga, atau faktor pasar lainnya.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Nilai TukarNilai TukarNilai tukar adalah nilai di mana satu mata uang dapat ditukar dengan mata uang lain antar negara atau zona ekonomi. Digunakan untuk menentukan
• Dana Pensiun Dana Pensiun Dana pensiun adalah dana yang mengakumulasikan modal yang akan disetorkan sebagai dana pensiun bagi pegawai pada saat pensiun pada akhir karirnya.
• Penerusan Mata UangPenerusan Mata UangPenerusan mata uang adalah penyesuaian, kontrak tertulis antara pihak-pihak yang menetapkan nilai tukar mata uang asing tetap untuk suatu transaksi
• Manajemen RisikoManajemen RisikoManajemen risiko meliputi identifikasi, analisis, dan respons terhadap faktor risiko yang menjadi bagian dari kehidupan bisnis. Biasanya dilakukan dengan