Apa itu Biaya Modal?

Biaya modal adalah tingkat pengembalian minimumInternal Rate of Return (IRR)Internal Rate of Return (IRR) adalah tingkat diskonto yang membuat net present value (NPV) dari sebuah proyek menjadi nol. Dengan kata lain, itu adalah tingkat pengembalian tahunan gabungan yang diharapkan yang akan diperoleh dari sebuah proyek atau investasi. yang harus diperoleh bisnis sebelum menghasilkan nilai. Sebelum bisnis dapat menghasilkan keuntungan, itu setidaknya harus menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi biaya modal yang digunakannya untuk mendanai operasinya. Ini terdiri dari biaya utang dan biaya ekuitas yang digunakan untuk membiayai bisnis. Biaya modal perusahaan tergantung, untuk sebagian besar, pada jenis pembiayaan yang dipilih perusahaan untuk diandalkan – struktur modalnya. Perusahaan dapat mengandalkan baik hanya pada ekuitas atau semata-mata pada utang, atau menggunakan kombinasi keduanya.

Pilihan pembiayaan membuat biaya modal menjadi variabel penting bagi setiap perusahaan, karena akan menentukan struktur modal perusahaan Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal sebuah perusahaan. Perusahaan mencari kombinasi pembiayaan yang optimal yang menyediakan pendanaan yang memadai dan meminimalkan biaya modal.

Tambahan, investor menggunakan biaya modal sebagai salah satu metrik keuangan yang mereka pertimbangkan dalam mengevaluasi perusahaan sebagai investasi potensial. Angka biaya modal juga penting karena digunakan sebagai tingkat diskonto untuk arus kas bebas perusahaan dalam model analisis DCF Formula DCF Arus Kas TerdiskontoArtikel ini menguraikan rumus DCF menjadi istilah sederhana dengan contoh dan video perhitungannya. Belajarlah untuk menentukan nilai sebuah bisnis..

Bagaimana Menghitung Biaya Modal?

Pendekatan yang paling umum untuk menghitung biaya modal adalah dengan menggunakan Weighted Average Cost of Capital (WACC). Di bawah metode ini, semua sumber pembiayaan dimasukkan dalam perhitungan dan masing-masing sumber diberi bobot relatif terhadap proporsinya dalam struktur modal perusahaan.

WACC memberi kita rumus untuk menghitung biaya modal:

Biaya hutang di WACC adalah tingkat bunga yang dibayarkan perusahaan atas hutang yang ada. Biaya ekuitas adalah tingkat pengembalian yang diharapkan bagi pemegang saham perusahaan.

Biaya Modal dan Struktur Modal

Biaya modal merupakan faktor penting dalam menentukan struktur modal perusahaan. Menentukan struktur modal optimal perusahaan Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan dapat menjadi usaha yang rumit karena baik pembiayaan utang dan pembiayaan ekuitas membawa keuntungan dan kerugian masing-masing.

Struktur Modal Struktur modal mengacu pada jumlah hutang dan/atau ekuitas yang digunakan oleh perusahaan untuk mendanai operasinya dan membiayai asetnya. Struktur modal perusahaan

Hutang adalah sumber pembiayaan yang lebih murah, dibandingkan dengan ekuitas. Perusahaan dapat memperoleh manfaat dari instrumen hutang mereka dengan membebankan pembayaran bunga yang dilakukan atas hutang yang ada dan dengan demikian mengurangi penghasilan kena pajak perusahaan. Pengurangan kewajiban pajak ini dikenal sebagai perisai pajak. Perlindungan pajak sangat penting bagi perusahaan karena membantu menjaga arus kas perusahaan dan nilai total perusahaan.

Namun, dalam beberapa kasus, biaya penerbitan utang tambahan akan melebihi biaya penerbitan ekuitas baru. Untuk perusahaan dengan banyak hutang, menambahkan utang baru akan meningkatkan risiko gagal bayar, ketidakmampuan untuk memenuhi kewajiban keuangannya. Risiko gagal bayar yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya utang, karena pemberi pinjaman baru akan meminta premi yang harus dibayar untuk risiko gagal bayar yang lebih tinggi. Tambahan, risiko gagal bayar yang tinggi juga dapat mendorong biaya ekuitas naik karena pemegang saham kemungkinan akan mengharapkan premi melebihi dan di atas tingkat pengembalian untuk instrumen utang perusahaan, untuk mengambil risiko tambahan yang terkait dengan investasi ekuitas.

Meskipun biayanya lebih tinggi (investor ekuitas menuntut premi risiko yang lebih tinggi daripada pemberi pinjaman), Pembiayaan ekuitas menarik karena tidak menimbulkan risiko gagal bayar bagi perusahaan. Juga, pembiayaan ekuitas mungkin menawarkan cara yang lebih mudah untuk meningkatkan sejumlah besar modal, terutama jika perusahaan tidak memiliki kredit ekstensif yang dibangun dengan pemberi pinjaman. Namun, untuk beberapa perusahaan, pembiayaan ekuitas mungkin bukan pilihan yang baik, karena akan mengurangi kontrol pemegang saham saat ini atas bisnis.

Bacaan Terkait

CFI ingin membantu Anda menjadi analis keuangan kelas dunia dan memajukan karir Anda. Dengan mengingat tujuan itu, jangan ragu untuk menjelajahi sumber daya berikut:

• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya
• Kapasitas HutangKapasitas HutangKapasitas hutang mengacu pada jumlah total hutang bisnis yang dapat dikenakan dan dibayar kembali sesuai dengan ketentuan perjanjian hutang.
• Nilai EkuitasNilai EkuitasNilai ekuitas dapat didefinisikan sebagai nilai total perusahaan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham. Untuk menghitung nilai ekuitas ikuti, panduan ini dari CFI.
• Pelatihan Model DCFPelatihan Model DCF Panduan GratisModel DCF adalah jenis model keuangan khusus yang digunakan untuk menilai bisnis. Model ini hanyalah perkiraan arus kas bebas perusahaan yang tidak terpengaruh