Apa itu Backstop?

Backstop adalah pengaturan keuangan yang menciptakan sumber dana sekunder jika sumber utama tidak cukup untuk memenuhi kebutuhan saat ini. Ini juga dapat dianggap sebagai polis asuransi yang menutupi kekurangan sumber dana.

Backstop dapat mengambil berbagai bentuk dalam konteks yang berbeda. Berikut ini adalah tiga aplikasi yang akan dibahas secara rinci di bagian selanjutnya:

• Backstop dalam penjaminan
• Penghalang ekuitas swasta
• Backstop dalam manajemen keuangan

Backstop di Underwriting

Penggunaan backstop yang paling umum terlihat dalam penjaminan emisi saham atau initial public offering (IPOs)Initial Public Offering (IPO)Initial Public Offering (IPO) adalah penjualan pertama saham yang dikeluarkan oleh perusahaan kepada publik. Sebelum IPO, sebuah perusahaan dianggap sebagai perusahaan swasta, biasanya dengan sejumlah kecil investor (pendiri, teman-teman, keluarga, dan investor bisnis seperti pemodal ventura atau investor malaikat). Pelajari apa itu IPO. Dalam IPO, sebuah perusahaan yang ingin meningkatkan modal ekuitas menerbitkan sahamnya kepada publik. Isu-isu tersebut ditanggung oleh bank investasi atau sekelompok bank investasi.

Jika suatu perusahaan tidak dapat menjual seluruh sahamnya kepada publik, kemudian penjamin emisi memberikan ketentuan backstop. Berdasarkan ketentuan tersebut, penjamin emisi akan membeli sisa saham yang tidak dibeli oleh masyarakat.

Pengaturan semacam itu diberikan dengan imbalan biaya backstop, yang biasanya dihitung sebagai persentase dari total masalah.

Contoh

Pertimbangkan sebuah perusahaan yang ingin meningkatkan modal ekuitas dan menerbitkan 500 saham. Dari 500, hanya 400 saham yang dibeli publik. Jika perusahaan tidak mengadakan pengaturan backstop, maka itu harus bekerja dengan jumlah yang lebih sedikit.

Di samping itu, perusahaan dapat membayar sedikit biaya dan menjual sisa saham kepada penjamin emisi. Karenanya, mereka akan dapat memenuhi kebutuhan pendanaan mereka lebih dekat. Tabel berikut menggambarkan dua skenario:

Backstop Ekuitas Pribadi

Perusahaan ekuitas swasta biasanya menggunakan leveraged buyout (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Leveraged buyout (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan utang sebagai sumber utama pertimbangan. metode untuk mengakuisisi perusahaan target. Di bawah metode LBO, perusahaan membiayai pembelian target dengan menggunakan sebagian besar utang dan menyumbangkan sisanya dalam bentuk ekuitas.

Sebuah backstop ekuitas swasta, juga dikenal sebagai backstop ekuitas penuh, adalah pengaturan di mana perusahaan ekuitas swasta setuju untuk membeli perusahaan target dengan memberikan kontribusi ekuitas hingga 100% jika gagal meningkatkan hutang yang diperlukan untuk mendanai pembelian.

Perusahaan ekuitas swasta menggunakan strategi seperti itu dengan potensi kerugian yang signifikan untuk dirinya sendiri. Ini penting karena penting untuk menggunakan porsi utang yang lebih besar dibandingkan dengan ekuitas dalam strategi LBO. Karenanya, backstop ekuitas penuh sebagian besar menggunakan alat postur agresif dalam negosiasi Taktik Negosiasi Negosiasi adalah dialog antara dua orang atau lebih dengan tujuan mencapai konsensus atas suatu isu atau isu-isu di mana konflik ada. Taktik negosiasi yang baik penting untuk diketahui pihak-pihak yang bernegosiasi agar pihak mereka menang atau untuk menciptakan situasi win-win bagi kedua belah pihak. untuk membuat kesepakatan lebih menarik bagi perusahaan target dan meningkatkan taruhan untuk persaingan.

Backstop dalam Manajemen Keuangan

Aplikasi penting lainnya dari backstop adalah dalam pengelolaan keuangan perusahaan sehari-hari. Backstop biasanya berbentuk fasilitas kredit bergulir. Fasilitas kredit revolving adalah pengaturan pinjaman jangka pendek sederhana di mana peminjam diizinkan untuk meminjam jumlah tertentu hingga maksimum setiap tahun atau periode yang lebih pendek.

Fasilitas kredit bergulirFasilitas kredit bergulirFasilitas kredit bergulir adalah jalur kredit yang diatur antara bank dan bisnis. Itu datang dengan jumlah maksimum yang ditetapkan, dan dapat digunakan sebagai backstop untuk memenuhi kekurangan dana yang mungkin timbul dalam jangka pendek.

Sebagai contoh, pada tabel di bawah ini, perusahaan menghadapi kekurangan $1, 000 di Tahun 3. Perusahaan dapat menggunakan fasilitas kredit revolving sebagai sumber pembiayaan sekunder untuk meminjam $1, 000 dan memenuhi semua kewajiban keuangannya untuk tahun tersebut. Karenanya, fasilitas kredit bergulir bertindak sebagai backstop untuk kebutuhan pembiayaan jangka pendek bisnis.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ global - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Bridge FinancingBridge FinancingPembiayaan jembatan adalah bentuk pembiayaan sementara yang dimaksudkan untuk menutupi biaya jangka pendek perusahaan sampai pembiayaan jangka panjang reguler dijamin.
• Bullet LoanBullet LoanPinjaman peluru adalah jenis pinjaman di mana pokok yang dipinjam dibayar kembali pada akhir jangka waktu pinjaman. Dalam beberapa kasus, beban bunga adalah
• Perjanjian Pinjaman KomersialPerjanjian Pinjaman KomersialPerjanjian pinjaman komersial mengacu pada perjanjian antara peminjam dan pemberi pinjaman ketika pinjaman untuk tujuan bisnis. Setiap kali sejumlah besar uang dipinjam, individu atau organisasi harus mengadakan perjanjian pinjaman. Pemberi pinjaman memberikan uang, asalkan peminjam menyetujui semua ketentuan pinjaman
• Perjanjian HutangPerjanjian HutangPerjanjian hutang adalah pembatasan bahwa pemberi pinjaman (kreditur, pemegang hutang, investor) membuat perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (debitur).