Apa itu Biaya Agensi?

Biaya keagenan adalah biaya internal yang timbul karena persaingan kepentingan pemegang saham Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas (juga dikenal sebagai Ekuitas Pemegang Saham) adalah akun di neraca perusahaan yang terdiri dari modal saham plus (prinsipal) dan tim manajemen (agen). Biaya yang terkait dengan penyelesaian ketidaksepakatan ini dan mengelola hubungan disebut sebagai biaya agensi.

Poin kuncinya adalah bahwa biaya ini timbul dari pemisahan kepemilikan dan kontrol. Pemegang saham ingin memaksimalkan nilai pemegang saham, sementara manajemen terkadang dapat membuat keputusan yang tidak sesuai dengan kepentingan terbaik pemegang saham (yaitu, yang menguntungkan dirinya sendiri).

Sebagai contoh, biaya agensi terjadi ketika tim manajemen senior, saat bepergian, tidak perlu memesan hotel paling mahal atau memesan peningkatan hotel yang tidak perlu. Biaya tindakan tersebut meningkatkan biaya operasi perusahaan sambil tidak memberikan manfaat atau nilai tambah bagi pemegang saham.

Dua kategori biaya agensi:

1. Biaya yang timbul ketika agen (tim manajemen) menggunakan sumber daya perusahaan untuk keuntungannya sendiri.
2. Biaya yang dikeluarkan oleh prinsipal (pemegang saham) untuk mencegah agen (tim manajemen) memprioritaskan dirinya sendiri di atas kepentingan pemegang saham.

Biaya Agen Langsung dan Tidak Langsung

Biaya keagenan dibagi lagi menjadi biaya keagenan langsung dan tidak langsung.

Ada dua jenis biaya agensi langsung:

1. Pengeluaran perusahaan yang menguntungkan tim manajemen dengan mengorbankan pemegang saham
2. Biaya yang timbul dari pemantauan tindakan manajemen untuk menjaga hubungan prinsipal-agen tetap selaras

Jenis pertama dari biaya agensi langsung diilustrasikan di atas, di mana tim manajemen tidak perlu memesan hotel paling mahal atau memesan peningkatan hotel yang tidak perlu yang tidak menambah nilai atau manfaat bagi pemegang saham.

Contoh biaya keagenan langsung jenis kedua adalah membayar auditor eksternal untuk menilai keakuratan laporan keuangan perusahaan.

Biaya agensi tidak langsung mewakili peluang yang hilang. Mengatakan, Misalnya, pemegang saham ingin melakukan proyek yang akan meningkatkan nilai saham. Namun, tim manajemen takut bahwa segala sesuatunya akan menjadi buruk, yang dapat mengakibatkan pemutusan hubungan kerja. Jika manajemen tidak mengambil proyek ini, pemegang saham kehilangan peluang yang berpotensi berharga. Ini menjadi biaya keagenan tidak langsung karena muncul dari konflik pemegang saham/manajemen tetapi tidak memiliki nilai yang dapat diukur secara langsung.

Biaya Agensi Hutang

Biaya agensi hutang adalah kenaikan biaya hutang Biaya hutang Biaya hutang adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada pemegang hutang dan krediturnya. Biaya hutang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian atau implementasi perjanjian hutang karena takut akan masalah biaya agensi. Pemodal hutang di perusahaan tidak mengendalikan uang mereka – manajemen perusahaan yang mengendalikan. Biaya agensi utang umumnya terjadi ketika pemegang utang takut tim manajemen mungkin terlibat dalam tindakan berisiko yang menguntungkan pemegang saham lebih dari pemegang obligasi. Karena takut akan potensi masalah principal-agent di perusahaan, pemasok utang dapat menempatkan kendala (seperti perjanjian utangPerjanjian utangPerjanjian utang adalah pembatasan yang pemberi pinjaman (kreditur, pemegang hutang, investor) membuat perjanjian pinjaman untuk membatasi tindakan peminjam (debitur).) tentang bagaimana uang mereka digunakan.

Hubungan Principal-Agent

Hubungan prinsipal-agen memainkan peran utama dalam biaya keagenan. Hubungan prinsipal-agen adalah pengaturan antara dua pihak di mana satu pihak (prinsipal) secara hukum menunjuk pihak lain (agen) untuk bertindak atas namanya.

Masalah prinsipal-agen terjadi ketika kepentingan prinsipal dan agen tidak selaras. Hasil dari, biaya agensi terjadi.

Untuk mengidentifikasi potensi masalah principal-agent, perhatikan contoh berikut:

Anda menyewa jasa tukang atap untuk memperbaiki atap bocor Anda. Upah per jam yang Anda bayarkan kepada tukang atap adalah $40. Masalah prinsipal-agen dapat muncul karena minat tukang atap mungkin tidak sama dengan Anda. Tukang atap, mengetahui bahwa dia dibayar per jam, mungkin mencoba mengambil waktu sebanyak mungkin untuk memperbaiki atap sehingga dia dapat menghasilkan lebih banyak uang. Anda tidak dapat mencegah hal ini, seperti yang Anda tahu sedikit tentang memperbaiki atap. Biaya agensi adalah jumlah ekstra yang Anda bayarkan kepada tukang atap untuk memperbaiki atap.

Mengurangi Biaya Agensi

Cara paling umum untuk mengurangi biaya keagenan dalam hubungan prinsipal-agen adalah dengan menerapkan skema insentif. Ada dua jenis insentif:finansial dan non-finansial.

Insentif keuangan adalah skema insentif yang paling umum. Sebagai contoh, dapat diputuskan bahwa jika suatu organisasi mencapai tujuan tertentu, maka tim manajemen akan menerima bonus uang. Insentif keuangan berdasarkan kinerja membantu memotivasi agen untuk bertindak demi kepentingan terbaik perusahaan. Contoh insentif keuangan adalah:

• Opsi Saham Opsi Saham Opsi saham adalah kontrak antara dua pihak yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual saham yang mendasarinya pada harga yang telah ditentukan dan dalam jangka waktu tertentu. Penjual opsi saham disebut penulis opsi, dimana penjual dibayar premi dari kontrak yang dibeli oleh pembeli opsi saham.:Memungkinkan orang tersebut untuk membeli sejumlah saham tertentu pada harga yang telah ditentukan
• Bagi hasil:Manajemen menerima persentase dari keuntungan perusahaan

Insentif non-keuangan kurang umum digunakan dan seringkali tidak berhasil dalam mengurangi biaya, dibandingkan dengan insentif finansial. Contoh insentif non-keuangan adalah:

• Kantor atau ruang kerja baru
• Kesempatan pelatihan
• Pengakuan dari rekan kerja
• mobil perusahaan

Penting untuk dicatat bahwa biaya agensi tidak dapat sepenuhnya dihilangkan. Insentif itu sendiri sebenarnya adalah biaya agensi. Inti dari insentif ini, jika diterapkan dengan benar, adalah untuk menurunkan biaya tersebut, dibandingkan dengan membiarkan manajemen bertindak untuk kepentingannya sendiri (yang kemungkinan akan menimbulkan biaya lebih tinggi).

Bacaan Terkait

CFI adalah yang utama, penyedia global kursus pemodelan keuangan dan sertifikasi analis keuangan Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan diri yang Anda butuhkan dalam karir keuangan Anda. Daftar hari ini!. Untuk membantu Anda lebih memahami pengeluaran bisnis, berikut adalah beberapa sumber CFI tambahan:

• Pengeluaran Non Tunai Pengeluaran Non Tunai Pengeluaran non tunai muncul pada laporan laba rugi karena prinsip akuntansi mengharuskan mereka untuk dicatat meskipun tidak benar-benar dibayar dengan uang tunai.
• Biaya Tetap dan Variabel Biaya Tetap dan Variabel Biaya adalah sesuatu yang dapat diklasifikasikan dalam beberapa cara tergantung pada sifatnya. Salah satu metode yang paling populer adalah klasifikasi menurut
• Formula WACCWACCWACC adalah Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang perusahaan dan mewakili biaya modal campurannya termasuk ekuitas dan utang.
• Metode PenilaianMetode Penilaian Ketika menilai sebuah perusahaan sebagai kelangsungan ada tiga metode penilaian utama yang digunakan:analisis DCF, perusahaan sebanding, dan transaksi sebelumnya