Reksa Dana Arbitrase:Manfaat dan Kerugian

Reksa dana adalah investasi yang populer. Mereka memberi investor eksposur ke berbagai macam aset dengan mengumpulkan uang dari investor yang berbeda dan membeli saham, obligasi, dan surat berharga lainnya. Dana dikelola oleh manajer portofolio atau uang yang mencoba menghasilkan keuntungan atau pendapatan bagi investor mereka. Portofolio dana dirancang agar sesuai dengan tujuan dan sasaran mereka.

Salah satu jenis reksa dana adalah dana arbitrase, yang bertujuan untuk membeli dan menjual sekuritas di pasar yang berbeda. Hal ini memungkinkan individu untuk mendapatkan keuntungan dari sedikit perbedaan harga di pasar ini. Kedengarannya bagus bukan? Sebelum Anda memutuskan untuk berinvestasi di salah satunya, sangat penting untuk memahami cara kerja dana arbitrase dan apakah masuk akal untuk portofolio Anda.

Takeaways Kunci

• Dana arbitrase adalah jenis reksa dana.
• Dana arbitrase bisa menjadi pilihan yang baik bagi investor yang ingin mendapat untung dari pasar yang bergejolak tanpa mengambil terlalu banyak risiko.
• Meskipun dana arbitrase memiliki risiko yang relatif rendah, imbalannya bisa tidak terduga.
• Dana arbitrase dikenakan pajak seperti dana ekuitas.
• Investor perlu mengawasi rasio biaya, yang bisa tinggi.

Apakah Dana Arbitrase?

Sebagian besar reksa dana membeli saham dengan harapan menjualnya setelah harganya naik di kemudian hari. Meskipun mereka adalah jenis reksa dana, begitulah cara kerja dana arbitrase. Mereka menarik bagi investor yang ingin mendapat untung dari pasar yang bergejolak tanpa mengambil terlalu banyak risiko.

Arbitrase mendanai keuntungan pada perbedaan harga di pasar yang berbeda. Mereka dapat membeli saham di pasar tunai dan menjual bunga itu di pasar berjangka. Itu karena jenis arbitrase yang paling penting terjadi di antara kedua pasar ini, meskipun sangat kecil. Hasil dari, dana arbitrase harus melakukan sejumlah besar perdagangan setiap tahun untuk mendapatkan keuntungan besar.

Arbitrase di Pasar Tunai dan Berjangka

Harga pasar tunai suatu saham (harga spot) adalah apa yang kebanyakan orang samakan dengan pasar saham. Sebagai contoh, misalkan harga tunai satu saham Perusahaan ABC dijual seharga $20. Anda dapat membeli satu saham seharga $20 dan memiliki bagian perusahaan itu saat perdagangan dijalankan. Demikian pula, membeli 20 saham seharga $400 berarti Anda memiliki 20 saham Perusahaan ABC setelah pembelian Anda.

Pasar berjangka sedikit berbeda. Itu karena ini adalah pasar derivatif. Kontrak berjangka tidak dinilai berdasarkan harga saham yang mendasarinya saat ini. Sebagai gantinya, mereka mencerminkan harga saham yang diantisipasi di beberapa titik di masa depan. Saham tidak langsung berpindah tangan di pasar berjangka. Dengan masa depan, saham dialihkan pada tanggal jatuh tempo kontrak untuk harga yang disepakati.

Arbitrase Indeks

Arbitrase indeks adalah jenis arbitrase populer lainnya. Pada kasus ini, dana arbitrase mungkin mencari keuntungan dengan membeli saham dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang menjual kurang dari nilai saham yang mendasarinya.

Dana arbitrase kemudian akan segera menebus ETF untuk saham dan menjualnya untuk mendapatkan keuntungan. Dana tersebut harus menjadi peserta resmi di pasar ETF untuk menggunakan strategi ini.

Dana arbitrase memanfaatkan perbedaan harga antara aset yang secara teoritis seharusnya memiliki harga yang sama.

Contoh Dana Arbitrase

Ingatlah bahwa dana arbitrase memanfaatkan harga yang berbeda. Mereka membeli saham di pasar tunai dan secara bersamaan menjual kontrak untuk itu di pasar berjangka jika pasar bullish pada saham. Jika pasar bearish, kemudian dana arbitrase membeli kontrak berjangka dengan harga lebih rendah dan menjual saham di pasar tunai dengan harga saat ini yang lebih tinggi.

Mari kita kembali ke contoh Perusahaan ABC dari atas. Saham perusahaan mungkin dijual dengan harga $20 per lembar hari ini, tetapi mayoritas investor mungkin merasa itu siap untuk lonjakan bulan depan. Dalam hal itu, kontrak berjangka dengan tanggal jatuh tempo satu bulan dapat dinilai jauh lebih tinggi. Selisih antara harga tunai dan harga berjangka untuk saham ABC disebut laba arbitrase.

Dana arbitrase juga dapat memperoleh keuntungan dari perdagangan saham di bursa yang berbeda. Sebagai contoh, mereka mungkin membeli saham seharga $57 di New York Stock Exchange (NYSE) dan kemudian segera menjualnya seharga $57,15 di London Stock Exchange (LSE).

Bergantung pada tujuan investasi spesifik Anda dan toleransi risiko, menjalin kedekatan, pasar uang, atau dana saham jangka panjang mungkin lebih stabil dan konsisten daripada naik roller coaster dana arbitrase.

Manfaat Dana Arbitrase

Dana arbitrase menawarkan beberapa manfaat, termasuk tingkat risiko yang rendah dan perlakuan pajak khusus. Mari kita lihat sekilas kedua manfaat ini dan bagaimana kaitannya dengan dana arbitrase.

Resiko rendah

Dana arbitrase umumnya datang dengan tingkat risiko yang rendah bagi investor. Karena setiap sekuritas dibeli dan dijual secara bersamaan, hampir tidak ada risiko yang terlibat dengan investasi jangka panjang.

Dana arbitrase juga menginvestasikan sebagian modalnya ke dalam sekuritas utang, yang biasanya dianggap sangat stabil. Jika ada kekurangan perdagangan arbitrase yang menguntungkan, dana berinvestasi lebih banyak dalam utang. Itu membuat jenis dana ini sangat menarik bagi investor dengan toleransi risiko yang rendah.

Dana ini adalah satu-satunya sekuritas berisiko rendah yang benar-benar berkembang selama masa volatilitas pasar yang tinggi, yang dapat menimbulkan ketidakpastian di kalangan investor. Perbedaan antara pasar tunai dan pasar berjangka meningkat ketika harga tidak stabil. Pasar yang sangat stabil berarti harga saham individu tidak menunjukkan banyak perubahan. Saat pasar tenang, investor tidak punya alasan untuk percaya harga saham akan jauh berbeda dari harga saat ini sebulan di masa depan.

Volatilitas dan risiko berjalan beriringan. Anda tidak dapat memperoleh keuntungan besar atau kerugian besar tanpa volatilitas. Dana arbitrase adalah pilihan yang baik untuk investor berhati-hati yang ingin mendapatkan keuntungan dari pasar yang bergejolak tanpa mengambil terlalu banyak risiko.

Dikenakan Pajak sebagai Dana Ekuitas

Meskipun mereka berinvestasi terutama dalam ekuitas, dana arbitrase secara teknis seimbang atau dana hibrida karena mereka berinvestasi dalam utang dan ekuitas. Karena itu, mereka dikenakan pajak sebagai dana ekuitas karena ekuitas panjang mewakili rata-rata setidaknya 65% dari portofolio.

Jika Anda memegang saham Anda di dana arbitrase selama lebih dari satu tahun, maka setiap keuntungan yang Anda terima dikenakan pajak pada tingkat keuntungan modal. Tarif ini jauh lebih rendah daripada tarif pajak penghasilan biasa.

Kekurangan Dana Arbitrase

Seperti halnya investasi lainnya, ada kerugian tertentu untuk berinvestasi dan menyimpannya dalam portofolio Anda. Berikut adalah beberapa kelemahan yang paling umum.

Hasil Tak Terduga

Salah satu kelemahan utama dana arbitrase adalah keandalannya yang biasa-biasa saja. Seperti disebutkan di atas, dana arbitrase tidak terlalu menguntungkan selama pasar stabil. Jika tidak tersedia cukup perdagangan arbitrase yang menguntungkan, dana tersebut pada dasarnya dapat menjadi dana obligasi, meskipun sementara.

Waktu yang berlebihan dalam obligasi dapat secara drastis mengurangi profitabilitas dana, sehingga dana ekuitas yang dikelola secara aktif cenderung mengungguli dana arbitrase dalam jangka panjang.

Rasio Biaya Tinggi

Tingginya jumlah perdagangan yang dibutuhkan oleh dana arbitrase yang sukses berarti rasio pengeluaran mereka bisa sangat tinggi. Dana arbitrase bisa menjadi investasi yang sangat menguntungkan, terutama selama periode peningkatan volatilitas. Namun, keandalannya yang lumayan dan pengeluarannya yang besar menunjukkan bahwa mereka seharusnya bukan satu-satunya jenis investasi dalam portofolio Anda.

Garis bawah

Mungkin ada peluang yang sangat bagus bahwa Anda belum pernah mendengar tentang dana arbitrase. Itu karena mereka tidak seperti reksa dana biasa. Berbeda dengan reksa dana lainnya, dana arbitrase menempatkan pesanan besar dan memanfaatkan perbedaan harga untuk keamanan yang sama di pasar yang berbeda. Hal ini memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari volatilitas pasar tanpa mengambil terlalu banyak risiko. Meskipun mereka mungkin terdengar menarik, itu selalu ide yang baik untuk duduk dengan seorang profesional keuangan untuk mendiskusikan bagaimana dana arbitrase dapat masuk ke dalam portofolio investasi Anda.