Risiko Dana yang Diperdagangkan di Bursa Obligasi Negara Jangka Panjang

Jika Anda memilih untuk berinvestasi di ETF yang diperdagangkan di bursa obligasi, Anda harus tahu bahwa ETF obligasi didasarkan pada pengembalian yang melacak indeks obligasi yang mendasarinya seperti yang diterbitkan oleh Lehman Brothers. Pengembalian indeks untuk obligasi lebih rendah dari indeks saham ETF seperti indeks S&P 500 atau Russell 2000 untuk saham. Pertukaran antara risiko dan pengembalian adalah apa yang selalu ada saat memilih untuk membeli ETF dana yang diperdagangkan di bursa obligasi jangka panjang dibandingkan jenis ETF lainnya.

Siapa yang Membutuhkan ETF Pendapatan Tetap?

ETF pendapatan tetap lebih banyak diminati oleh investor dengan jangka waktu investasi terbatas. Mereka menyediakan fitur keamanan yang mirip dengan obligasi yang mendasarinya. Anda harus mencatat bahwa ketika berinvestasi dalam dana yang diperdagangkan di bursa, Anda sebenarnya tidak berinvestasi dalam keamanan yang mendasarinya tetapi kinerja indeks yang melacak keamanan tersebut. Ini menghilangkan beberapa risiko investasi yang terkait dengan investasi langsung tetapi tidak semua risiko itu. Setiap investasi yang Anda lakukan mengandung potensi risiko kerugian dan ini harus selalu diperhatikan dan diperhitungkan setiap kali berinvestasi.

Tradeoff Risiko/Hadiah

Kelemahan ini adalah tradeoff antara keamanan dan penghargaan. Tradeoff imbalan risiko adalah salah satu prinsip portofolio yang efisien, seperti yang dibahas dalam Teori Portofolio Modern. Menciptakan keseimbangan antara aset yang merespon secara berbeda terhadap kondisi pasar menghasilkan tingkat pengembalian yang dapat diprediksi dengan menyeimbangkan risiko investasi yang melekat. Uang tunai dan instrumen seperti surat treasury dianggap sebagai investasi yang kurang berisiko dan digunakan sebagai dasar untuk mengukur pengembalian relatif dari aset lain seperti obligasi (surat berharga pendapatan tetap) dan saham (surat berharga ekuitas) dan kelas aset investasi yang lebih berisiko seperti minyak, kayu, dan emas (komoditas).

Pengembalian yang Diharapkan untuk Kelas Aset yang Berbeda

Jika Anda mengharapkan pengembalian 10 hingga 12 persen untuk subkelas ekuitas yang berbeda (yang mendekati tingkat pengembalian historis untuk saham berkapitalisasi besar dan kecil menurut Ibbotson Associates), Anda seharusnya hanya mengharapkan pengembalian jangka panjang 4 hingga 5 persen untuk sekuritas pendapatan tetap seperti treasury bill dan treasury bond masing-masing. Dengan sekuritas pendapatan tetap seperti obligasi, semakin lama durasi obligasi semakin besar risiko volatilitas sehingga semakin tinggi pengembaliannya. Risiko volatilitas yang terkait dengan obligasi ini tidak jauh berbeda dengan ekuitas yang dapat mengalami risiko volatilitas yang dua kali lipat dari sekuritas pendapatan tetap.

ETF pendapatan tetap (yang hanya melacak kinerja indeks dan tidak diinvestasikan di dalamnya sendiri dalam keamanan yang mendasarinya) memiliki pengembalian yang lebih rendah karena risiko penurunan tidak menjadikannya tempat yang buruk untuk berinvestasi. Ada faktor lain yang perlu dipertimbangkan saat membeli ETF pendapatan tetap seperti periode atau durasi investasi dan tujuan serta sasaran investor untuk investasi tersebut.