Indeks Pengembalian Total Vs Indeks Pengembalian Harga :Bagaimana Perbedaan Keduanya?

Posting update SEBI terkait benchmarking reksa dana dan pengukuran kinerjanya, benchmark telah bergeser dari Indeks Pengembalian Harga ke Indeks Pengembalian Total. Prosesnya telah bergeser sejak Februari 2018 dan telah membawa banyak transparansi,

Dengan PRI yang hanya berfokus pada keuntungan atau kerugian modal dengan mengesampingkan dividen, TRI memastikan gambaran holistik dana dalam proses perbandingan dan benchmarking. Mari kita lihat apa itu dan bagaimana perbedaannya secara detail.

Apa itu Pembandingan?

Proses membandingkan dan menganalisis reksa dana terhadap indeks pasar yang merupakan efek pasar yang berlaku disebut benchmarking. Tolok ukur juga disebut sebagai indeks dan nilainya sama dengan jumlah komponennya. Harga perubahan terhadap satu sama lain yaitu ketika jumlah komponen berubah, harga patokan juga berubah.

Sebagai acuan untuk memetakan kinerja suatu reksa dana dan disebut sebagai reksa dana dengan kinerja yang lebih baik dibandingkan dengan acuan atau benchmarknya. Di samping itu, jika dana tersebut berkinerja buruk dan di bawah patokan yang ditetapkan, maka itu disebut dana berkinerja buruk.

Indeks Pengembalian Total vs Indeks Pengembalian Harga

Ketika Anda berinvestasi di reksa dana, pengembalian dihasilkan dalam dua cara:dengan apresiasi modal dan dividen. Apresiasi modal mengacu pada kenaikan harga saham reksa dana dibandingkan dengan harga saat Anda berinvestasi. Terutama ekuitas bergantung pada apresiasi modal dan pembayaran dividen. Namun hingga Februari 2018, hanya apresiasi modal yang digunakan untuk memetakan kinerja reksa dana.

Parameter Indeks Pengembalian Harga hanya mempertimbangkan aspek apresiasi modal yang hanya setengah cerita. Dividen yang diinvestasikan kembali memainkan peran utama dalam ekuitas karena diinvestasikan dalam jangka panjang. Ketika dividen ini dibayarkan, itu meningkatkan pengembalian ekuitas secara keseluruhan sehingga berkisar jauh lebih tinggi daripada patokan. Indeks pengembalian total adalah salah satu indeks yang mempertimbangkan faktor keseluruhan saat memetakan kinerja dana.

Dengan diperkenalkannya TRI, transparansi dan kredibilitas dana telah meningkat berlipat ganda. Jika Anda membandingkan dua portofolio sekuritas yang identik maka Anda akan menemukan bahwa yang diukur pada TRI akan selalu menunjukkan pengembalian yang lebih besar daripada yang dipetakan pada indeks pengembalian Harga.

Penggunaan PRI dulunya menyesatkan karena melebih-lebihkan kinerja reksa dana yang membuat lebih banyak orang berinvestasi di reksa dana karena kinerjanya yang luar biasa. Menggunakan TRI telah membawa skenario ke skenario yang lebih kredibel di mana gambaran keseluruhan dipertimbangkan dan statistik aktual direfleksikan kepada investor.

Apa Artinya Bagi Anda Sebagai Investor?

Sangat penting bagi Anda sebagai investor untuk mengetahui skenario harga pasar yang sebenarnya dan di mana posisi investasi Anda dalam pemetaan ini. Dengan diterapkannya TRI, banyak kasus dimana dana yang sebelumnya overperforming sekarang menjadi underperform karena perubahan parameter, mengungkap kenyataan. Hal ini juga akan mempengaruhi gaya investasi Anda yaitu aktif atau pasif.

Secara konvensional ketika PRI digunakan sebagai parameter pengukuran, sejumlah besar dana mengungguli tolok ukur mereka tetapi ketika AUM tumbuh untuk mereka, pengembalian mereka melalaikan dan kinerja melihat kurva ke bawah. Intinya, alpha dari dana tersebut mulai menurun menurunkan pengembalian keseluruhan.

Akhirnya, jika Anda mengamati bahwa dana Anda yang sebelumnya berkinerja baik sekarang berkinerja buruk, Anda harus meninjau portofolio investasi Anda dan membersihkan dana yang berkinerja buruk secara konsisten. Pastikan portofolio Anda seimbang dan selaras dengan tujuan Anda.

Selamat Berinvestasi!

Penafian:Pandangan yang diungkapkan dalam posting ini adalah milik penulis dan bukan Groww