Jika Sulit Mengalahkan Pasar, Bukankah Ideal untuk Berinvestasi dalam Dana Indeks?

Sebelum kita mempelajari lebih dalam alasan di balik memilih dana yang dikelola secara aktif, mari kita lihat dulu perbedaan antara investasi aktif dan pasif.

Mari kita mulai dengan investasi pasif

Apa itu Investasi Pasif?

Untuk membuatnya lebih sederhana, investasi pasif adalah metode yang menghilangkan ide-ide manusia dari proses menentukan apa yang harus dimiliki dan kapan harus menyimpannya. Beberapa investor mengatakan konsep itu agak membosankan.

Kedengarannya tidak menarik dan malas— dua kata sifat yang sama sekali tidak diinginkan dalam pendekatan investasi.

Dengan kata sederhana, investasi pasif berarti memiliki pasar daripada mencoba mengalahkan pasar. Memiliki pasar menyiratkan bahwa Anda cenderung memegang sebagian dari segalanya.

Dalam investasi pasif, ada buku aturan yang mendefinisikan indeks dan indeks itu menentukan dana.

Apa itu Investasi Aktif?

Dalam pendekatan ini, mengumpulkan uang investor dan menyerahkannya kepada manajer dana yang pada gilirannya memilih investasi berdasarkan penelitiannya, intuisi dan pengalaman.

Jenis investasi ini dipilih oleh sebagian besar investor karena mereka merasa bahwa hasilnya akan lebih efektif.

Mengalahkan Pasar, atau Mencocokkannya?

Investor pasif menganggap bahwa mengalahkan pasar secara konsisten tidak mungkin atau sangat tidak mungkin. Sebaliknya, manajer aktif percaya bahwa mereka dapat mengalahkan pasar dengan memilih saham yang baik dan menghindari yang buruk.

Jika Anda menggabungkan semua pengelola dana aktif, akhirnya menjadi pasar. Jadi, tidak mungkin semua manajer investasi akan mengalahkan pasar.

Tapi masalahnya, setiap pengelola dana ingin mengalahkan tolok ukurnya!

Lebih-lebih lagi, dengan tujuan untuk mengungguli mereka akhirnya mengeluarkan biaya transaksi yang besar untuk membeli dan menjual saham. Namun bila disesuaikan dengan biaya dan pengeluaran, mayoritas manajer mengikuti pasar dalam jangka panjang.

Kasus untuk Investasi Aktif

Penelitian menunjukkan bahwa manajer aktif berjuang untuk mengungguli pasar (setelah dikurangi biaya). Tetapi tetap saja, ada kantong pasar di mana kasus dapat dibuat untuk investasi aktif.

Bagaimana dengan sekuritas pendapatan tetap?

Pendapatan tetap adalah pasar yang buram dan tidak likuid. Jadi, tidak seperti ekuitas, tidak ada pertukaran sentral untuk perdagangan sekuritas pendapatan tetap. Dalam beberapa kasus, sekuritas pendapatan tetap ini tidak diperdagangkan dengan frekuensi yang bahkan mendekati ekuitas.

Jika Anda mempertimbangkan instrumen seperti obligasi daerah, obligasi sampah, obligasi berdaulat, dll. ada konsensus harga yang jauh lebih sedikit.

Jadi, ada manfaat untuk gagasan manajer dana sejauh pasar utang dipertimbangkan. Sebuah analisis menunjukkan bahwa manajemen aktif di pasar utang dapat menghasilkan kinerja yang lebih baik.

Mari kita perhatikan contoh investasi aktif dan pasif, dengan contoh pasar AS.

Kinerja Pasar Modal AS

Meskipun ada sedikit gejolak pasar yang terlihat selama kuartal pertama tahun 2018, pasar ekuitas A.S. membukukan pengembalian positif selama 12 bulan, berakhir 30 Juni 2018.

Segmen kapitalisasi kecil berkontribusi pada kinerja dengan S&P Small Cap 600 mengembalikan 20,50%. Selama periode, 63,46% manajer berkapitalisasi besar, 54,18% manajer kelas menengah, dan 72,88% manajer berkapitalisasi kecil di bawah kinerja S&P 500, S&P Mid Cap 400, dan indeks S&P Small Cap 600 masing-masing.

Jika Anda mengamati, Anda melihat bahwa small-caps melakukan yang terbaik, belum, itu melihat manajer dana maksimum berkinerja buruk pada indeks.

Manajer Dana Aktif Berkinerja buruk

Kinerja dana aktif secara keseluruhan meningkat. Belum, mereka mengungguli benchmark masing-masing selama lima tahun.

Untuk lima tahun, 76,49% pengelola dana kapitalisasi besar, 81,74% manajer kelas menengah, dan 92,90% manajer berkapitalisasi kecil tidak mengalahkan tolok ukur masing-masing.

Manajer dana di semua kategori ekuitas internasional, selama 1-, 3, 5-, 10-, dan cakrawala investasi 15 tahun, berkinerja buruk dari tolok ukur mereka.

Ditemukan bahwa semakin panjang cakrawala waktu, secara umum, semakin banyak dana yang berkinerja buruk.

Apakah itu berarti di India orang harus berhenti mencari dana aktif?

Jawabannya adalah tidak.

Lalu Bagaimana Dengan India?

Di India, penetrasi pasar modal masih dalam tahap awal. Dari total tabungan individu, pasar modal menyumbang kurang dari 10 persen. Ini membuka pintu untuk pertumbuhan.

Prospek makro India saat ini adalah salah satu yang terbaik di antara pasar negara berkembang, dan sebenarnya, itu jauh lebih baik daripada waktu mana pun dalam dekade terakhir.

India, Aku percaya, adalah contoh klasik ekonomi dengan banyak faktor domestik istimewa yang tidak terlalu terpengaruh oleh hambatan pertumbuhan global yang lambat.

Ekonomi memiliki potensi untuk tumbuh pada 7-8% untuk dekade berikutnya bahkan dengan pemerintahan yang berfungsi normal. Perusahaan India telah melakukan pekerjaan luar biasa secara historis dalam memberikan pendapatan sejalan dengan pertumbuhan PDB nominal karena sifat kewirausahaan pasar.

Di tingkat dasar, kami merasa pasar harus majemuk pada tingkat yang sama. Sangat penting untuk digarisbawahi di sini bahwa penggabungan alfa ini selama siklus dapat memiliki dampak dramatis pada kinerja portofolio.

Jadi, investor aktif yang mengakses pasar kaya alfa seperti India tidak hanya dapat mengalahkan tolok ukur tetapi juga menghasilkan pengembalian beberapa kali lebih banyak dibandingkan dengan negara maju seperti AS meskipun kelas asetnya lebih lemah.

Jadi, investor dapat memilih dana yang dikelola secara aktif, mengingat ruang lingkup pengembalian di negara tersebut.

Selamat Berinvestasi!

Penafian:Pandangan yang diungkapkan dalam posting ini adalah dari penulis dan bukan dari Groww